ОБлигации

Соскучились по качественным подборкам бондов? Флоатеры по-прежнему в тренде! Помню, когда я начал активно покупать их осенью 2023 года и делал первые их подборки на канале, многие мне говорили, что поезд уже ушел — мол, скоро начало снижения ключевой ставки, зачем тратить деньги на твои дурацкие флоатеры.

🔝И вот, ровно год спустя, облигации с переменным купоном остаются самой ТОПовой идеей на долговом рынке. В последние месяцы эмитенты буквально завалили нас свежими выпусками с плавающей ставкой (кстати, почти на все из них делал подробные авторские разборы). Сегодня будет актуальный список защитных флоатеров, которыми можно пополнить свой портфель осенью 2024.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, где я регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.

📊На что смотрим

Хочу снова подчеркнуть: флоатеры — это не про максимальную доходность, как в случае с ВДО! Задача флоатеров в портфеле — нивелировать процентные риски при повышении ставок, т.е. обеспечивать АКТУАЛЬНУЮ доходность на вложенные средства, независимо от изменения рыночных условий.

( Читать дальше )

С третьей декады мая текущего года сохраняется тенденция по расширению спредов по рублевым корпоративным облигациям к ОФЗ 2Y. Особенно этот тренд был выраженным по бумагам 2-го эшелона и сегмента ВДО, у которых более высокий риск ухудшения кредитного качества на фоне продолжающегося ужесточения ДКП ЦБ РФ.

С середины августа 2024 г. расширение спредов возобновилось на фоне возросших ожиданий по повышению ключевой ставки, которая в итоге была увеличена 13.09.2024 с 18% до 19%. По 2-му эшелону и бумагам сегмента ВДО, увлечение премии к ОФЗ 2Y за данный период составило: +276 б. п. и +84 б. п. соответственно. Результатом этого стало сужение спредов между данными сегментами с 457 б. п. до 265 б. п. Таким образом произошло сближение оценок рисков по облигациям с рейтингами от A+ и ниже. В 1-ом эшелоне рост спреда был незначителен.

Текущие спреды корпоративных облигаций к ОФЗ:

• 1 эшелон (рейтинги: AAA/AA-): 177 б. п. (146 б. п. – среднегодовое значение),
• 2 эшелон: 760 б. п. (рейтинги: A+/BBB-): (430 – среднегодовое значение),

( Читать дальше )

Более 3 лет назад поставил перед собой цель, к 2025 году прийти к доходности около 3 млн в год, а далее через год 300 тыс в месяц.
На данный момент портфель состоит из разного рода активов.

1️⃣Акции – 53,86%
2️⃣Облигации – 19,06%
3️⃣Фонд SBMM – 26,83%

Доходность портфеля акций составляет 1 млн 200 тыс в год. Выплаты не регулярные, но всё же если разделить эти выплаты на один год, получается около 100 тыс в месяц.
Средняя доходность примерно 16% годовых. Согласен, что в условиях высокой ключевой ставки, такая доходность на 5% меньше чем в облигациях или вкладах.
Портфель акций составляет 8 млн 250 тыс рублей. Но потенциальный рост индекса, а вместе с ним и акций в портфеле перекрывает эти 5% с лихвой.


Облигации, которые занимают в портфеле более 19% приносят около 600 тыс в год или около 50 тыс в месяц. Доходность облигаций составляет от 19 до 24%. В основном этот портфель составляют флоатеры-корпоратеры с ежемесячной выплатой купонов.
Купоны в основном реинвестируются в те же облигации. На данный момент в облигациях 2 млн 920 тыс рублей.

( Читать дальше )

Доброе утро коллеги 👋
Как всегда, начинаем свой день с утреннего обзора рынка:
Российский рынок акций в четверг открылся вниз. Индекс МосБиржи обновил минимум среды, но вскоре стал быстро повышаться вслед за нефтяными ценами. Однако затем фондовый индикатор сдал позиции и сохранил к завершению основной сессии лишь небольшую часть дневных достижений. Закрылся индекс на уровне 2758,91 (+0,26%).
Препятствием для более уверенного роста нашего рынка могло выступать продолжающееся снижение котировок ОФЗ, что приводит к увеличению их доходности. Это делает облигации более привлекательными для вложений по сравнению с акциями.
Индекс RGBI в четверг в очередной раз обновил минимум с марта 2022 г и закрылся на уровне 102,15 (-0,19%).
Нерешительность покупателей также могла быть обусловлена традиционной для окончания торговой недели осторожностью. На фоне по-прежнему большой геополитической неопределенности многие сокращают позиции из-за опасений реализации каких-либо рисков на выходных.
📈Лидеры: ЕвроТранс (+12,6%), ВИ.ру (+9,98%), РуссНефть (+5,62%), ВУШ (+4,97%).

( Читать дальше )

Вчера RGBI обновил минимум за много лет

Мы разбираем компании и отбираем для вас лучшие инвест идеи💎 Присоединяйтесь!

---

— че не берешь ОФЗ?

— будем брать на первом снижении, так надежнее

— так дорого будет, все вырастет

— дорого, но без ловли ножей

☝Классический диалог про ОФЗ. На первом снижении 🔑ключевой ставки цены не будут низкими, зато будет определенность в их динамике. Помните слайд о длине циклов ЦБ и последовательности? Когда ЦБ начинает снижать, или повышать ставку – его уже не остановить 😅

( Читать дальше )

«АПРИ» стала лауреатом премии «Твердые знаки» издания «Коммерсантъ»

Компания победила в номинации «Все дома».

В этом году церемония вручения премии «Твердые знаки» проходила в третий раз, победители определялись в семи номинациях. ПАО «АПРИ» вошла в шорт-лист номинации «Все дома». В ней были представлены застройщики Челябинской области, о чьих проектах говорили не только в регионе, но и на федеральном уровне.

Победитель определялся по количеству положительных упоминаний в федеральных СМИ в контексте заявленных в номинациях информационных поводов. Учитывались материалы, опубликованные в период с 1 августа 2023 года по 31 июля 2024 года. В шорт-листе были представлены основные девелоперы региона.

В результате на торжественной церемонии премии «Твердые знаки» победителем в номинации «Все дома» была объявлена «АПРИ». Знаменитая статуэтка премии была вручена заместителю генерального директора по коммуникациям ПАО «АПРИ» Олегу Гришанкову.

( Читать дальше )

Стараюсь часто не заходить в приложение по учету инвестиций, чтобы лишний раз не травмировать своё сознание затяжной коррекцией, но к середине сентября картина вырисовывается очень даже не плохая. Всё благодаря частным инвесторам, которые пушат рынок даже при росте ключевой ставки, а также годами сформированной основе.

Портфель собираю исходя из дивидендной стратегии инвестирования, но для диверсификации имеются и облигации, и фонды, и замороженные активы (куда уж без них).

На 19 число публичная часть портфеля составляет 619 800 рублей и с начала месяца она выросла на 📈+6,7% в противовес индексу Московской биржи, который показал положительную динамику только на 4%.

Второй месяц по возможности активно наращиваю долю облигаций в портфеле, потому что не вижу особого смысла покупать акции при ужесточении монетарной политики и «ястребиных» взглядах ЦБ, в итоге структура портфеля сейчас такая:

✅Акции — 76,8%.

✅Облигации — 16,8%.

✅Фонды (и живые, и замороженные) — 6,4%.

( Читать дальше )

Накладка запоздалого отпуска – и серия сделок в портфеле PRObonds ВДО на новую неделю выходит не в понедельник 23.09, а сегодня, чуть заранее. Все операции (см. ниже), как обычно, будут проводиться для каждой из позиций по 0,1% от активов за торговую сессию, начиная с этой пятницы.

Результаты и показатели портфеля ВДО. Движемся более-менее синхронно с депозитными ставками. За год портфель ВДО в исполнении доверительного управления дал ~14,6% (после вычета комиссий) при средней ставке депозита 14,7%.

Потенциальная доходность портфеля (она же доходность к погашению) сейчас 24,6% годовых, вблизи исторического максимума за 6 с лишним лет его ведения. Если не случится форс-мажора, вокруг нее и будем строить планы на ближайшие полгода. Как можно заметить, портфель слабо колебался при падении фондового рынка. Так что планы исполнимы.

Тактически мы сосредоточены на подборе просевших облигаций, но не длинных (с дюрацией до 2 лет) и по возможности с рейтингами не ниже BBB. И фоном корректируем позиции, сокращая менее и усиливая более доходные. А также в последнее время придерживаемся соотношения облигаций и денежного рынка в портфеле как 2:1.

( Читать дальше )

Российские эмитенты юаневых облигаций могут перейти на рублевые расчеты из-за дефицита юаневой ликвидности. Совкомфлот объявил, что ближайший купон выплатит в рублях. Основная причина – трудности с трансграничными платежами в китайской валюте, усугубленные санкциями против Мосбиржи.

Дефицит юаней стал заметным после санкций США. Ставка на рынке юаневых свопов на Мосбирже достигала рекордных 212% в начале сентября, хотя обычно она составляет менее 10%. Чтобы стабилизировать рынок, Центробанк поднял ставки по свопам, что еще больше осложняет доступ к юаням для эмитентов.

Эксперты ожидают снижения объема новых выпусков юаневых облигаций. Тем не менее, переход на рублевые расчеты, привязанные к курсу юаня, уже предусмотрен многими эмитентами. Это может упростить и удешевить расчеты, не требуя сложных юридических изменений.

Рынок юаневых облигаций в России достиг 125,7 млрд юаней, но в ближайшее время значительного роста не ожидается из-за проблем с ликвидностью и трансграничными платежами. Тем не менее, спрос на такие активы для хеджирования рублевых рисков остается.

( Читать дальше )

Рольф-001P-03

🔻 Премию к КС снизили с 3.25% до 3.00%

✅ Объем выпуска зафиксировали на уровне 500 млн.₽

( Читать дальше )