ПОлюс

На прошлой неделе Индекс МосБиржи продолжил нисходящий тренд и потерял за неделю практически 4%. Впереди — новая поддержка в районе 2720 п., от которой мы ожидаем отскок. То, когда это произойдет, будет зависеть от развития геополитического конфликта и сигналов ЦБ по дальнейшей денежно-кредитной политике.

Пополнить счет для отработки идей:

Выделяем:

• Полюс: уже четвертая просадка в сильном восходящем тренде.
• ЛСР: время для короткого отскока.
• Софтлайн: цена снова штурмует минимумы.

Полюс

С июня 2025 г. акции Полюса двигаются в резком восходящем тренде, который не сбавляет обороты. Снижать уровень перекупленности позволяют кратковременные просадки, которые уже давно образовали восходящую область поддержки. Учитывая продолжающийся рост цен на золото, ожидаем, что отскок произойдет и в этот раз.

В базовом сценарии акции оттолкнутся от уровня поддержки и к концу недели будут торговаться в диапазоне 2360–2385 руб. (2–3%).

ЛСР

Приветствуем вас в воскресенье на нашем канале. На прошедшей неделе не было ключевых позитивных событий, но и не подтвердились угрозы Трампа о санкциях против России. Поэтому фондовый рынок сохранял сдержанность и не рухнул. Индекс Мосбиржи находился постоянно в диапазоне 2820-2750. Портфель удержал потери благодаря росту золота +1,29%📈

Долговой рынок и сделки
Если рассматривать рынок акций, то не было выгодных условий для запланированных сделок. А вот индекс гос. облигаций RGBI за неделю снизился с позиции 118,8 до 117 из-за негативной реакции на решение ЦБ по ключевой ставке на 1 пункт.

Таким образом удалось закупить выгодно длинный ОФЗ 26243 за 754 руб (5 шт.). Последний раз такая цена была 6 августа. На распродаже облигаций разумно ориентироваться на цены за последний месяц.

Из корпоративных облигаций на просадке были докуплены следующие бумаги:

1️⃣Яндекс Финтех выпуск 2 (RU000A10C3F4) за 992,2 руб (4 шт.). Кредитный рейтинг ААА

2️⃣Яндекс МКПАО Яндекс 001Р-01📱 (RU000A10BF48) за до 1008,9 руб. Кредитный рейтинг ААА

Приветствую на канале, посвященном инвестициям! 27.08.25 вышел отчёт по МСФ за 1 полугодие 2025 года компании Полюс (PLZL). Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта.

Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм.

О компании.

Полюс – это крупнейший производитель золота в России, и входит в пятёрку мировых золотодобывающих компаний. Главная отличительная черта Полюса – это низкая себестоимость производства. В год компания добывает около 85 тонн золота. Входит в ТОП-3 мировых лидеров по запасам золота. Они составляют 105 млн унций (около 3000 тонн).

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

Написал для вас пост — "как заработать во втором полугодии на снижении ставки", а также разобрал самые глупые ошибки, которые совершаются при покупке облигаций. Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно

🎲#77. Под ребрами...

Пока рынок пытается прийти в себя после заседания ЦБ и эффекта "завышенных ожиданий", мы продолжаем разбирать свежие отчёты компаний. На этот раз — сектор золотодобычи, который в неспокойные времена остается одной из важнейших альтернатив для инвесторов.

⚡ Полюс, в отличие от рынка, полностью оправдывает ожидания. Почти год назад я уже делал хороший разбор, где указал, за счёт чего компания сможет выглядеть лучше рынка — и в итоге акции выросли на 85% только с того времени.

Цена унции превысила 3720 $. Основные драйверы:

• ослабление доллара (индекс DXY –6% YTD, политика Трампа по тарифам);

• понижение рейтинга Франции до A+;

• рост геополитических рисков (США–ЕС, США–Россия).

ЦБ продолжают скупать металл, а золото традиционно выступает убежищем от валютных и долговых рисков. Пока коррекции не видно.

Полюс (PLZL)

Главный бенефициар ситуации.

• Выручка 1П 2025: +35%, до $3.6 млрд

• Чистая прибыль: +27%, до $2 млрд

• Долг/EBITDA: 1х

Компания в топ-5 по капитализации на российском рынке, готова обойти “НОВАТЭК”. Проект “Сухой Лог” (запуск 2027) при текущих ценах золота выглядит крайне рентабельным и потенциально удвоит добычу. Фактически “Полюс” сейчас лучший выбор из сектора — сильные финпоказатели, низкий долг, понятные драйверы роста.

Южуралзолото (UGOL)

Фундаментально компания растёт, но на рынке присутствует “сериал” вокруг собственности.

• Выручка 1П 2025: +29.6%, до 44.2 млрд ₽

Московская биржа опубликовала данные о «Народном портфеле» за август. Рассмотрим, какие бумаги были популярны у российских частных инвесторов, а также проанализируем их выбор.

«Народный портфель», или «Портфель частного инвестора»

Это аналитический продукт Московской биржи, отражающий предпочтения этой категории инвесторов на рынке акций. Каждый месяц биржа публикует его структуру, состоящую из 10 наиболее популярных бумаг у частных инвесторов.

Что изменилось в августе

• Общая структура портфеля немного изменилась. Его покинули акции ИКС 5 и префы Сургутнефтегаза, а на смену им пришли НОВАТЭК и Полюс. Основной состав портфеля не изменился и остался таким же, как в июле.

• Веса восьми из десяти бумаг изменились, наиболее существенно — у Газпрома и Сбербанка:

• Газпром: 13% -> 14,2%
• ЛУКОЙЛ: 14% -> 14,9%
• ВТБ: 5,7% -> 5,8%
• НОВАТЭК: 5,1%
• Сбербанк: 31,4% -> 29,1%
• Яндекс: 5,7% -> 5,9%

Торги 12 сентября на российских фондовых площадках проходят на отрицательной территории, в частности, падают акции большинства голубых фишек. Индекс Московской биржи снижается на 1,9%, опустившись ниже 2900 пунктов впервые с 4 сентября.

Главная причина — решение Банка России снизить ключевую ставку всего на 1 процентный пункт, до 17% годовых, разочаровавшее и российский бизнес, и инвесторов. На фоне замедления годовой инфляции в августе и снижения цен на 0,6% к июльскому уровню инвестсообщество ожидало снижения ставки до 16%, но эти надежды не оправдались. Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина на пресс-конференции отметила, что обсуждалось либо снижение ставки на 1%, либо ее сохранение без изменений. Осторожное решение регулятора объясняется увеличением бюджетного дефицита на фоне одновременного роста в августе инфляционных ожиданий населения.

Геополитические факторы позитиву на российском рынке акций также не способствуют. Президент США заговорил о возможном введении санкций против российских банков и энергетического сектора, а также об установлении дополнительных пошлин для Китая и Индии за покупку российских энергоресурсов.

Рынок часто движется импульсами, и тем важнее оценивать активы без спешки, не отвлекаясь на инфошум. В конце недели разбираем самые заметные события последних дней и рассуждаем, что можно будет поменять в портфеле в выходные.

Клиенты Альфа-Инвестиций могут совершать сделки в выходные. Торги в эти дни обычно отличаются невысокой волатильностью, но если всё-таки происходят значимые события, инвесторы могут отреагировать незамедлительно. Сейчас это особенно актуально с учётом быстро меняющейся геополитической ситуации, которая зачастую приводит к сильным движениям российского рынка. 

Мы выбрали несколько инвестиционных идей, которые стоит обдумать.

События: как реагировать

• Банк России снизил ключевую ставку до 17%

По итогам заседания ЦБ опустил ключевую ставку на 1-процентный пункт, до 17%, сохранив нейтральный сигнал: дальнейшие решения будут приниматься в зависимости от устойчивости замедления инфляции и динамики инфляционных ожиданий. Некоторые участники торгов ожидали большего шага от ЦБ, поэтому акции и облигации просели.

Пока ждём решение по ставке, а оно будет сегодня в 13.30 по мск, предлагаю взглянуть на обновленный список «силачей» российского рынка по мнению аналитиков SberCIB. А также сравнить его и прогнозами от других инвестдомов.

❌ Исключены из топа:

1️⃣ Совкомбанк (#SVCB)

Причина: Ожидается, что чистая прибыль по итогам 2025 года будет существенно ниже, чем в 2024-м.

Справка: По итогам 2024 года чистая прибыль банка уже снизилась на 19% до 77 млрд руб.

2️⃣ Аэрофлот (#AFLT)

Причина: Акции могут показать рост только в случае снижения геополитической напряженности, а здесь пока неопределенность.

Справка: Несмотря на это, по итогам 2024 года компания показала прибыль в 64,2 млрд руб. и впервые с 2019 года выплатила дивиденды.

✔️ Добавлен в топ:

1️⃣ ЛУКОЙЛ (#LKOH)

Причина: Нефтедобытчик выкупил свои акции на 654 млрд руб. для последующего частичного погашения. Это может привести к росту дивидендов на акцию, а доходность бумаг компании ожидается самой высокой в нефтяном секторе.

Рынок акций на длинной дистанции всегда растёт и приносит инвесторам щедрую доходность. Но если выбрать правильные бумаги, можно заработать намного больше. Рассказываем, какие акции интересны не только сейчас, но и на много лет вперёд.

Как выбирали

Когда речь идёт о долгосрочных вложениях, важно не только учитывать то, что происходит с компанией сейчас, но и оценить перспективы её рынка, продукта, способа корпоративного управления. Мы обращаем внимание на такие факторы:

• Надёжные компании, показывающие высокую устойчивость к кризисам. Среди банков хороший пример — Сбербанк, антипример — банк ВТБ. Хотя оба являются госбанками, второй регулярно страдает от кризисов.
• Устойчивый спрос на продукцию компании, который сохранится в будущем. Например, спрос на продукты питания всегда будет сохраняться, а вот спрос на алмазы, как мы видим в последние годы, очень неустойчивый.
• Высокая адаптивность корпоративной модели к изменяющейся конъюнктуре. Важно, насколько гибко компания может адаптироваться к изменениям.