Процентные Ставки

По итогам первого полугодия 2024 года, микрофинансовые компании (МФК) в России продемонстрировали снижение финансовых показателей. Чистые процентные доходы сократились на 9,2% до 24,2 млрд рублей, а чистая прибыль упала на 20%, составив 8,96 млрд рублей. Основными причинами снижения доходности стали рост стоимости фондирования, вызванный увеличением ключевой ставки, и ужесточение регуляторной политики.

Компании вынуждены увеличивать расходы на маркетинг и IT-инфраструктуру, чтобы привлекать более качественных клиентов и соответствовать новым требованиям ЦБ. Особенно это затрудняет работу небольших игроков, тогда как крупные компании сосредотачиваются на удержании повторных клиентов и развитии технологических решений.

В текущих условиях многие МФК ищут выходы на новые рынки и клиентские сегменты, в частности, на малый и средний бизнес, где конкуренция пока менее острая. Кроме того, компании начинают предлагать среднесрочные займы вместо краткосрочных, что может снизить доходность, но повысит устойчивость бизнеса. Однако риск перехода к недобросовестным практикам также остается высоким.

( Читать дальше )

Ставка по кредитам на один год для первоклассных заемщиков (LPR, loan prime rate) на ближайший месяц в КНР будет сохранена на уровне 3,35%. Об этом сообщил Народный банк Китая (Центробанк).

Как уточняется на сайте финансового регулятора, для займов на пять лет ставка тоже будет прежней — на уровне 3,85%. Снижение LPR, корректируемой в 20-х числах каждого месяца, приводит к уменьшению стоимости кредитов для компаний и потребителей. Используя такой инструмент, власти могут повлиять активность субъектов рынка, стимулировать развитие национальной экономики.

LPR влияет на уровень выплат по выданным и новым займам. В 2023 году понижение годовой ставки происходило дважды: первый раз в июне, до 3,55%, второй — в августе (до 3,45%), а в 2024-м — только раз, в июле (до 3,35%).

Процент по долговым обязательствам на пять лет, в частности, определяет стоимость ипотечного кредитования. В 2023 году он изменился один раз, опустившись в июне 2023 года на 0,1 процентного пункта (до 4,2%), а в текущем — дважды: в феврале (до 3,95%) и в июле (до 3,85%).

( Читать дальше )

Федеральная резервная система США снизит процентные ставки на 25 базисных пунктов на каждом из оставшихся трех заседаний в 2024 году, что на одно снижение больше, чем прогнозировалось в прошлом месяце — опрос Reuters. Рецессия маловероятна.

Последние данные, включая сильный отчет по розничным продажам, опубликованный на прошлой неделе, свидетельствуют о том, что экономика работает относительно хорошо, даже несмотря на снижение инфляции.

Центральный банк США снизит ставку по федеральным фондам на 25 базисных пунктов в сентябре, ноябре и декабре, доведя ее до 4,50%-4,75% к концу 2024 года, согласно 54% опрошенных, 55 из 101.





www.reuters.com/markets/rates-bonds/fed-deliver-three-25-quarter-point-rate-cuts-this-year-recession-unlikely-2024-08-19/

Цены на золото достигли новых максимумов, и аналитики ожидают новых рекордов, при этом некоторые прогнозируют, что металл достигнет 3000 долларов за унцию в следующем году по мере приближения заседания Федеральной резервной системы США.

“Золото процветает из-за неопределенности… неопределенность достигла своего пика ”, - сказала Сабрин Чоудхури, глава отдела анализа сырьевых товаров BMI, сославшись на привлекательность золота как актива-убежища. Причины роста золота на её взгляд — СВО на Украине, конфликт на Ближнем Востоке, выборы президента США.

Израиль и Иран, похоже, оказались на грани прямого конфликта после того, как Иран пообещал принять ответные меры после убийства политического лидера ХАМАС Исмаила Хании в Тегеране ранее в этом месяце. Израиль привел свои вооруженные силы в состояние повышенной готовности, а США направили авианосную ударную группу и подводную лодку с управляемыми ракетами в регион для поддержки обороны своего союзника.

Еще одним фактором, стимулирующим цены на слитки, является увеличение шансов снижения ставки ФРС в сентябре. Июльское заседание ФРС укрепило уверенность инвесторов в том, что снижение ставки в следующем месяце “на столе”.

( Читать дальше )

Казначейские облигации США подвергаются риску дальнейшей распродажи, поскольку трейдеры на фьючерсных и опционных рынках наживаются на своих ставках на агрессивное снижение процентных ставок Федеральной резервной системы в этом году.

Открытый интерес к рынку фьючерсов на казначейские облигации, или количество новых позиций, удерживаемых трейдерами, в понедельник резко упал по большинству показателей, при этом фьючерсы на 10-летние облигации снизились с рекордных значений.




Настроения по поводу снижения ставки также отражаются на денежном рынке. 

www.bloomberg.com/news/articles/2024-08-06/traders-are-starting-to-cash-in-on-bets-for-bigger-fed-rate-cuts

Российские банки начали массово поднимать процентные ставки по своим сберегательным продуктам после повышения ключевой ставки ЦБ до 18% годовых, следует из данных мониторинга ставок маркетингового агентства Marcs (есть в распоряжении ТАСС).

По данным агентства, произошли следующие изменения:

• «Озон банк» по одному из своих вкладов повысил ставку до 17%, а по накопительному счету — до 19%;
• МКБ повысил доходность по одному из своих накопительных счетов до 18% годовых;
• Альфа-банк поднял ставку по вкладу до 19,5% годовых, доходность накопительного счета в кредитной организации выросла до 19%;
• Совкомбанк повысил ставку по вкладу до 19,35%;
• «Цифра банк» также улучшил условия по одному из своих вкладов — максимальная ставка по нему составила 19% годовых, сообщили в пресс-службе банка;
• В «МТС Банке» повысили ставку до 18%, рассказали в пресс-службе кредитной организации;
• В Т-банке подняли ставку по вкладам до 18% годовых.

Источник: tass.ru/ekonomika/21513305

Специалисты Interest Rates Pro Services наблюдают чёткие волновые модели на графиках движения казначейских облигаций США и других стран с различным сроком погашения. В последнее время наблюдается несколько чётких моделей. Для наглядности мы показываем подписчикам прогнозы движения рынка казначейских облигаций США — как в сторону повышения, так и в сторону спада.

За последние дни доходность десятилетних казначейских облигаций США снизилась до уровня 4,17%, который не видели с марта. В начале года эта доходность составляла около 3,8%. Возможно ли, что она опустится так низко?

Вопрос о том, будет ли Федеральная резервная система (ФРС) США повышать, сохранять или понижать процентные ставки в конце этого года, стал ключевым в финансовых новостях.

Все — от Уолл-стрит до Мэйн-стрит — надеются на этот сценарий снижения ставок. Уолл-стрит подталкивает основные индексы всё выше в ожидании, что ключевая ставка пойдёт вниз. Ведь это, как считается, снизит привлекательность активов с фиксированным доходом, а значит, уменьшит проценты по кредитам для бизнеса и населения. Мэйн-стрит тоже ждёт более низких ставок по кредитам — на всё, от потребительских займов до ипотеки. Ну же, ФРС!

( Читать дальше )

Народный банк Китая неожиданно снизил стоимость своих однолетних кредитов максимально с апреля 2020 года, действуя через несколько дней после снижения ключевой краткосрочной ставки в знак большей поддержки замедляющейся экономики.

Центральный банк снизил ставку по среднесрочному кредитному механизму на 20 базисных пунктов до 2,3%, согласно заявлению в четверг, что стало первым снижением почти за год. Снижение последовало за сокращением НБК семидневного обратного репо на 10 базисных пунктов в понедельник. 

“По сути, это скоординированные усилия по смягчению денежно-кредитной политики по всем ключевым процентным ставкам”, — сказала Линн Сонг, главный экономист ING Bank по Большому Китаю. 

Фьючерсы на облигации Китая выросли вместе с юанем после снижения, хотя изменения были скромными.



Череда снижений процентных ставок Народным банком Китая подчеркивает растущую настоятельную необходимость властей поддержать экономический рост, который во втором квартале оказался хуже, чем ожидалось, поскольку падение потребительских расходов с лихвой компенсировало экспортный бум. 

( Читать дальше )

Многие инвесторы принимают решения, опираясь на предполагаемые шаги центральных банков в сфере процентных ставок. Такие инвесторы часто опираются на свои представления об экономике или инфляции, прогнозируя развитие событий.

Специалисты, изучающие работу центральных банков, часто размышляют о том, как регулятор будет изменять процентные ставки в будущем или даже до конца текущего года.

Обычно такие предположения связаны с состоянием экономики или уровнем инфляции. Хотя эти гипотезы могут быть справедливы в исторической перспективе, они часто не оправдываются в долгосрочной перспективе.

Несколько заголовков за последние пару лет:

Bloomberg: «Сомнения относительно процентных ставок: эксперты пересматривают свои прогнозы»

Morningstar: «Почему эксперты всегда ошибаются в прогнозах относительно политики ФРС?»


«Центральные банки могут ошибаться в своих прогнозах (по данным Bloomberg от 27 февраля)»:

Новый анализ показал, что прогнозы Банка Англии относительно инфляции не превзошли точность прогнозов ФРС США и ЕЦБ, несмотря на то, что ошибки в прогнозах Банка Англии были столь же значительны.

( Читать дальше )

Китай удивил рынки, снизив ключевую краткосрочную процентную ставку на 10 базовых пунктов до 3,35% и базовые ставки по кредитам в понедельник в попытке стимулировать рост второй по величине экономики мира.

Сокращения произошли после того, как Китай опубликовал более слабые, чем ожидалось, экономические данные за второй квартал на прошлой неделе.

Страна находится на грани дефляции и сталкивается с затяжным кризисом недвижимости,растущим долгом и слабыми потребительскими и деловыми настроениями. Торговая напряженность также усиливается, поскольку мировые лидеры все больше опасаются доминирования Китая в экспорте.

«Сегодняшнее снижение является неожиданным шагом, вероятно, из-за резкого замедления темпов роста во втором квартале, а также призыва к „достижению целевого показателя роста в этом году“ к третьему пленуму», — сказал Ларри Ху, главный экономист Macquarie по Китаю.

Народный банк Китая (НБК) заявил в понедельник, что снизит семидневную ставку обратного репо до 1,7% с 1,8%, а также улучшит механизм операций на открытом рынке. Несколько минут спустя Китай снизил базовые ставки по кредитам на том же уровне, что и ежемесячно. Основная ставка по однолетним кредитам (LPR) была снижена до 3,35% с 3,45% ранее, в то время как пятилетняя LPR была снижена до 3,85% с 3,95%.

( Читать дальше )