НоваТЭК

Сегодня отчитался Новатэк.

Отчёт хороший.
-Прибыль за 2кв 69,2 млрд (в прошлом году 32 млрд).
-Капвложения в 1 полугодии выросли на 132%.

Добавляем сюда новости о введении в эксплуатацию месторождения в Ямало-Ненецком АО, плюс закрытая сделка по продаже 30% Арктик СПГ2 компаниям Японии и Китая.

Все это делает Новатэк более чем устойчивым на долгосрочную перспективу.

Рекомендуем к покупке по цене 1250-1280

Значительный рост прибыли «НОВАТЭКа» не стал сюрпризом для рынка, он лишь на 3% превзошел консенсус-прогноз. Причина увеличения прибыли компании во втором квартале в указанном в отчете «значительном влиянии» признания в марте 2019 года прибыли от продажи 10%-й доли участия в проекте «Арктик СПГ-2» в размере 308,6 млрд руб., а также признание неденежных курсовых разниц по займам группы и совместных предприятий, номинированным в иностранной валюте.

Полагаем, что данные финансовой статистики «НОВАТЭКа» позитивны. Но в краткосрочном периоде дальнейшее повышение акций компании возможно лишь при поддержке широкого рынка. Вероятность такого развития событий я оцениваю как высокую. Спрос на акции сейчас достаточно активно поддерживают данные корпоративной отчетности, приближение заседаний ФРС и ЕЦБ и информация о решении на два года проблемы «потолка заимствований» США. Краткосрочный целевой диапазон по этим бумагам 1310–1330 руб.

Осин Александр
ИК «Фридом Финанс»

Новатэк: Pезультаты за 2К19 совпали с прогнозом, дивиденды Арктикгаза поддержали FCF

· EBITDA дочерних сообществ составила 69.2 млрд руб. (+1% против прогноза АТОНа) – как и ожидалось с учетом разнонаправленных тенденций в сегментах газа и жидких углеводородов.

· Динамика FCF 2К19 оказалась впечатляющей: он достиг 80.1 млрд руб. благодаря получению дивидендов от Артктикгаза (38.5 млрд руб.) и несмотря на рост капзатрат и оборотного капитала.

· Новатэк торгуется с мультипликатором 2019П EV/EBITDA на уровне 13.1x – это на 30% выше 5-летнего среднего, и отражает тот факт, что проект Арктик СПГ-2 почти полностью учтен в котировках.

Атон

Финансовые результаты за 2К19 в целом совпали с нашими прогнозами и консенсусом: выручка достигла 218.5 млрд руб., (-7% кв/кв), EBITDA дочерних обществ – 69.2 млрд руб. (+5% кв/кв), чистая прибыль – 69.2 млрд руб. Как мы и ожидали, выручка от продаж газа сократилась (-20% кв/кв), отражая ослабление газовых бенчмарков в Европе и сокращение объемов продаж на внутренний рынок. Это было компенсировано ростом выручки от продажи жидких углеводородов на 9% кв/кв благодаря улучшению макроэкономической среды. Рентабельность по EBITDA составила 31.7% (+1 пп к оценке АТОНа) на фоне благоприятной динамики операционных расходов (-10% кв/кв, в основном из-за уменьшения закупок и транспортных расходов).

( Читать дальше )

Новатэк — мсфо
3 036 306 000 обыкновенных акций
www.novatek.ru/ru/investors/shares/
Капитализация на 24.07.2019г: 3,987.79 трлн

Общий долг на 31.12.2017г: 268,503 млрд руб
Общий долг на 31.12.2018г: 329,775 млрд руб
Общий долг на 30.06.2019г: 329,580 млрд руб

Выручка 6 мес 2017г: 283,458 млрд руб
Выручка 2017г: 583,186 млрд руб
Выручка 6 мес 2018г: 375,225 млрд руб
Выручка 2018г: 831,758 млрд руб
Выручка 6 мес 2019г: 452,619 млрд руб

Прибыль 1 кв 2017г: 73,207 млрд руб
Прибыль 6 мес 2017г: 78,450 млрд руб
Прибыль 9 мес 2017г: 118,616 млрд руб
Прибыль 2017г: 166,470 млрд руб
Прибыль 1 кв 2018г: 46,929 млрд руб
Прибыль 6 мес 2018г: 84,203 млрд руб
Прибыль 9 мес 2018г: 135,600 млрд руб
Прибыль 2018г: 182,947 млрд руб — P/E 21,8
Прибыль 1 кв 2019г: 77,680 млрд руб
Прибыль 1 кв 2019г: 386,258 млрд руб (+308,6 млрд, продажа 10% в Арктик СПГ)
Прибыль 6 мес 2019г: 141,578 млрд руб
Прибыль 6 мес 2019г: 450,156 млрд руб (+308,6 млрд, продажа доли в 1 кв)
www.novatek.ru/ru/investors/results/

На прибыль Группы значительное влияние оказало признание в марте 2019 года прибыли от продажи 10%-ной доли участия в проекте «Арктик СПГ 2» в размере 308,6 млрд руб., а также признание в обоих отчетных периодах неденежных курсовых разниц по займам Группы и совместных предприятий, номинированным в иностранной валюте.

( Читать дальше )

«НОВАТЭК» опубликовал консолидированную промежуточную сокращенную финансовую отчетность по состоянию на и за три и шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2019 г., подготовленную в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО).

Выручка от реализации и EBITDA

Во втором квартале 2019 года наша выручка от реализации составила 218,5 млрд руб., а нормализованный показатель EBITDA с учетом доли в EBITDA совместных предприятий составил 115,8 млрд руб., что представляет собой увеличение на 11,6% и 14,3% соответственно по сравнению с аналогичным периодом 2018 года. За шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2019 г., наша выручка от реализации и нормализованный показатель EBITDA с учетом доли в EBITDA совместных предприятий составили 452,6 млрд руб. и 233,8 млрд руб., увеличившись на 20,6% и 31,6% соответственно по сравнению с отчетным периодом прошлого года.

( Читать дальше )

Хай! Вышел отчёт Новатэка.
Автор самых интересных и полезных комментариев на форуме/чате получает 500 руб!
smart-lab.ru/chat/?x=1907

«НОВАТЭК-ТАРКОСАЛЕНЕФТЕГАЗ» (дочернее предприятие «НОВАТЭКа») ввело в промышленную эксплуатацию Южно-Хадырьяхинское газовое месторождение с проектным уровнем добычи около 1 млрд куб. м природного газа в год.

Южно-Хадырьяхинское месторождение находится в Пуровском районе Ямало-Ненецкого автономного округа. Лицензией на разведку и разработку владеет ООО «НОВАТЭК-ТАРКОСАЛЕНЕФТЕГАЗ», месторождение было приобретено в декабре 2017 года.

По состоянию на 31 декабря 2018 года, запасы природного газа на месторождении составили около 28 млрд куб. м по российской классификации.
релиз

Мы ожидаем, что выручка компании снизится на 7% к/к до 218 млрд руб., EBITDA вырастет на 5% к/к до 69 млрд руб., чистая прибыль составит 69 млрд руб. против 382 млрд руб. кварталом ранее.

Согласно нашим оценкам, основное давление на выручку оказали сезонный фактор, в результате которого объем реализации газа снизился на 16% к/к, а также падение спотовых цен на газ в Европе (-37% к/к). Поддержку результатам оказали продажи жидких углеводородов благодаря росту цен на нефть на 10% к/к.

В предыдущем квартале «НОВАТЭК» отразил доход от продажи доли в «Арктик СПГ-2», а также высокую прибыль по курсовым разницам из-за ослабления евро и доллара к рублю, поэтому в отчетном периоде мы ожидаем существенно меньшую чистую прибыль. Необходимо отметить, что компания исключает разовые статьи при определении базы для расчета дивидендов.

Мы считаем, что отчетность не окажет влияния на акции компании, так как операционные данные «НОВАТЭКа», цены и макростатистика за отчетный период уже известны инвесторам и заложены в цене акций.

Сидоров Александр
ИК «Велес Капитал»

«НОВАТЭК» представит финансовую отчетность за 2К19 в среду, 24 июля. Телефонная конференция, посвященная квартальным результатам, назначена на 25 июля (16:00 мск).

По нашим оценкам, выручка компании в 2К19 сократилась на 7% по сравнению с предыдущим кварталом (но выросла на 2% относительно 2К18) до $3,3 млрд в 2К19, поскольку снизилась выручка от торговых операций с СПГ и упали объемы продаж на российском рынке.

Объемы торговли СПГ в 2К19 остались почти на уровне 1К19, составив 3,6 млрд куб. м (согласно операционной отчетности «НОВАТЭКа»), однако мы полагаем, что их вклад в выручку уменьшился на 35% относительно 1К19 до $0,5 млрд, т. к. значительно подешевел СПГ. Мы прогнозируем, что в 2К19 выручка от реализации газа на внутреннем рынке снизится на 28% по сравнению с предыдущим кварталом и составит $1,0 млрд вследствие сокращения закупок у СП и наращивания запасов.

В сегменте ЖУВ ситуация должна быть более благоприятной (мы ожидаем роста выручки на 17% относительно 1К19) на фоне улучшения динамики объемов и ценовой конъюнктуры.

( Читать дальше )

Нашими фаворитами в нефтегазовом секторе на данный момент являются «ЛУКОЙЛ» и «Татнефть».

Акции «ЛУКОЙЛа» можно продать по текущей оферте с доходностью 4,5% до конца августа (хотя выкуп будет частичным), а новая программа выкупа и финансовые результаты за 2К19 могут стать следующими триггерами роста акций (на 9-10% до конца года). Акции «Татнефти» предполагают привлекательные дивидендные выплаты до конца года: доходность промежуточных дивидендов за шесть и девять месяцев 2019 г. может составить 7% по обыкновенным и 8% – по привилегированным акциям.

Лакейчук Анна
ITI Capital
 
Средняя цена нефти Brent во 2К19 выросла до $69/барр. по сравнению с $63/барр. в 1К19, но в годовом сопоставлении снизилась на 7% относительно рекордных уровней 2К18. Нефть марки Urals показывала сходную динамику, средняя цена за 2К19 была на уровне $68,5/барр. Поставки российской нефти на экспорт были частично ограничены в связи с загрязнением нефти в нефтепроводе «Дружба» и полностью восстановились, по информации «Транснефти», в начале июля, что может негативно сказаться на экспортной выручке российских производителей нефти за последний квартал.

( Читать дальше )