Блог им. point_31

Группа ПИК - налоги, рост выручки и дивиденды

Всем привет, друзья. Сегодня позитивно отчиталась Группа компаний ПИК. Хочу разобрать пару моментов в ее отчетности, правда без SWOT-анализа. Выручка компании показала рост на 40% до рекордных 245 млрд. Прибыль, по сравнению с 2017 годом выросла в 6 раз и составила 21,3 млрд. Правда по сравнению с 2016 годом, рост не значительный.

Позитивным моментов выглядит то, что рост себестоимости продаж замедлился до 30%, что ниже динамики выручки. Хотя у компании традиционно себестоимость съедает львиную долю выручки. Более 70%, а в 2017 году, более 80%.

Финансовые доходы прибавили в динамике, при одновременном снижении фин. расходов. А вот расход по налогу на прибыль заметно увеличился до 26%, против 14% в 2017 году. Произошло это за счет «Расхода по отложенному налогу на прибыль» в 1,5 млрд. В 2017 компания показала доход по этой статье.

Что из отчета мне было не понятно, так это «Расход по значительному компоненту финансирования по договорам с покупателями» в размере 5,4 млрд. Но это оставим на погрешность (((

Подводя итог, могу сказать, что 2018 год выдался для ПИК успешным. Однако множество корректировок в отчете, связанные с влиянием применения МСФО (IFRS) 9, 15, 16 затрудняет правильную оценку приведенных цифр.  Мультипликаторы P/E в 11,3, P/B в 3,5% уступают аналогам, в виде ЛСР и говорят о перекупленности акций. Текущие уровни для входа могут быть опасны. Возможные дивиденды в 6-7% могут поддержать интерес инвесторов, как и значительная позитивная динамика финансовых показателей.

Для удобства Вы можете читать эти обзоры в моем Telegram 

★3
Выручка компании показала рост на 40% до рекордных 245 млрд
$, разумеется?
avatar

Дмитрий Ш

Дмитрий Ш, конечно $… у нас же множество компании такие выручки генерят)))
Белый Ворон, Ну, вот и славненько!
А если многие-так и совсем зажили, наконец!
avatar

Дмитрий Ш

Белый Ворон, Вот только прибыль скромновата. Чистая прибыль саудовской Aramco за прошлый год составила аж 111млрд $. Есть, к чему стремиться
avatar

Дмитрий Ш

Дмитрий Ш, ничего, еще пару кварталов достроим и догоним
Дмитрий Ш, ну естественно )))
Бессмысленно что-то анализировать без учёта экскроу-счетов.
avatar

Григорий

Григорий, а, что их анализировать? Рост в ближайшие годы будет кратный. Зачистка отрасли будет продолжаться, как и сотрудничество с банками в рамках эскроу-счетов. По прогнозам правительства, к 2021 году более 90% всех договоров будет через банк идти. А как их анализировать, расскажите? И как они, особенно, участвуют в формировании выручки?
Владимир Литвинов, они очень сильно влияют на рентабельность, так как деньги сейчас бесплатные от дольщиков, а будут платные, увеличится закредитованность застройщиков.
avatar

Григорий


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
UPDONW