РИски

Наткнулся тут на одно любопытное выступление одного из самых здравомыслящих управляющих — Андрея Мовчана. Тема выступления – как избежать неудачных инвестиций. Как всегда, он был крайне категоричен — их практически не избежать и вероятность получения дохода от инвестиций на длительном периоде характеризуется понятием «ошибка выжившего».

Советую послушать:

Купоны, дивиденды, рост стоимости активов- это понятно. меня другое интересует.  то что под этим лежит. Вот Вася сказал- съем одну миску супа а не две, зато через десять лет смогу на вместо +1 съесть +2. или поработаю побольше, что бы инвестировать эквивалент этого самого собой овеществлённого человеческого труда  За счёт чего это ?

Я могу понять ситуацию когда в экономической системе не хватает денег. Когда высокая ставка рефинансирования при низкой инфляции, печатный станок не запущен, никаких количественных смягчение, когда экономика растёт.  Поработал вместо 8 часов 16, отдал деньги Коли который купил новые станки и повысил производительность труда и отдал Васе как инвестору с частью прибыли. Это понятно. А вот если производительность труда не растёт?  если гос-во запустила печатную машинку и готова деньги раздавать под отрицательные ставки? Объедините мне -откуда  будет прибыль? не спекулятивные временный рост в результате накачки, а именно фундаментально- физически что будет прибыль  генерировать? 

статья попалась с таким заголовком.  https://www.hse.ru/news/1163621/11764426.html

Краткий смысл- волатильность акций с течением времени усредняется-> акции на длинном горизонте можно считать столь же надёжными как облигации. По рынку США видел цифры- там насколько помню востановление после просади, с компенсацией доходности максимум 15 лет.  По нашему рынку выходит  пока быстрее существенно -про это и статья. Впрочем и история рынка невелика+ меня больше колебания в ин. валюте интересует т к акции могут в рублях просесть и не так сильно, а вот в с проседания  долларах/евро/франках как в 98/2008/2014 они будут куда больше восстанавливаться. Ну и  в целом будет это работать идеально при покупке индекса- с конкретным портфелем может оказаться сильно иначе.