ПИк

Группа ЛСР начала год с сильных результатов. В первом квартале 2019 года компания реализовала 162 тыс. кв. м недвижимости без учета машиномест, против 160 тыс. кв. м годом ранее. Таким образом, прирост продаж в натуральном выражении составил 1%. Полагаю, что выручка ЛСР по итогам 2019 года будет в пределах 150-155 млрд руб.

Рост продаж недвижимости компания увязывает с успехом ЗИЛАРТ — флагманского проекта в Москве и правильной продуктовой стратегией. Продажи в Москве выросли на 90% год к году, в Санкт-Петербурге — на 2%, а в Уральском регионе объемы реализации сократились на 32%.

Результаты группы выглядят лучше, чем у конкурента — ПИК, у которого объемы поступлений от продаж недвижимости в первом квартале текущего года остались на уровне того же периода 2018-го. Однако, поскольку первый и третий кварталы обычно бывают не самыми успешными в плане продаж недвижимости, в нынешнем году году объем поступлений еще может достигнуть плановых 200-220 млрд руб.

Фундаментальные оценки также свидетельствуют о более значительных перспективах акций ЛСР. Компания демонстрирует самую высокую рентабельность бизнеса в сравнении с публичными конкурентами – 25% по итогам 2018 года против 17% у ПИКа и 8% у Эталона при низком уровне чистого долга. Целевая цена акции ЛСР — 750 руб.

Соснова Анастасия
ИК «Фридом Финанс»

( Читать дальше )

Всем привет, друзья. Сегодня позитивно отчиталась Группа компаний ПИК. Хочу разобрать пару моментов в ее отчетности, правда без SWOT-анализа. Выручка компании показала рост на 40% до рекордных 245 млрд. Прибыль, по сравнению с 2017 годом выросла в 6 раз и составила 21,3 млрд. Правда по сравнению с 2016 годом, рост не значительный.

Позитивным моментов выглядит то, что рост себестоимости продаж замедлился до 30%, что ниже динамики выручки. Хотя у компании традиционно себестоимость съедает львиную долю выручки. Более 70%, а в 2017 году, более 80%.

Финансовые доходы прибавили в динамике, при одновременном снижении фин. расходов. А вот расход по налогу на прибыль заметно увеличился до 26%, против 14% в 2017 году. Произошло это за счет «Расхода по отложенному налогу на прибыль» в 1,5 млрд. В 2017 компания показала доход по этой статье.

Что из отчета мне было не понятно, так это «Расход по значительному компоненту финансирования по договорам с покупателями» в размере 5,4 млрд. Но это оставим на погрешность (((

( Читать дальше )

Группа Компаний ПИК – мсфо 
660 497 344 акций http://fs.moex.com/files/12122
Free-float 18%  
Капитализация на 02.04.2019г: 239,100 млрд руб  

Общий долг на 31.12.2016г: 302,381 млрд руб
Общий долг на 31.12.2017г: 322,040 млрд руб
Общий долг на 30.06.2018г: 291,612 млрд руб
Общий долг на 31.12.2018г: 283,302 млрд руб

Выручка 2015г: 51,132 млрд руб
Выручка 6 мес 2016г: 18,914 млрд руб
Выручка 2016г: 57,734 млрд руб
Выручка 6 мес 2017г: 37,698 млрд руб
Выручка 2017г: 175,134 млрд руб
Выручка 6 мес 2018г: 90,347 млрд руб
Выручка 2018г: 245,757 млрд руб (+40% г/г)

Прибыль 2014г: 3,792 млрд руб
Прибыль 6 мес 2015г: 4,080 млрд руб

( Читать дальше )

Группа Компаний ПИК объявляет о публикации аудированной консолидированной финансовой отчетности за 12 месяцев, закончившихся 31 декабря 2018 года, подготовленных в соответствии с МСФО и результат оценки активов Компании.

Основные финансовые показатели 2018 г.:

● Общая выручка увеличилась на 40,4% и составила 245,8 млрд рублей
(2017 г. — 175,1 млрд рублей). Выручка от продажи недвижимости увеличилась на 38,9% и составила 236,3 млрд рублей (2017 г. — 170,1 млрд рублей);
● Валовая рентабельность (маржа) увеличилась до 22,4% по сравнению с 16,2% в 2017 г., валовая рентабельность от продажи недвижимости увеличилась до 21,6% по сравнению с 16,6% в 2017 г.; валовая рентабельность (маржа) от продажи объектов недвижимости, учтенных по исторической стоимости, составила 31,2%;
●

( Читать дальше )

Размещение в пользу долга. «Черкизово» может провести SPO этой весной

По данным “Ъ”, объявленное во вторник SPO продовольственной группы «Черкизово» семьи Михайловых может состояться в конце апреля. Не исключено, что размещение пройдет с премией к текущим котировкам в 11%, если акции удастся разместить за 2 тыс. руб. за бумагу. Всего же компании необходимо привлечь около $400 млн для погашения долга и сделок M&A. В этом году на фондовом рынке активизировались агрохолдинги: в феврале об SPO объявило «Русагро» экс-сенатора Вадима Мошковича.

https://www.kommersant.ru/doc/3916663

https://www.vedomosti.ru/business/articles/2019/03/19/796811-cherkizovo-spo

 

МТС снизила оценку затрат на «

( Читать дальше )

       Всем привет. 

  Сразу оговорюсь, на аналитика и тому подобных не претендую. Писать особо ничего не буду, выложу скрины своей сравнительной таблички. Как по мне, среди строителей Эталон смотрится вполне себе эталонно, или как минимум неплохо. К сожалению за 18 год пока инфы нет, потому смотрю из того, что есть.

Все наши строители к своим активам стоят дешево, такая вот специфика.



По эффективности менеджмента компания не ТОП, но ка видно от года к году показатели улучшаются. 


( Читать дальше )

Ведущие российские банки подняли ставки по ипотеке      

Сбербанк и ВТБ объявили о повышении ставок по ипотеке. В частности, Сбербанк повысит ставки на 1-1.2%, а ВТБ — на 0.6-1.1%.

Новость является умеренно негативной для акций девелоперов, а именно для ЛСР, Эталона и ПИК, которые оказались под давлением в пятницу. Вероятно, другие банки последуют тому же примеру, в результате чего средняя рыночная ставка по ипотечным кредитам превысит 10% против текущего уровня в 9-9.5%. Этот шаг может привести к снижению спроса на жилье со стороны населения в 2019 по сравнению с прошлым годом, когда застройщики отчитались о рекордных объемах продаж, а банковский сектор увеличил ипотечный портфель на 20%. Учитывая ужесточение регулирования в секторе недвижимости и растущие цены на квартиры, этот год может оказаться сложным для девелоперов в плане сохранения объемов продаж на уровне прошлого года. Однако, стоит отметить, что ЛСР и Эталон были одними из аутсайдеров в прошлом году, и мы считаем, что их акции в настоящее время перепроданы, принимая во внимание, что обе компании предлагают дивидендную доходность 12-14%. Тем не менее мы предпочитаем Эталон.

АТОН

Остановлены все регистрационные действия Росреестром с объектами группы ПИК.

Как сообщили «СП» члены инициативной группы дольщиков ЖК «Мортонград-Путилково» Красногорского района Московской области, Росреестр отказывает покупателям квартир в регистрации права собственности на квартиры. Недвижимое имущество приобреталось у застройщика ООО «Ривас МО» (входит в ГК ПИК) не по договору долевого участия (ДКП), а по предварительному договору купли-продажи (ПДКП).

Как указывается в уведомлении, которое получают на руки несостоявшиеся собственники (копия одного из них имеется в распоряжении редакции «СП»), регистрацию перехода права собственности осуществить не представляется возможным в связи с тем, что в орган регистрации прав поступил судебный акт или акт уполномоченного органа о наложении ареста на недвижимое имущество, или о запрете совершать определенные действия с недвижимым имуществом, или об избрании в качестве меры пресечения залога в соответствии с уголовно-процессуальным законодательством Российской Федерации. При этом уточняется, что, согласно сведениям Единого государственного реестра недвижимости, на имущество должника — ООО «Ривас МО» — наложен арест на основании определения Одинцовского городского суда Московской области от 16.11.2018 года.

( Читать дальше )

С июля 2019 г. вступают в силу поправки в законодательство, отменяющие договора долевого участия в строительстве, им на смену придут эскроу-счета. Это значит, что деньги покупателей квартир теперь до момента исполнения застройщиком своих обязательств будут лежать в банке на специальном счете. Застройщикам придется привлекать на новое строительство деньги либо путем получения кредитов либо выпуска облигаций. Тут, конечно выгода банков от привлечения новых средств и убыток застройщикам из-за необходимости платить за деньги, которые раньше были бесплатными. Риски застройщика в таких условиях сильно вырастают, т.к. квартиры могут и не продаться, а по кредиту надо будет платить.

Собственно вопрос следующий, готовы ли покупать облигации застройщиков и какая минимальная доходность по бумагам вас устроит с учетом изложенного? Участвуйте в опросе.

upd: для примера возьмем эмитента ПИК, 3 летние