Пик

• Главная проблема сейчас – рассрочка на недвижимость — у некоторых застройщиков до 30–40% квартир продаются в рассрочку. Сейчас законопроект дорабатывается совместно с Минстроем и рынком
• В прошлом году мы увидели, что некоторые банки, в том числе крупные, подключают платные услуги без согласия клиентов. Мы провели адресную работу с нарушителями – они исключили эти практики и вернули клиентам деньги за подключенные услуги
• Сейчас более 70% кредитов и почти 90% депозитов оформляются онлайн
• Скоро человек будет получать уведомления об оформлении кредита через «Госуслуги». Это даст возможность быстро отреагировать, если кредит или заем был оформлен без его ведома

Рынки Итоги
Обзор с Максимом Орловским
Часть 1
tv.rbc.ru/archive/rynki/698ccd652ae59620a74bcfd4
Часть 2
tv.rbc.ru/archive/rynki/698cd2fc2ae59620a74bcfd5

2 части по 30 минут
Из этого сообщения Вы узнаете минут за 5 и личное мнение


Очередные новости — надежды на движение к завершению конфликта —
подготовка переговоров с украинской делегацией в Москве.

Дмитрий Полевой (Альфа Инвестиции)
Море оптимизма: вера в снижение ставки (покупать длинные ОФЗ) и в рост российского рынка
Считает, что 13 февраля КС минус 0,5%
Максим Орловский считает, что 13 февраля оставят ставку 16%

Инфляция


Дефицит бюджета

• Средняя зарплата в РФ в 2025 году составляла 98,2 тыс. руб
• Доходы выше 100 тыс. имеют 16,7% россиян, доходы в пределах 60–100 тыс. руб — у 21,6% граждан, на уровне 45–60 тыс — у 14,9%. Около половины россиян (47%) получают меньше 45 тыс. руб.
• Средняя стоимость 1 кв. м готового жилья, которое покупают с использованием рыночной ипотеки, по данным ЦБ, сейчас составляет около 130 тыс. рублей.
• По подсчетам «Известий», средняя ставка по рыночной ипотеке в топ-10 банках — 19,8%.

С 1 марта Банк России до 100% с 40% увеличит надбавку к коэффициентам риска на прирост кредитных требований к крупным компаниям с повышенной долговой нагрузкой. В результате темпы роста кредитования будут стагнировать в 2026 г.

Под критерии ЦБ подпадают заемщики с совокупной задолженностью в размере более 2% от капитала банковского сектора, или около 400 млрд руб. на 1 января 2026 г., покрытием начисленных процентов операционной прибылью менее 3х и задолженностью перед банком, для которого рассчитывается норматив, выше 50 млрд руб. Надбавка распространяется на всю группу связанных заемщиков, хотя отдельные юрлица могут под эти критерии не подпадать.

По оценке «Эйлера», это компании: «Атомэнергопром», АФК «Система», «Газпром», Х5, «Магнит», «Мегафон», «Норникель», РЖД, «Россети», «Ростелеком», «Русал», «Русгидро», «Сибур», «Уралкалий», «Аэрофлот», «Самолет», ПИК.

«Самолет» сам виноват.

На линии депутат Госдумы Владимир Кошелев:

А кто же еще-то? Это и есть полностью зона их ответственности. Знаете, чего не увидел в письменном обращении «Самолета» к государству? Что было предпринято со стороны застройщика. В конце концов, можно было бы сказать, как помогают акционеры в данной ситуации, вносили ли они там какие-то, капиталы, убрали ли они выплаты топ-менеджменту.

Пошел слух, что и другие девелоперы начнут просить помощи. Удивит, если это сделает, например, ЛСР, которая недавно выплатила (https://t.me/domostroy_channel/15272) 410 млн руб. премий.

™️ Домострой (https://t.me/+LV6JI9_tmUExZjUy)

Главное

• Индекс МосБиржи пытался, но не смог закрепиться выше 2800 п. Опять откат от важного технического сопротивления на фоне геополитической неопределенности и монетарной неясности. Волатильность и обороты подскочили, но боковик на рынке продолжается.

• Бумаги в фокусе: в лидерах — банки Совкомбанк и ВТБ, в аутсайдерах — девелоперы Самолет и ПИК, а в золотодобытчике ЮГК стабильно очень волатильно.

• Рубль чувствует поддержку монетарного фактора и бюджетного правила — доллар ниже 77, а юань опять под 11.

• На внешнем контуре: мировые рынки акций в локальной коррекции, нефть Brent выше $68, золото снова дешевле $4900, газ NG в отскоке после обвала — под $3,5.

В деталях

Индекс МосБиржи опять не смог — очередная попытка забраться выше важных 2800 п. завершилась неудачей. На максимуме сессии — над 2803 п., на минимуме вечерки — у 2758 п., закрытие среды — 2767 п., -0,7%. Разворот от круглого сопротивления на повышенных оборотах (наторговали на 105 млрд руб.) краткосрочно несколько напрягает, но не проясняет среднесрочную картину — в бенчмарке по-прежнему боковик в весьма узких границах 2800–2750 п., и пока лишь от верхней двинулись к нижней.

Темпы прироста просроченной задолженности выросли — к концу 2025 года у россиян она достигла 265,6 млрд руб., следует из данных бюро кредитных историй (БКИ) «Скоринг Бюро», которые изучил РБК.

Закупка №4

План на месяц выполнен.

По покупкам:

Взял 12-й актив в портфель — Северсталь (37 акций). Место под нее освободилось еще после продажи ПИК (закрыл тогда в +20%). Сейчас уже -7% от того результата.

Северсталь взял осознанно. Компания достойно тащит тяжелый цикл, и в портфеле, который собирается с прицелом на 2038 год (расскажу подробнее про стратегию позже), ей точно есть место.

Остальной кэш раскидал по текущим позициям равными долями.

Итого портфель 507 000:

457 000 в акциях
50 000 вклад под 30% на полгода.

Напоминаю про свой челлендж.

Дедлайн: ноябрь.
Цель: 1 млн капитала и 1000 подписчиков в ТГ.
Если не справляюсь — раздаю 200 000 рублей (10 призов по 20к) подписчикам в ТГ.

Система против снижения цен.

▶️Вокруг много разговоров об ожидании снижения цен на квартиры, поэтому решили через анализ отечественного рынка объяснить, почему этого не стоит ждать.

Сегодня рынок не падает и не растет, а удерживается в искусственном равновесии (плато (https://t.me/domostroy_channel/15784)). При этом спрос снижается из-за дорогой ипотеки, ужесточения условий льготных программ, отсутствия реального роста доходов населения.

⚫️В нормальной рыночной логике это должно было бы привести к коррекции цен, но этого не происходит, потому что система не допускает перепроизводства (риск залогов).

Проектное финансирование заставляет девелопера строить ровно столько, сколько одобрит банк, а он не заинтересован в избыточном предложении.

⚫️При этом государство не заинтересовано в резких ценовых обвалах и волатильных циклах на рынке жилья (бережет социальную стабильность), как и крупные игроки из-за обесценивания своего портфеля.

Рост цен раздражает, но их снижение бьет по банкам. В итоге рынок живет в режиме управляемого сжатия.