Норникель

💡Никель защищает от коррозии, сохраняет чистоту и придает изделиям долговечность и эстетичный вид. Многие предметы, которые нас окружают, изготовлены из сплавов с этим металлом: ключи, барабаны стиральных машин, электрочайники, кофеварки. Разберем, в каких привычных вещах можно найти никель. ⤵️

🔹Кухня
Чтобы раковины и кастрюли служили долго, их изготавливают из никельсодержащей нержавеющей стали. Благодаря никелю поверхности устойчивы к ударам, царапинам, перепадам температур, воздействию воды, кислот и щелочей. Никель придает глянец раковинам и кранам, увеличивает срок службы кастрюль, сковородок и столовых приборов. Сплавы с этим металлом не влияют на вкус пищи и выдерживают тысячи циклов очистки.

🔹Электроприборы во всем доме
Никель используется в деталях духовых шкафов и посудомоечных машин, в барабанах стиральных машин, а также во множестве других бытовых приборов. В термоэлементах утюгов, тостеров, обогревателей и паяльников применяются сплавы с 20–80-процентным содержанием никеля.

( Читать дальше )

В пятницу, 15 августа 2025 года, ожидается знаковая встреча президентов России Владимира Путина и США Дональда Трампа, которая может стать отправной точкой для постепенного смягчения санкционного давления на Россию, пишет Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global.

Хотя мгновенного снятия ограничений ждать не стоит, учитывая сложность геополитических процессов и необходимость согласования на международном уровне, позитивный исход переговоров может заложить основу для улучшения экономических условий. Чтобы инвесторы могли подготовиться к возможным изменениям, предлагаем разобраться, какие компании, торгующиеся на Московской бирже, станут основными бенефициарами смягчения санкций, и какие сектора экономики могут получить наибольший импульс для роста.

Нефтегазовый сектор

Газпром и ЛУКОЙЛ могут получить доступ к новым технологиям для разработки месторождений, что повысит их операционную эффективность и привлекательность для инвесторов. Роснефть и НОВАТЭК выиграют от снятия экспортных барьеров, особенно в случае восстановления поставок газа и СПГ в Европу.

( Читать дальше )

Обзор от 11.08.2025

В 1 полугодии выручка показывает рост на 10,2% год к году, чистая прибыль на 0,3%.



Маржинальность пока под давлением на фоне падения цен на металлы.

( Читать дальше )

Что полезнее для экологии: производить нержавеющую сталь из никеля или из переработанного сырья? Ответ не так очевиден: нужно учитывать не только влияние производства на окружающую среду, но и дальнейшее использование металла. Эксперты журнала «Никель» разбираются, может ли никель быть экологичнее вторсырья.

Жизненный цикл

Специалисты с 1990-х годов изучают, как разные материалы соответствуют принципам устойчивого развития. Рассчитывают углеродный след, уровень энергопотребления и оценивают полный жизненный цикл материала — от добычи до окончания срока службы.

Международная организация по стандартизации (ISO) разработала методы оценки жизненного цикла разных материалов. Они помогают определить, как применение сырья влияет на окружающую среду, экономику и социальные сферы.

Выше надежность — меньше выбросов

Жизненный цикл менее качественных деталей из вторсырья может оказаться короче. А значит, придется чаще производить новые и утилизировать старые комплектующие. В то время как детали из долговечных материалов будут служить дольше, сокращая нагрузку на экологию.

( Читать дальше )

Грядет встреча лидеров России и США, и санкции могут быть сняты. Какие российские компании окажутся в выигрыше?

В сети все чаще начала появляться информация о том, что готовится встреча президентов РФ и США, которая пройдет после определенных договоренностей, достигнутых с Уиткоффом. Президенты должны будут обсудить возможное заключение конфликта, и, что очень важно, снятие антироссийских санкций. Одно из польских изданий опубликовало проект, который нельзя считать за абсолютную правду, но там есть пункты, по которым снимается большинство санкций, а Россия в долгосрочной перспективе официально возвращается на рынок нефти и газа. Какие компании в таком случае первыми будут увеличиваться в стоимости?

🔥 Газпром — надежда на возвращение в Европу?

( Читать дальше )

Когда Хомяк открывает отчёт Норникеля, он уже примерно понимает, что увидит: сотни миллиардов выручки, мощный денежный поток и амбициозные стройки. Ну, в принципе, так и вышло, но есть пара нюансов. Давайте погружаться. 

💰 Сколько накопали и продали

Выручка за 6 месяцев 2025 года — 561 млрд ₽, это +10 % к прошлому году. Металлы подорожали, и Норникель удачно пристроил никель и палладий в Азии, хоть санкции и осложнили экспорт. Ебитда прибавила ещё бодрее, взлетев до 231 млрд ₽, а это значит, что с каждого рубля выручки компания отжала около 41 копейки. Жирно? Да это просто топчик в секторе.

А вот дальше Хомяку картина кажется не такой весёлой. Чистая прибыль зависла примерно на том же уровне — 75,7 млрд ₽ (–1 % г/г). Инфляция и расходы на обслуживание долга, которые подскочили почти на 14 млрд ₽, съели весь рост операционной эффективности. Плюс компания получила внезапный удар в виде списаний по стройкам на 32 млрд ₽.

🧾 Что с реальным кэшем

Если вы смотрите на отчёт Норникеля, всегда следите за кэш-флоу — это его коронный показатель. И тут всё по красоте: операционный поток вырос до 218 млрд ₽, что на 54 % выше прошлого года. После инвестиций в стройки (около 96 млрд ₽) у компании остался свободный денежный поток около 123 млрд ₽. Вроде всё гладко, деньги на дивы и новые проекты есть.

( Читать дальше )

Пока лудоманы всего мира следили за сигналами из Вашингтона, мы решили вписаться на аналитический квартирник и серьезно прополоскать отечественный рынок до образования пены у рта:

• Meat_coin и его (НЕ)адекватность оценки

• Норникель в долгах, дивидендов нет, но почему-то все довольны

• Облигации Серёжи: быстрые сделки на костях операционного убытка

• Легендарное Лензолото: на лоха и зверь бежит

• Делистинг Фикспрайса (рили?)

• Эталон вернулся, но дивидендов ждать не от куда

• Когда придет время покупать квартиру?

• КЛВЗ или МГКЛ: новости компаний роста

• Феномен Ленты и будущее Х5: традиционное погружение в сектор ритейла от учеников Анатолия Полубояринова

• Позитивные ожидания в Фосагро – хороший отчет был предвосхищен накануне

• Как мы пропустили рост в электросетевых компаниях

• МакроПена у рта – в чем ошибся ЦБ и почему он продолжает не замечать очевидное

 

Ссылка на Ютуб — https://youtu.be/Yl2n4EezlxY

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Разбираю для вас результаты компании по итогам 1 пол. 2025 года.  

ℹ️Финансовые результаты

❌ Скорректированная прибыль 1 пол. 2025 = 94 млрд руб. (в 1 пол. 2024 = 104,2 млрд руб.; во 2 пол. 2024 = 126,8 млрд руб.)

При расчете скор. прибыли я добавляю обесценения на 31,8 млрд руб. и переплаченный налог (в 29,1% против ставки 25%) и убираю курсовые разницы на 8,6 млрд руб. + прибыль от инвест. деятельности на 4,6 млрд руб.  

Отмечаю, что ушли экспортные пошлины (которые были в себестоимости и коммерческих расходах на 21 млрд руб. в 1 пол. 2024 года). 

 
2 полугодие я ожидаю несколько лучше первого (в случае восстановления валюты) — помогут рост цен на палладий и платину. Жаль палладий отъехал от 1 300 на 1 150. 

❗️Мои прогнозы по выручке и прибыли на 2025 год

Выручка 2025 = 1 199,4 млрд руб.

Чистая прибыль 2025 = 192,1 млрд руб.

В 2026 году ситуация может улучшиться (закладываю текущие цены на металлы и возвращение доллара на 95). Я ожидаю рост прибыли до 258,6 млрд руб. в следующем году.  

( Читать дальше )

В начале недели опубликовали финансовые результаты по итогам 1П 2025 г., а также провели звонок с профессиональными участниками рынка, в рамках которого обсудили текущую отчетность Норникеля, основные тенденции на рынках металлов и прогнозируемую динамику ключевых показателей в среднесрочной перспективе.

☝️Финансовые результаты компании за 1П 2025 оказались в целом лучше ожиданий. Так, выручка и показатель EBITDA превысили консенсус-прогноз на 2%, тогда как свободный денежный поток оказался выше ожиданий на 5%. Негативным «сюрпризом» стал рост чистого долга за счет укрепления курса рубля (переоценки рублевой составляющей долга).

☝️Большинство аналитиков и экспертов рынка отмечают, что положительная динамика корзины металлов нивелируется эффектом укрепления рубля (негативно для экспортеров). В среднесрочной перспективе эксперты ожидают восстановления цен на ключевую продукцию Норникеля.

💡Консенсус-прогноз цены обыкновенной акции составляет сегодня 144 рубля за акцию, что предполагает потенциал роста бумаги около 16%. Из 11 брокеров на российском биржевом рынке 8 рекомендуют покупать акции компании, 3 – держать.

( Читать дальше )