Полюс Золото

Торги 28 ноября на российских фондовых площадках начинались ростом. К 12:00 мск индекс Мосбиржи вырос на 0,35%, до 2630 пунктов, индекс РТС поднялся на 0,36%, до 1060 пунктов, а индекс голубых фишек прибавил 0,38%.

В первой половине дня в лидеры роста на Московской бирже вышли Селигдар (+1,21%), Татнефть п. (+1,19%), Полюс (+1,19%) и Банк ВТБ (+1,06%). В лидерах снижения сегодня только акции компаний второго и третьего эшелона.

Акции Селигдара, Полюса и других золотодобывающих компаний вероятно дорожают на фоне роста мировых цен на золото. Сегодня они прибавляют 0,76% и поднимаются до $4222 за тройскую унцию, а с начала недели выросли уже на 3,48%.

Ценные бумаги ВТБ сегодня дорожают на фоне сильного финансового отчета по МСФО за 10 месяцев 2025 года и подтверждения прогноза по прибыли по итогам 2025 года в 500+ млрд рублей.

Стоимость эталонного сорта нефти марки Brent сегодня растет на 0,19%, до 62,99 рублей. Котировки российской экспортной нефть марки Urals поднимаются на 1,32%, до $55,08 без учета дисконта.

Приветствуем друзей и подписчиков на нашем канале! 
Акции в этом году не выглядят интересным финансовым инструментом для постоянного дохода в отличии от облигаций и чистого золота. Однако, не спешите с выводами. Есть компании которые успешно выросли в течении года и отберем трех лидеров. Если вам понравится идея сделаем 2 часть.

🥇Полюс
С учетом дивидендов мой фаворит Полюс вырос на +63%📈. Основная заслуга в динамике цен на золото, которое смогло подорожать до 4117$ за унцию. Именно рекордные цены на желтый метал за такие короткие сроки поддержали акции на торгах и главный проект «Сухой Лог». А вот дивиденды за этот год в размере 70,85 руб за акцию не впечатляют инвесторов.

🥈Мать и дитя
Трудно поверить в успешность компании из сектора здравоохранения ростом на +58% (с дивидендами). Стратегия бизнеса заключается в сделках поглощения. Достаточно вспомнить покупку сети «Эксперт» которая еще будет ускорять повышение выручки и прибыли в 2025-2026 годы.

Другим драйвером такого внимания к акциям компании на рынке является отсутствие долга и низкая конкуренция когда ушли иностранные представители частной медицины. В этом году выручка еще может вырасти на 29% и геополитика слабо влияет потому что основной спрос на внутреннем рынке.

Пауэлл — глава ФРС до мая 2026г
Трамп хочет снизить ставку ФРС до 1%, т.к. каждый % снижения ставки экономит ФРС $360 млрд в год на обслуживании гос.долга.
Если это получится, то доллар будет слабым, а золото останется сильным.

Как в и золоте здесь жду еще одно снижение перед продолжением роста. Вся модель коррекции проходит в горизонтальных вилах. 

Для формирования сетапа в таком построении должно быть два теста канала равновесия или проще говоря тройка. Этот же канал равновесия и его граница (1891.0) выступает пределом для восходящего плана.

После завершения коррекции следует ожидать обновление максимума >2400.0. 

 Южный Капитал |Telegram | Youtube |Instagram    

Крупнейшим покупателем в текущем году стал Национальный банк Польши, увеличивший резервы на 67 тонн. На второй позиции расположился Национальный банк Казахстана (+40 тонн), тройку лидеров замыкает Азербайджан с показателем 38 тонн.

Российская Федерация в этом периоде демонстрирует противоположную динамику. По сведениям WGC, в январе Банк России реализовал 3,1 тонны золота, а в августе повторил эту операцию с аналогичным объемом. Согласно отчетности ЦБ РФ, в сентябре было выкуплено обратно 3,1 тонны, однако в октябре снова произошла продажа 3,1 тонны. Таким образом, чистое сокращение золотого запаса за январь — октябрь составило 6,2 тонны.

На 1 ноября 2025 года объем золотых резервов России составляет 74,8 млн тройских унций (2 326,54 тонны). Несмотря на некоторое снижение в текущем году, страна сохраняет лидирующие позиции по запасам драгметалла, опережая таких крупных держателей, как Китай и Индия.

Считаю, что главное — найти тренд.
В среднесрочном портфеле главное — найти растущие сектора и акции — лидеры в этих секторах.

Самым сильным сейчас считаю финансовый сектор.
Сбербанк
Т-Банк
Мосбиржа

Если индекс хотя бы в боковике
(не в  падающем тренде), то 
выгодно увеличивать вес сильных бумаг (которые радуют) и уменьшать вес  тех, кто не оправдал ожиданий.
Как и в жизни, важно увеличивать то, что доставляет радость и уменьшать то, что приносит огорчения.

Считаю, что с октября тренд — сильный.
Писал, что с октября формирую портфель акций, от 2500 по индексу Мосбиржи, 100% портфеля — акции.
Пока, с октября +6%

Мониторю 82 акции RU
Рассчитал, где находится акция в диапазоне от % до 100% за 25г по формуле % =
(последняя цена минус минимум за период) / (максимум минус минимум за период)
Немного усложнил формулу, с учётом дивидендов

Оставил в таблице акции, которые в 2025г от 50%
Оставил акции, которые с 1 октября 25г выросли от 2% (т.е. лучше индекса).
Осталось 8 акций



Конечно,
принимаю решение не только по силе тренда.

Российская горно-металлургическая отрасль в целом прошла этап адаптации к новым условиям рынка, отмечают аналитики консалтинговой компании Б1 (бывшая EY в России). По данным опроса топ-менеджеров крупнейших ГМК, 86% компаний заявили о «хорошей адаптации», а у 57% стабилизировались производственные показатели. В ближайшие годы 43% компаний планируют сохранять текущие объемы производства, а 28% – увеличивать их.

Исследование охватывает компании с общей выручкой около 4 трлн руб. за 2024 г. и более 241 000 сотрудников. При этом на внутреннем рынке сохраняется стабильный спрос, хотя в отдельных сегментах наблюдается снижение. Так, выплавка стали в январе–сентябре 2025 г. сократилась на 5% до 51,3 млн т, а экспорт металлов вырос на 18% в денежном выражении, достигнув $52,2 млрд.

Большинство опрошенных компаний (57%) ожидают роста выручки и прибыли, однако давление на бизнес сохраняется: 86% респондентов прогнозируют рост операционных расходов, а ключевой угрозой считают макроэкономическую ситуацию. Среди главных вызовов отрасли также отмечаются увеличение себестоимости, внешнеэкономические риски и санкции. Основными приоритетами станут сохранение производственных мощностей и оптимизация затрат, инвестиции будут сохраняться на текущем уровне.

Исключая переоценку, за Q3 2025 результат был ожидаемо сильным:

▪️ Выручка 33,4 млрд ₽ (+51% г/г)
▪️ EBITDA 18 млрд ₽ (+62% г/г)
▪️ Чистый убыток 5,5 млрд ₽ (+12% г/г)
▪️ Реализация золота 3,4 т (+19% г/г)

Рост обеспечило повышение стоимости золота — на продажи этого металла пришлось 90% выручки.

Другие драйверы:

▪️ увеличение объёма продаж за счёт вовлечения в производство накопленных запасов руды
▪️ новые мощности в оловодобывающем дивизионе на фоне роста цен на олово, медь и вольфрам

Убыток возник из-за неденежной переоценки обязательств, привязанных к цене золота. Без неё получили бы прибыль 5,6 млрд ₽.

📌 Особенности бизнеса, которые скрывает золотое ралли

▪️ Низкая эффективность оловодобычи: маржа EBITDA всего 17%, тогда как у золота — 51%
▪️ Расходы на агентские продажи съедают около 15% EBITDA
▪️ Высокая долговая нагрузка: Net Debt/EBITDA 3,35
(для сравнения: ЮГК — 2,1; Полюс — 0,8)
▪️ Дивиденды привязаны к чистой прибыли — пока компания в убытке, выплат нет

Давно не было выпусков по бумаге, решила актуализировать. Пойдем по порядку:

🟣 Обратный пробой медианного канала является подтверждением завершения восходящего цикла. Значит коррекция может быть еще более существенной

🟣Текущая коррекция формируются в горизонтальных вилах. В такой конструкции есть всегда два сценария, они на графике. 

🟣Все это означает, что еще одно снижение должно быть. До этого момента не покупаю. А вот итог второго снижения определить направление — сможет ли цена пробить медианный канал вниз (шорт) или будет реакция покупателя (лонг) — узнаем уже в начале 2026 года.  

 Закрытый клуб / Больше идей и готовых сигналов в Телеграм   

Как бы это странным не показалось, но рынок акций Мосбиржи вчера решил вдруг ожить, когда уже совсем никто не ждал.

Интересно, что даже обороты были, правда пока небольшие, без усердия и без фанатизма ещё.
В целом похоже на лёгкий шортокрыл — то есть очередной ложный задерг вверх, который не позволяет занимать позиции с прицелом или с прицепом в среднесрок.

А потому — посмотреть надо и дальше ещё, лонгов у нас в русских акциях нет, но будут.
Графики сейчас мне все не нравятся.