ОПционы

Собственно, замысел господина кукла по экспире особым разнообразием никогда не отличался. Бывали случаи, когда в последний или предпоследний день происходил «вынос тел из Мавзолея», когда уже считавшиеся дохлыми опционы дорожали в несколько раз за считанные часы.  Но в промежуточные (не квартальные) экспиры всё же в последнее время для продавцов опционов (типа меня) проходят удачно,  иногда закрываясь в день экспиры в 18.45 как раз у ровной цифры, не давая возможности покупателям этого страйка исполнить ни кол, ни пут.
Бросим взгляд на ОИ наших означенных опциончиков:
 
Нетрудно заметить, что по 140му страйку большие объёмы не проходили, а значит разводить толпу мелких продавцов этого страйка смысла нет. Мы видим опасный объём в 135х путах, но практика последних дней начиная с четверга, когда на падающем внешнем фоне мы выглядели вполне пристойно, говорит о том, что этот уровень скорее всего будут защищать, не допуская опасного приближения медведей в ту область.

( Читать дальше )

Итак, на каком уровне 15.11.12 закроемся ? комменты и вью, дополняющие ваш выбор - очень приветствуются !

Это модно, отписать кто чего по крупному в опционах открыл, отдам дань моде, правда кто и зачем не знаю, но 12 октября по цене примерно 2000 пипсов кто то прикупил 40 кило контрактов (причем вне биржи, на графике сделок этих нет), соответственно увеличив ОИ на 80000, текущая 250 пипсов… зачем я это написал?.. хм да что бы плюсики заработать!!!.. только тсссссс...
И путов 135 прикупили кстати :) такое же количество в тот же момент по той же цене,… хеджирование лонга шорта отменяется… волу купили, типа низкая

Многие пишут, что продажа опционов самое небезопасное занятие
, другие указывают, что риск становится приемлемым при умелом роллирование позиции — так ли это?

Идея — продажа ближнего стренгла с последующим роллированием по мере движения рынка. На сколько данная идея имеет права на жизнь? Какие варианты роллирования?

Сейчас изучаю данную предметную область. Хотел бы узнать ваше мнение и опыт в данном вопросе: 
Примеры стратегий, варианты роллирования открытых позиций.
Конструктивную критику коротких опционов.
Советы по литературе о продаже опционов.

Заранее спасибо. 

Копипаст из ЖЖ оптион2012 http://option2012.livejournal.com/57122.html

Структурированный продукт (англ. structured product) – сложный комплексный финансовый инструмент, финансовая стратегия, базирующаяся на более простых базовых финансовых инструментах.

Более простой вариант — «структурный продукт»
Для торговли улыбкой волатильности именно такие продукты и нужны- базирующие на более простых инструментах.
Сама по себе улыбка волатильности является характеристикой структуры подразумеваемой волатильности(IV) и отдельно не торгуется.
В чем природа «улыбки волатильности»?
IV опциона вне денег составляет ту величину, которая будет при падении рынка до уровня опциона. Например, при значении SPX 1379 на закрытие 9 ноября IV опциона на рынке 1375 put Jan = 18.6%, а опциона 1200 put Jan=25.3%, 1000 put Jan=33.1% и т.д

Т.е если рынок падает до значения 1000, то волатильность базового актива вырастет по прогнозу до 33.1.Даже навскидку по истории SPX можно увидеть, что летом 2011(не говоря о 2008) при падении до 1100 историческая волатильность выросла до 40%. При падении до 1000 можно смело добавить еще процентов 10%.

( Читать дальше )

Хотя первое незаконченное высшее образование у меня математик-прикладник, в вопросах трейдинга к вероятности надо подходить довольно скептически и вот почему.
Давайте рассмотрим игры. Пусть мы играем в монетку у меня 100 рублей и я каждый раз буду ставить на решку. Довольно быстро можно заметить, что основной залог успеха или непроигрыша в этой простой игре есть минимизация ставки. Как ни странно, данная игра имеет 0 матожидание из-за равновероятности исхода. Однако это совершенно не значит, что будет выпадать орел ирешка один за другим, итд повторяясь бесконечно. Тоесть далеко не факт, что вы в нее не приграете.
Можно вычислить вероятности появления серий по 2,3,… 5,10,… 500 и даже 1000 последовательных орлов. При этом вся бесконечная совокупность исходов по прежнему будет оцениваться как 50/50. Это просто и понятно каждому. Давайте теперь решим задачу не потерять денег в этой игре. Итак мы знаем, что последовательности из 1000 последовательных выпадений орла существуют и возможны, следовательно нам должно хватить денег играть дальше. В итоге, мы придем к тому, чтобы остаться на плаву бесконечно долго, нам надо иметь бесконечно малый выигрыш и бесконечно малый проигрыш на каждую игру.

( Читать дальше )

Жень, вот скажи, чем такая поза хуже чем коловый ретио?
Почему ты путы не любиш? 

Вася тут немного похвастался что купил колов 160 и собирается заработать 300к
Итак давайте посмотрим на график теоретической доходности опциона.
 

итак бу у нас 160500 
сейчас у нас базис безмалым 140к
Вроде бы дешево вроде риски минимальные 
вроде и убытки небольшие.
Но как всегда соблазны заработать в 10ки раз больше чем вложил проявляются в сущности спекулянта.
Идем далее. Рассмотрим тех картину базиса.


( Читать дальше )

Я конечно в сильный рост до конца года не верю, впрочем как и многие и даже не вижу серьёзных драйверов для этого, но ведь может же случится так, что мы сейчас опять чего то не знаем и чего то недоучитываем? Вспомнить хотя бы первый квартал этого года, когда рынки летели вверх ни на чём — просто тупо на ожиданиях новых денег от ЕЦБ и нас при этих ожиданиях затащили аж на 175000 по РИ.
В общем, как ни крути но будущего не знает ни кто,  поэтому решил сегодня купить 100 опционов кол на страйке 160 по цене 220.  В случае если мы в этом году увидим такую отметку я заработаю около 200 — 300  тыщ рублей, в случае, если РИ в этом году до 160000 не дойдёт, то потеряю всего около 15 тыщ рублей.  Соотношение риск к прибыли офигительное, а шансы я бы оценил как 35% на 65%. 35% — типа что будет 160. Считаю, можно использовать в качестве небольшой страховки для медведей.


И немного рекламы!!!



( Читать дальше )

Вчера все покупалось как в последний раз, сегодня так же лихо продается. Думаю, что надо покупать декабрь, много и прямо сейчас. IV для такого фьюча нереально низкая, центральная связка ниже 9 тып. — почти даром. А то продавцы совсем страх потеряли))