Нмтп

Санкт-Петербургская биржа планирует IPO. Сегодня источник Коммерсанта сообщил, что ознакомился с новой стратегией развития группы на 2021–2023 годы. Так стало известно о планах группы вывести SPB биржу на IPO в 2022 г. с приблизительной оценкой $1 млрд. Со слов других источников, оценка в $1 млрд минимальная, звучали также $3 млрд или $5 млрд.

Если сравнить с рыночной капитализацией Московской биржи, которая составляет $4,9 млрд, то Санкт-Петербургская биржа оценена неоправданно дорого. Так, при текущей прибыли, P/E SPB биржи будет около 70х, когда P/E Московской биржи – 15х.   

Аптечная Сеть 36,6 проводит допэмиссию. Совет директоров компании определил цену акции при дополнительном размещении в размере 13,55 руб. за штуку. Текущая цена составляет 13,43 руб. Акции будут размещаться с 9 по 18 декабря 2020 г. После размещения выпуска, капитал компании увеличится на 24%.

В рамках преимущественного права для акционеров акции будут размещаться с дисконтом в 10% — по 12,20 руб. Такую схему с 10%-ным дисконтом в рамках допэмиссии компания использовала в 2019 г. С тех пор, акции выросли почти в 3 раза, но это не повод участвовать в допэмиссии, так как в финансовом плане у Аптечной сети 36,6 дела не улучшились. #APTK

В среду, 9 декабря, компания НМТП отчиталась по итогам 9 месяцев 2020 года. Результаты в долларах США.

🚢 НМТП — крупнейший торговый порт в Новороссийске. Доля компании от общего грузооборота морских портов составляет около 20%. Основные перевозимые грузы — нефть, уголь, зерно и чёрные металлы.

📉 По итогам 9 месяцев выручка компании снизилась на 28%, а скорректированная чистая прибыль больше, чем в 3 раза. Снижение показателей, в первую очередь, связано с общей экономической ситуацией в мире.

❗️Рекордная прибыль в 2019 году связана с продажей дочерней компании, а также прибылью от курсовых разниц.

E/P (скорр. 2019) ~ 15%

❓Компания является эффективным бизнесом и на мой взгляд оценена рынком справедливо. Основная неопрелённость в компании — результаты после продажи Новороссийского зернового терминала, а также куда компания направит денежные средства от продажи актива.

Консолидированная выручка Группы НМТП за 9 месяцев 2020 года составила $481,5 млн, что на $184 млн (или 27,6%) меньше, чем за 9 месяцев 2019 года. Основное изменение выручки произошло в результате снижения перевалки сырой нефти, что обусловлено изменениями грузооборота данного сырья в портах РФ из-за пандемии COVID-19 и реализации соглашения ОПЕК+ с 1 мая 2020 о снижении добычи нефти.

EBITDA составила $327,7 млн.
Размер денежных средств и их эквивалентов на 30 сентября 2020 года составил $138,9 млн.
Чистый долг Группы увеличился до $573,8 млн.


сообщение

Снижение грузооборота группы НМТП за 10 месяцев оказалось сильнее падения грузооборота в морских портах в среднем по стране (-3% г/г). Основным фактором снижения грузооборота стала перевалка сырой нефти (-32% г/г), однако аналогичная ситуация с падением грузооборота данного сырья наблюдается во всех портах РФ в 2020 г. Мы полагаем, что другие месяцы четвертого квартала будут более успешными для компании, но по итогам года падение грузооборота останется на уровне 20%.

Наливные грузы

Перевалка наливных грузов снизилась на 23,6 млн тонн (-24,2%), до 73,8 млн тонн. Основное влияние на динамику показателя оказало снижение объемов перевалки сырой нефти (-32%, или 21,6 млн тонн) на фоне общего падения грузооборота данного сырья в портах РФ, что обусловлено общемировыми тенденциями из-за пандемии COVID-19 и реализации соглашения ОПЕК+ с 1 мая 2020 о снижении добычи нефти.

Сухие грузы

Перевалка сухих грузов составила 18,9 млн тонн (-11%, или 2,4 млн тонн), в том числе навалочных грузов перегружено в объеме 5,8 млн тонн (+8,7%, или 0,5 млн тонн). Рост в перевалке навалочных грузов частично компенсировал снижение грузооборота черных металлов и чугуна, объем перевалки которых составил 8,1 млн тонн (-16,3%, или 1,6 млн тонн).

сообщение