ПОЛЮС

Драйвер роста: рост цены на золото на фоне геополитической неопределенности.

Фактор риска: неэффективный отыгрыш конъюнктуры, колебания цен на золото.

Полюс Золото

Текущая цена: 1759₽
Целевая цена: 2300₽
Потенциал роста: 30,7%

📈 Сильные стороны:
— самая низкая себестоимость производства в мире.
— рост производства.
— наличие казначейского пакета 30%.
— сильные финансовые результаты.
— дивиденды.
— реализация долгосрочного проекта «Сухой Лог».

📉 Слабые стороны:
— рост CAPEX.

Резюме:
Полюс — безупречный золотодобытчик во всех отношениях. Компания эффективно воспользовалась благоприятной рыночной конъюнктурой с ценами на золото и конвертировала это в сильные финансовые результаты, а также возобновила дивидендные выплаты. На текущий момент Полюс оценивается по мультипликаторам дешевле своих коллег по сектору и ещё не исчерпал потенциал для роста: реализация проекта «Сухой Лог», а также наличие казначейского пакета в 30% выступают ключевыми драйверами роста акций (помимо роста цен на золото).

Российский рынок акций завершил весну снижением и обновил годовые минимумы. Рассмотрим, как показал себя Альфа-Рейтинг и какие бумаги остаются в лидерах.

Что такое Альфа-Рейтинг

Альфа-Рейтинг — сервис для комплексной оценки российских акций на основе уникальной методологии и автоматизированных расчётов. Он помогает инвесторам определить перспективные активы, способные опережать рынок, и избегать тех бумаг, которые, вероятно, будут отставать.

Подробнее об Альфа-Рейтинге и его возможностях — в отдельном материале.

Мы регулярно формируем два портфеля:

⭐ Лидеры — бумаги, набравшие в рейтинге 7 и более баллов. Это, как правило, компании с устойчивыми финансовыми показателями и потенциалом для роста. Такие акции быстрее восстанавливаются после рыночных просадок.

👎 Аутсайдеры — бумаги с оценкой ниже 3 баллов. Это эмитенты с ограниченными или отсутствующими фундаментальными драйверами, часто их акции волатильны.

Мы отслеживаем динамику обоих портфелей, проводим еженедельную ребалансировку и фиксируем результаты перед обновлением рейтинга.

Новое видео из проекта #52недели52отчетности. Заканчиваем разбор отрасли золотодобытчиков последней компанией — ПАО «ПОЛЮС»! Уже ранее были разобраны ЮГК и Селигдар, сегодня попробуем понять, может быть в Полюсе отчетность будет «без подвохов»? 

Что интересного в этом видео:

1️⃣ Анализ выкупленного казначейского пакета и расчет капитализации с его учетом (кстати, в видео допустили неточность, актуальное кол-во акций в обращении, с учетом казначейских будет около 960 млн шт., а капитализация — 1,6 трлн руб., но на выводы это не влияет).

2️⃣ Разбор активов и обязательств компании, анализ запасов, дебиторки и пр.

3️⃣Изучение отчета о фин.результатах: как сэкономили на персонале, но при этом потратили на благотворительность?

4️⃣ Смотрим на денежные потоки: доходят ли деньги от продаж до компании?

Если у вас остались вопросы, пишите их в комментариях! Будем рады обратной связи 👍

Кому удобно смотреть на youtube: youtu.be/wSk6OmLprNY

Также, для тех, кому не удобно/не интересно смотреть, дублируем часть выводов текстом:

Приветствуем новых подписчиков и трейдеров на канале!
Уже третий день подряд мы наблюдаем устойчивость фондового рынка в положительной динамике. Инвесторы активно скупают акции по доступным ценам до пятницы в плане ожидания снижения ключевой ставки. Поэтому сегодня Индекс Мосбиржи преодолел уровень 2850 (+0,7%📈) и полетел выше.

Для конкретики мы разделим компании на разные категории, которые будут более прибыльными при сценарии снижения ключевой ставки.

1️⃣Компании с высокой долговой нагрузкой
Компании на которые сильно давила ставка, могут наконец начать погашать свои займы развития бизнеса под более низкие проценты и снижать долговую нагрузку. Это позитивно повлияет на увеличение размера чистой прибыли. На прошлой неделе мы разбирали Ozon📦, у него за всю историю вообще нет чистой прибыли и является главной проблемой маркетплейса. В том числе причиной отсутствия дивидендов.

2️⃣ Компании роста
По такому же сценарию может расшириться бизнес компаний IT-сектора. За счет более крупных вложений в свои инвестиционные проекты и привлечет инвесторов больше Яндекс📱 и Хэдхантер👨‍🔧 как компании роста внутреннего рынка.

27 мая 2025 года аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» Василий Данилов представил оценку финансовых результатов компании Полюс. По оценке аналитика, котировки Полюса обновили исторические максимумы, приблизившись к 2 000 руб., однако к текущему моменту скорректировались к 1 700 руб., что, на наш взгляд, формирует удачный момент для покупки.

Рекомендация эксперта ИК «ВЕЛЕС Капитал» для бумаг компании — «Покупать» с целевой ценой 2 172 руб.

Более подробно с перспективами компании вы можете ознакомиться в полной версии аналитического обзора: https://veles-capital.ru/analytics/article/polyus_udvoenie_proizvodstva/

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #Полюс

Будем признательны вам за отзывы о нашей аналитике.

 Конечно же, снижение ставки влияет не так сильно на курс рубля как прочие факторы: низкий импорт, продажа валютной выручки от экспортеров и сложности с валютными расчетами.

Тем не менее, при снижение ставки рубль получит еще один драйвер к ослаблению. А текущий курс уже находится на мало приятных значениях для нашего бюджета, учитывая волатильность в стоимости нефти. Начнем с более интересных инструментов!

Замещающие облигации. Основной плюс здесь в том, что время играет нам на руку: пока тело замещаек не растет, мы получаем купонный доход. В отличие от того же фьючерса с платой за фандинг.

1️⃣Газпром Капитал БО-003Р-13. ISIN: $RU000A10BFM0. Доходность к погашению:7%. Погашение: 02.05.2028. Кредитный рейтинг: AAA. Валюта: доллар.

2️⃣АКРОН-БО-001Р-08. ISIN: $RU000A10BGH8. Доходность к погашению:6,91%. Погашение: 10.11.2027. Кредитный рейтинг: AA. Валюта: доллар.

3️⃣ФосАгро БО-П01-USD. ISIN: $RU000A108LP2. Доходность к погашению:6,4%. Погашение: 31.05.2029. Кредитный рейтинг: AAА. Валюта: доллар.

$PLZL
🕯На графике цена сформировала двойную вершину, два раза ударилась в уровень сопротивления 1985, 2 отсюда оттолкнулась.

🔽В данный момент уже подтвердили фигуру, так как пробили уровень 1720.

📉Отработка фигуры до 1500, но протащить могут и чуть ниже до 1450 там довольно сильный уровень поддержки.

↗️ Глобальный тренд восходящий, падение будет в рамках коррекции.

🤓Лонговать рано, нужно дождаться полной отработки и посмотреть, что будет строить дальше.

НЕ ИИР
Канал с разборами. которые работают t.me/+7-fxPBUW0jVlZjEy