ПИФы

«Вроде бы существуют агрегаторы, но, с другой стороны, возможно, какие-то наиболее значимые параметры мы попробуем у себя на сайте вытащить. В частности, прежде всего, результаты, комиссионное вознаграждения, чтобы чуть-чуть попроще было сравнивать инвестору для выбора. Посмотрим, что у нас получится. Просто, чтобы можно было видеть — ПИФ такой-то, ПИФ такой-то, чтобы их можно было сопоставить. Комиссии вытащить и так далее. Но это в работе еще, поэтому не могу сказать, когда мы завершим и как точно это будет выглядеть», ", — сказал зампред ЦБ Филипп Габуния.

«Требуется внесение изменений в нормативный акт. По нашим планам, мы это будем делать в первом квартале следующего года. Мы уберем ту норму, которая вводила запрет», — сказала она.

Облигационные паевые инвестиционные фонды в 2025 году активно увеличивали вложения в корпоративные долговые бумаги, но их доля в портфелях фондов сокращается из-за роста интереса к государственным облигациям. По данным «Эйлера», в исследовании 30 крупнейших фондов (на которые приходится 83,7% рынка), корпоративные облигации в сентябре занимали 66% портфеля, тогда как на начало года их доля составляла 78,6%. В абсолютных цифрах инвестиции в корпоративный долг выросли более чем в 2,5 раза — до 440,3 млрд руб.

Фонды предпочитают среднесрочные рублевые облигации со средней дюрацией 1,8 года и доходностью к погашению 17,4% — на них приходится почти две трети вложений. Долгосрочные бумаги составляют около 10% портфелей.

По секторам лидируют транспортные компании (13,1%), банки (12,2%) и нефтегазовый сектор (10,7%). Далее следуют финансовые компании (9%) и металлургия (8,5%). Самые крупные позиции в портфелях — выпуск «Русгидро» с погашением в 2028 году (20,3 млрд руб.), «Атомэнергопром» (13,2 млрд руб.) и «Газпром нефть» (11,4 млрд руб.).

В октябре облигационные паевые инвестиционные фонды (ПИФы) столкнулись с рекордным оттоком капитала — 12,4 млрд руб., следует из данных Investfunds. Это первый отрицательный результат с января и самый крупный отток в истории индустрии. Причина — разочарование инвесторов темпами снижения ключевой ставки Банком России.

Рынок ожидал более агрессивного смягчения политики, однако на сентябрьском заседании регулятор снизил ставку лишь на 1 п. п., до 17%, а также дал сигнал о готовности удерживать высокие значения длительное время. Это привело к распродаже облигаций: композитный индекс RUABITR за четыре с половиной недели упал на 3,6%, причем основное снижение пришлось на сентябрь. В октябре ставка была вновь снижена — на 0,5 п. п., до 16,5%, но заметного влияния на рынок это уже не оказало.

По словам портфельного менеджера «ВИМ Инвестиции» Олега Цецегова, инвесторы начали выводить средства из облигационных фондов, несмотря на то что снижение цен сделало их более привлекательными. Он отмечает, что такое поведение характерно прежде всего для розничных инвесторов, которые фиксируют просадку, а не используют ее как точку входа.

Объем текущих вложений (открытая позиция) биржевых и открытых паевых инвестиционных фондов (БПИФ и ОПИФ) в инструменты денежного рынка Московской биржи увеличился с начала 2025 года на 41% и впервые достиг 1,5 трлн рублей.

Фонды денежного рынка вкладывают активы в ликвидные низкорисковые инструменты, большей частью в сделки репо. Более 90% этих активов – средства частных инвесторов.

Общее количество физлиц, купивших паи БПИФов и ОПИФов денежного рынка на Московской бирже, с начала года увеличилось в 1,4 раза и составляет около 2 миллионов человек. Средний размер вложений одного частного инвестора в фонды денежного рынка превышает 700 тыс. рублей.

Аналитики NPBFX считают, что рынок ETF достиг критической точки перегрева. Массовое следование индексным стратегиям превратило диверсификацию в иллюзию, а «пассивное инвестирование» — в топливо для нового пузыря.

Пассивное инвестирование: от идеи к догме

По данным Morningstar, более 60% розничных инвестиций в США приходится на ETF. Люди покупают не компании — а индекс.
ETF создают эффект стабильности, но одновременно искажают рынок: капитал распределяется не по эффективности бизнеса, а по весу в индексе.

Инвесторы перестали анализировать активы. Они покупают рост, который сами же создают, — отмечают аналитики NPBFX.

Как работает автопузырь

• ETF автоматически увеличивают долюрастущих акций (Apple, Microsoft, Nvidia).
• Эти акции растут ещё сильнее — что увеличивает их долю в фонде.
• Приток новых инвестиций подогревает цену ещё выше.
• Цикл повторяется.

В итоге: чем дороже актив, тем больше его покупают. Фундаментальные факторы исчезают.

Стартовали торги БПИФ «Сила ликвидности» под управлением УК «Контрада Капитал» (торговый код — SILA).

Это уже 18-й фонд в линейке денежного рынка Московской биржи. Он сфокусирован на одном из самых ликвидных сегментов рынка — сделках репо. В роли бенчмарка выступает индикатор RUSFAR.

Инструмент открывает возможность получать доходность, приближенную к ключевой ставке. Проценты начисляются ежедневно, помогая капиталу расти.

✏️ Фонд доступен для неквалифицированных инвесторов. Паи можно приобрести на ИИС и получить налоговую льготу после 3 лет владения. Стоимость пая на момент старта торгов составила ~100 рублей.

Подробности на сайте

В условиях высокой ключевой ставки инвесторы по-прежнему предпочитают классические инструменты денежного рынка с хорошей доходностью и низким уровнем риска. Стоимость чистых активов биржевого фонда «Сберегательный» (тикер — SBMM)[1] преодолела планку в 300 млрд рублей[2].

Фонд инвестирует в инструменты денежного рынка через сделки обратного РЕПО с Центральным контрагентом под КСУ и ОФЗ и дает возможность заработать на уровне ключевой ставки. Бенчмарк— RUONIA (Ruble Overnight Index Average)[3].

В последние годы SBMM регулярно попадал в рейтинги самых популярных фондов по данным Investfunds[4]. Управляющая компания за это время несколько раз снижала комиссию фонда за счет сокращения инфраструктурных и прочих расходов. Так как все комиссии включены в цену пая, инвестировать в фонд автоматически становилось выгоднее. В результате «Сберегательный» вошёл в рейтинг фондов с самыми низкими комиссиями на российском рынке[5].

Привет, инвесторы! Я знаю, что вы, как и я, любите пассивный доход. Это прекрасное чувство, когда деньги капают, а ты просто пьешь кофе и думаешь, «как же прекрасно, что наконец-то не ты работаешь на деньги, а они — на тебя».

И я всегда в поиске активов, которые его приносят. Вот только не весь пассивный доход одинаково полезен, прямо как йогурты. Вот как раз о таких йогуртах я и решил рассказать — о фондах, которые вроде бы платят, но не всегда выгодно.

👋 Кто я?

Меня зовут Лекс, и я веду канал Пассивный доход.

Моя стратегия — доходная: я инвестирую в то, что приносит живые деньги уже сейчас, а не мифические иксы «когда-нибудь». Так сказать регулярный пассивный доход. Если коротко — дивидендные акции, корпоративные и государственные облигации, фонды недвижимости с выплатам.

Раз в месяц пополняю портфель на 20 000 рублей — бюджет пока позволяет только так, но регулярность — наше все 💪 Моя главная цель — получать денежный поток любыми способами. Все мои пополнения, покупки и полученный пассивный доход можно увидеть в моем публичном портфеле.