Отчёт

С Новым годом, дамы и господа, желаю вам всего туземунного! 1 января, значит пора доедать оливье и подводить итоги декабря. Ежемесячно я пишу отчёт о том, что произошло с моими инвестициями. Напоминаю: я начал копить на квартиру в Сочи в июле 2021. 42 месяца позади. Погнали!

Очень важное объявление: подписывайтесь на мой телеграм-канал. В нём уже 13 тысяч подписчиков, а будет ещё больше!

Инвестиции

Было на 1 декабря 5 029 315₽:

• Депозит: 1 130 324₽
• Биржевой: 3 898 991₽

Доставал ёлку с игрушками и обнаружил в коробке 238 000 рублей, которые я решил проинвестировать. Само собой, купоны и дивиденды тоже реинвестировал. Покупал только хорошее, ничего плохого не покупал. А то впереди 2025 год, который готовит много интересного, плохое не нужно.

( Читать дальше )

🏦 Банк ВТБ опубликовал фин. результаты по МСФО за ноябрь 2024 г. В ноябре банк распустил резервы и заработал на курсовых разницах, данные эффекты увеличили ЧП по отношению к 2023 г., но если рассматривать розничное кредитование и % доходы, то там всё грустно, но ожидаемо. Давайте рассмотрим отчёт:

✔️ ЧПД: 11 м. 473₽ млрд (-32,4% г/г), ноябрь 21,7₽ млрд (-66,6% г/г)

✔️ ЧКД: 11 м. 241,5₽ млрд (+23,7% г/г), ноябрь 25,9₽ млрд (+57% г/г)

✔️ ЧП: 11 м. 452,2₽ млрд (+8,2% г/г), ноябрь 47,5₽ млрд (+223,1% г/г)

💬 Показатель чистой % маржи упал сразу на 130 б.п. до 1,9% за 10 м., это намекает на то, что банку обходится в копеечку привлечение денег клиентов.

💬 Комиссионные доходы демонстрируют внушительный рост благодаря позитивному эффекту от форексных транзакций и транзакционных комиссий, связанных с обслуживанием трансграничных платежей (учитывайте санкции на ГПБ).

💬 Кредиты юр. лицам увеличились за 11 м. до 16,84₽ трлн (+2,5% м/м, +20,2% г/г), темпы остались на уровне прошлого месяца. Портфель кредитов физ. лиц по итогам 11 м. составил 7,58₽ трлн (-1% м/м, +8,6% г/г), 2 месяц подряд происходит снижение портфеля (часть портфеля перераспределили в облигации), которое влияет на чистые опер. доходы до резервов — 903,3₽ млрд (-12,1% г/г).

( Читать дальше )

⚡️ МКПАО ВК демонстрирует уверенный рост в основных сегментах, что подчеркивает устойчивость бизнес-модели компании даже в условиях высококонкурентного рынка. Выручка группы увеличилась на 21,4% и составила 109,6 млрд рублей. Основными драйверами стали «Социальные платформы и медиаконтент» (+22,1%), «Технологии для бизнеса» (+60,1%) и «Образовательные технологии» (+15,4%).

💸 Ключевой сегмент «Социальные платформы и медиаконтент» показал рост выручки до 72,4 млрд рублей. ВКонтакте продолжает оставаться лидером среди российских соцсетей, увеличив дневную аудиторию на 6% до 56,9 млн пользователей. Рост просмотров VK Клипов (+107%) и VK Видео (+31%) подчеркивает успешное развитие медийных сервисов. Также заметен рост популярности VK Музыки (+27% подписчиков), что укрепляет позиции компании на рынке цифровых развлечений.

📈 Сегмент «Технологии для бизнеса» показал впечатляющий рост на 60,1%, достигнув 7,7 млрд рублей. Облачные решения VK Cloud и корпоративные инструменты VK WorkSpace стали основными двигателями роста, предлагая бизнесу инструменты для повышения производительности и снижения затрат.

( Читать дальше )

🆕 Результаты Ozon за 9 месяцев 2024 года демонстрируют, как компания продолжает стремительно расти и постепенно укреплять свои позиции на рынке e-commerce в России. Выручка по МСФО увеличилась на 41%, достигнув 153,7 млрд руб., а оборот (GMV) вырос на 59% до 718,3 млрд руб. Это наглядно показывает, как бизнес адаптируется к изменяющимся условиям, несмотря на вызовы, с которыми сталкивается рынок.

▶️ Одним из ключевых драйверов выручки стал финансовый и рекламный сегменты. Процентная выручка увеличилась в четыре раза, что связано с расширением линейки банковских продуктов и улучшением сервиса «Ozon Банк». Это не только повышает монетизацию платформы, но и способствует укреплению экосистемы компании. Рекламный бизнес, в свою очередь, показал прирост на 92% благодаря внедрению новых инструментов для продавцов и активному привлечению клиентов.

🔗 Логистика также сыграла важную роль в оптимизации затрат. Снижение удельной стоимости доставки за счет масштаба и единовременные страховые выплаты позволили улучшить финансовые показатели. Скорректированная EBITDA составила 13 млрд руб. — это прорыв для компании, которая ранее боролась с убыточностью.

( Читать дальше )

VK готовится в середине 2025 года к IPO своей «дочки». Казалось, бы, что может пойти не так? Предлагаю сегодня рассмотреть перспективы данной информации:

VK Tech, которая занимается корпоративными IT-решениями, хочет выйти на рынок акций. Это, кстати, может поднять котировки и самой VK $VKCO Ведь обычно после выхода на IPO компания всегда оценивается дороже. Кроме того, выход «дочки» в публичное поле – это всегда приток ликвидности.

Итоговое решение будет принято исходя из рыночной конъюнктуры. А пока рынок слабый, IPO никто проводить не будет. Тот же пример — дочка Ростелекома РТК-ЦОД.

Как дела у VK Tech сейчас?

Финансовые результаты за 9 месяцев 2024 года:

• Выручка выросла на 60,1%, до ₽7,7 млрд;
• Операционные расходы увеличились на 21,7%, до ₽6,2 млрд;
• EBITDA составила ₽1,5 млрд против отрицательного значения в ₽0,4 млрд в том же периоде годом ранее;
• Рентабельность по EBITDA составила 19,1%.

Выход на IPO также может укрепить репутацию VK как компании, способной эффективно управлять активами. По оценкам экспертов, VK Tech могут оценить в 50–60 млрд рублей.

( Читать дальше )

🔥 Европлан продолжает укреплять свои позиции на российском рынке лизинга. За 9 месяцев 2024 года компания показала уверенный рост ключевых финансовых показателей, несмотря на вызовы текущей экономической ситуации.

📈 Выручка компании увеличилась на 48% год к году и составила 18,6 млрд рублей. Чистая прибыль также подросла на 6%, достигнув 11,3 млрд рублей. Этот рост был обеспечен значительным увеличением объема лизингового портфеля, который за отчетный период вырос на 14% и составил 261 млрд рублей.

🔍 При этом показатель рентабельности капитала (ROE) достиг 32,1%, что существенно выше среднего по рынку. Эффективность операционной деятельности также остаётся на высоком уровне: показатель CIR (Cost-to-Income Ratio) составил 27,7%, что говорит о грамотном управлении затратами.

🔽 Однако стоит отметить рост стоимости риска до 2,2%, связанный с внешними экономическими условиями. Компания эффективно справляется с этим вызовом благодаря качественной работе с клиентами и управлению возвратами лизинговых активов.

( Читать дальше )

🕯 За девять месяцев 2024 года Ренессанс Cтрахование показала интересную динамику, несмотря на снижение чистой прибыли на 53,2%. Компания отчиталась о чистой прибыли в размере 4,5 млрд рублей, что значительно ниже уровня прошлого года. Главным фактором такого результата стала коррекция на фондовом рынке, повлиявшая на доходы от инвестиций. Тем не менее, суммарные страховые премии выросли на 38,7%, достигнув 118,2 млрд рублей.

🛡 Сегмент накопительного страхования жизни (НСЖ) стал ключевым локомотивом, увеличившись на внушительные 134,9% до 46,5 млрд рублей. Также показали хорошие результаты ДМС (+34,8%, 10 млрд рублей) и автострахование (+20,2%, 33,2 млрд рублей). Инвестиционный портфель компании вырос на 11,8%, достигнув 203,8 млрд рублей, с фокусом на корпоративные и государственные облигации, которые составляют 54% от портфеля.

💸 Несмотря на общее увеличение объемов премий и роста инвестиционного портфеля, чистая прибыль страдает от более низкой рентабельности. Средняя рентабельность собственного капитала составила 14,6%, что указывает на приемлемый уровень эффективности, но ниже пиковых значений прошлых лет.

( Читать дальше )

💳 По данным ЦБ, в ноябре 2024 г. прибыль банков составила 518₽ млрд (+48,9% м/м, +93,3% г/г), ошеломительный рост относительно прошлого месяца (в октябре — 348₽ млрд), по сравнению с прошлым годом почти что двухкратный рост — 268₽ млрд в октябре 2023 г. Также отмечаю, что доходность на капитал в ноябре увеличилась с 25,2 до 37%, а прибыль данного месяца рекордная. Теперь приступим к интересным фактам из отчёта:

🟣 Доход от валютной переоценки длинной ОВП (открытая валютная позиция) увеличился (140₽ млрд vs. 23₽ млрд в октябре), из-за ослабления ₽ к $ и €. Также банки хеджируют длинную позицию в недружественных валютах короткой в ¥.

🟣 Основная прибыль (включает ЧПД, ЧКД, операционные расходы и чистое доформирование резервов) выросла до 296₽ млрд с 236₽ млрд в октябре. Отчисления в резервы сократились (-40₽ млрд, -28% м/м) из-за урегулирования проблемной задолженности отдельных компаний, увеличились ЧПД (29₽ млрд, +6% м/м) из-за опережающего роста доходности размещения, доходность росла вслед за повышением ключевой ставки за счет высокой доли кредитов с плавающими ставками (~40% кредитного портфеля и ~40% портфеля ценных бумаг).

( Читать дальше )

Ⓜ️ По данным ЦБ, в ноябре 2024 г. спрос в кредитовании составил 123₽ млрд (0,3% м/м и 16,7% г/г, месяцем ранее — 123₽ млрд). В ноябре 2023 г. он равнялся 691₽ млрд, фиксируем 5 месяц подряд снижения относительно 2023 г. Можно с уверенностью вещать о стабилизации в розничном кредитовании, потреб. кредитование снижается быстрыми темпами, автокредитование 2 месяц подряд находится на низких уровнях, ипотека стала более адресной, благо началось замедление темпов в корп. кредитовании. Давайте перейдём к данным:

🏠 Выдача ипотеки в ноябре замедлилась до 0,4% (+0,7% в октябре), кредитов было выдано на 274₽ млрд (это самый низкий уровень выдачи с января 2024 г., в октябре 367₽ млрд), в ноябре 2023 г. выдали 726₽ млрд, разница ощутимая. Выдача ипотеки с господдержкой составила 203₽ млрд (248₽ млрд в октябре), почти вся выдача приходится на семейную ипотеку — 166₽ млрд (в октябре 190₽ млрд) из-за завершения массовой льготной ипотеки/ужесточения семейной ипотеки, другие программы не вызывают особого спроса.

( Читать дальше )

🔌 Интер РАО опубликовала фин. результаты по МСФО за III кв. и 9 месяцев 2024 г. Компания продолжает быть бенефициаром высокой ключевой ставки, кубышка (денежная позиция) на сегодняшний день приносит уже больше, чем основной бизнес компании, поэтому инфляция эмитенту не страшна, также Интер РАО делает правильные шаги в бизнесе, о чём и «говорит» нам отчёт. Рассмотрим для начала основные данные:

⚡️ Выручка: 1090₽ млрд (+12,5% г/г)

⚡️ EBITDA: 114,7₽ млрд (-9,8% г/г)

⚡️ Чистая прибыль: 110,8₽ млрд (+14% г/г)

💡 Заработок выручки делиться на несколько сегментов: генерация — 196,8₽ млрд (+6,4% г/г, рост тарифов и новые программы КОММОД), сбыт — 731,7₽ млрд (+11% г/г, расширение географии присутствия, индексация тарифов и приобретение активов), энергомашиностроение и инжиниринг — 81,6₽ млрд (+80,5% г/г, увеличился портфель заказов, покупка компаний), трейдинг — 39,4₽ млрд (-7,1% г/г, сокращение поставок в Китай) и прочие — 40,9₽ млрд (+8,2% г/г).

( Читать дальше )