ОБлигации

Продолжаю рассматривать высокодоходные облигации, подходящие под мои цели: доходность от 10% годовых с учетом налогов, низкий риск дефолта, хорошая ликвидность в стакане. До погашения держать не планируется.

Рассмотренное в предыдущем посте smart-lab.ru/blog/130782.php отбросил по следующим причинам:
Связной банк, 01 — купон стал 12%, по текущей цене 101 не интересно
РЖД, 10 — скоро погашение, цена равномерно снижается до 100, доходность выйдет мизерная
ТКС Банк, БО-03 — скоро погашение, тоже снижается
Восточный Экспресс Банк, 02 — могут торговать только юрлица, обидно.
В итоге отобрал несколько облигаций с купоном от 12.5% (от худшего к лучшему):

Связной банк БО-01. Рейтинг Moody's B3 со стабильным прогнозом. Купон 12.5%. Банк быстро наращивает кредитный портфель, удвоил свои активы за последний год. Ликвидность в стакане хорошая — лимитную заявку 3-5 миллионов по адекватной цене с удовольствием скушают в течение дня. Спред низкий, 15-20 копеек

( Читать дальше )

Подскажите, кто в курсе?

Какой минимальный лот, если покупать амер корп. облиги ?
Какие комиссы, в чем отличие от наших может есть? 
Работаю через interactivebrokers.com


например:http://reports.finance.yahoo.com/z2?ce=5215547147511795816053&q=b%3d1%26cpl%3d5.000000%26cpu%3d10.000000%26mtl%3d12%26mtu%3d24%26pr%3d0%26rl%3d5%26ru%3d-1%26sf%3dm%26so%3da%26stt%3d-%26tc%3d1%26yl%3d5.000000%26ytl%3d5.000000%26ytu%3d10.000000%26yu%3d10.000000

• Разместил(а) AF Markets, Сентябрь 2, 2013
  
• Отправить сообщение  Просмотр блога

По словам Тони Крезенци, вице-президента крупнейшего облигационного фонда мира (занимается стратегией и портфельным менеджментом), ставки по трэжерис непременно пойдут вниз, а цены, соответственно, поднимутся в скором времени — по материалам AForex.

( Читать дальше )

В настоящий момент рыночная среда очень рискованна, но это также очень хорошее время, чтобы быть инвестором.
Эти два высказывания могут показаться противоречивыми, но по крайней мере с точки зрения Дэвида П. Келли, главного глобального стратега JP Morgan, это не так.
«Есть, конечно же,  много проблем в экономике и на рынках»,  г-н Келли заявил в интервью. Краткосрочные потери вполне могут быть и они могут быть болезненными. «Но ответ для долгосрочного инвестора — не бояться риска», сказал он. «Такой инвестор должен стать сильно диверсифицированным, но инвестировать в акции. Вы, вероятно, таким образом, сделаете более правильный выбор, чем если будете оставаться вне рынка».
Тем не менее, он признает, что есть пугающие факторы, влияющие на акции, облигации, валютные и сырьевые рынки в данный момент.
Достаточно взглянуть на некоторые из наиболее очевидных проблем .


( Читать дальше )

А вы что думаете ?

Посмотрел тут программу про облигации
 www.vestifinance.ru/videos/11303

А ведь реально ставки по вкладам снижаются, а корпоративные облигашки порой дают доходность выше. Возник вопрос, есть ли в этом логическое зерно с учетом, что риск по нормальным облигациям ничуть не выше, чем по вкладу? И чего сейчас есть интересного из эмитентов?

Приход Euroclear/Clearstream в корпоративный сегмент «повис в воздухе». По словам представителя ФСФР (c 1 сентября полномочия регулятора финансовых рынков будут переданы ЦБ РФ), ни Euroclear, ни Clearstream не готовы открывать счета по корпоративным облигациям, пока не будет внесен ряд изменений в законодательство РФ, которые позволят международным депозитариям избежать санкций за невыполнение обязательств по раскрытию информации о владельцах ценных бумаг, в том числе по требованию самого эмитента (п. 11 ст. 8.4 Закона о рынке ценных бумаг). Как мы понимаем, раскрытие всей цепочки владельцев крайне затруднительно для международных депозитариев ввиду технической сложности, а главное, отсутствия четких юридических правил при определении конечного владельца. В соответствии с текущим законодательством это может повлечь запрет или ограничение (на срок до 6 месяцев) проведения всех или отдельных операций по счетам депо, а также применение повышенной налоговой ставки к суммам купона по корпоративным облигациям (30%). Очевидно, что иностранные депозитарии не хотят нести подобные риски. Но даже если Euroclear/Clearstream начнут операции с корпоративными облигациями, мы не ожидаем их ценового роста: рублевые евробонды неинвестиционной категории котируются с заметной премией к локальным аналогам (например, рублевый бонд VIP 18 имеет премию к локальным облигациям телекомов более 60 б.п.). Также низкий интерес нерезидентов к локальным облигациям обусловлен российской юрисдикцией (документация на русском языке по бумагам, имеющим корпоративный кредитный риск, является неприемлемой для многих иностранных инвесторов).

Райфайзен 

На графике видно, что ОФЗ с большой дюрацией активно распродают
http://bcs-express.ru/bonds/charts/cnt/sovereign_chart.html

Сейчас ОФЗ с дюрацией 8-9 лет можно подобрать с доходностью 7,5-8%
Если распродажа продолжится, буду присматриваться к формированию портфеля.
В любом случае длинные ОФЗ лучше, чем Junk — ТКС, Связной, Ютейр. Спреды ниже.

По закону АСВ не несёт обязательств по долгам РФ, а РФ не несет обязательств по долгам АСВ.
 
P.S. Да, 2008 помню, в стаканах было пусто.

А в России вообще законна такая форма работы, как хедж-фонд ?
 
Как все это оформляется юридически ?

На диаграмме сравниваются линии тренда двух инвестиций в размере $10000: в фиксированный доход и в S & P 500, начиная с 1985 года.
Инвесторы во всем мире обеспокоены тем, к чему может привести неизбежный рост процентных ставок ?
Эта тревога становится особенно острой, когда дело доходит до портфелей облигаций - повышение доходности дает инвесторам шанс заработать больше, но оно также снижает стоимость их ценных бумаг. На этой неделе, BlackRock – крупнейшая фирма Wall Street с $ 3,79 триллионов в активах под управлением, приводит аргументацию, что несмотря на то, что процентные ставки растут, инвесторам лучше перейти в дивидендные акции из облигаций.
Полностью
Наш комментарий: знаете иногда поражает уровень понимания экономики, в том числе в западной журналистике, ведь то, что написано в этой статье – это по сути прописные истины, которые “и так понятны”. Фиксированный доход на то и фиксированный, что при росте процентных ставок (или инфляции) он уже становится резко недостаточным. А вот дивиденд по акциям зависит от прибыли компаний, а она может возрасти, так как компания может поднять цены в условиях инфляции или роста стоимости кредита.
В этом преимущество акций и перед депозитами, однако в РФ в результате деятельности ЦБ, процентные ставки по депозитам зачастую выше чем дивидендная доходность.