НОВАТЭК

Индекс МосБиржи вторую неделю торгуется около 2500 пунктов, то есть на уровне весны 2022 года и пандемии 2020 года, однако это без учёта инфляции, которая за пять лет составила почти 50%. Вычтем инфляцию и подсчитаем, где реально находится рынок и какие акции сейчас особенно дёшевы.

Следим за инфляцией

Акции, как и любой рыночный актив, дорожают вслед за общим ростом цен в стране. Это движение необязательно линейно и синхронно, но зависимость от инфляции позитивная: чем она выше, тем больше стимула к росту у акций.

Сейчас этот рост сдерживается высокой ставкой ЦБ, однако новый масштаб цен явно виден в отчётах компаний: объёмы продаж, валовая прибыль, расходы на закупки и персонал за эти годы выросли на десятки процентов.

На этом фоне вполне разумно оценить рынок акций с поправкой на инфляцию, чтобы понять, как далеко он откатился назад в реальных ценах. Сделаем это сначала для индексов акций, затем и для отдельных фишек.

Откатились на десять лет

В первую очередь видна относительно «мягкая посадка» Индекса МосБиржи полной доходности (MCFTR), который учитывает дивиденды. С учётом выплат, полученных от акций, но за вычетом накопленной инфляции рынок уже упал ниже базовых уровней марта 2020 года.

( Читать дальше )

При этом заполненность немецких ПХГ остаётся на высоком уровне — 21.4 миллиарда кубометров на утро сегодня по общей вместимости ПХГ 24.2 миллиарда (88%).


( Читать дальше )

Новатэк в ноябре 2024 года увеличил экспортные поставки нафты до рекордных 530.000 тонн за счет полной загрузки всех трех установок фракционирования конденсата (сплиттера) на своем комплексе в балтийском порту Усть-Луга, по данным двух источников в отрасли и LSEG.

В ноябре среднесуточная переработка стабильного газового конденсата (СГК) на комплексе в Усть-Луге была на уровне около 25.000 тонн, уточнили источники. В октябре экспорт составил 485.000 тонн после 425.000 тонн в сентябре, по данным источников.

Комплекс Новатэка в Усть-Луге, третью очередь которого компания запустила в конце августа и вывела на полную мощность в ноябре, позволяет перерабатывать стабильный газовый конденсат в легкую и тяжелую нафту, авиакеросин, дизельную фракцию и мазут. Компания экспортирует большую часть нафты из Усть-Луги в страны Азии и Ближнего Востока, в основном потребителям в Малайзии, Сингапуре, Тайване и Китае.

По данным LSEG, чуть больше половины отгруженной Новатэком в ноябре нафты следует в направлении Азии по длинному маршруту в обход Суэцкого канала — через Мыс Доброй Надежды, который трейдеры начали использовать с декабря прошлого года на фоне эскалации конфликта в Красном море.

( Читать дальше )

 
Все сделки разбираем в нашем ТГ канале

Остались вопросы переходите в наш чат MAX OFF CAPITAL | Чат

Бесплатные уроки в нашем Чате

*Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

#идеи_по_рынку

За год котировки рухнули на 45%. Летом ввели очередные санкции, которые ограничивают экспортные возможности отечественных производителей СПГ. При каких обстоятельствах тренд в котировках #NVTK может развернуться? 

📉 Основные факторы давления

Американцы намерены увеличить производство СПГ в 2 раза через 4 г. Катар также планирует до 2028 г. ввести проектов на + 42 млрд. куб. м. При этом импорт СПГ из Индии и Китая, куда производители РФ переориентируются, не растёт. Увеличивается потребность лишь в Европе, которая готова только к газу с Ямал СПГ, и то пока не будет SDN санкций и запрета на продажи в ЕС.

По прогнозам Минэнерго, в ближайшие годы должен наблюдаться устойчивый рост экспорта СПГ с 55 млрд. куб. м. в 2025 г. до 152 млрд. куб. м. в 2030 г. Однако, по мнению экспертов, это слишком оптимистично, т.к. для этого необходим ввод на полную мощность Арктик СПГ-2 в ближайшие 2 года, что малореально без танкеров ледового класса. При этом с Арктик СПГ-2 индусы покупать не готовы из-за санкций, да и рынок у них не растущий. Поэтому тут вся надежда на Китай, который и так покупает газ с хорошим дисконтом от спотовых цен (по слухам, до 40%), а российские  поставщики вынуждены соглашаться, т.к. других вариантов практически нет. 

( Читать дальше )

Запасы газа на этот день года находятся ниже уровня 2022 и 2023 годов, однако существенно выше кризисного 2021 года.

Дополнительными факторами газового рынка Европы в первом квартале 2025 года станут вероятное прекращение газового транзита через Украину (соответственно дополнительная потребность в СПГ в объёме до 40 миллионов кубометров в сутки) и недавнее повышение требования Еврокомиссии по остатку газа на конец газовой зимы на 5%.

МОСКВА, 5 дек — ПРАЙМ. Президент РФ Владимир Путин отменил обязательство зарубежных покупателей газа из России платить за него только через Газпромбанк до снятия с него санкций. Об этом говорится в указе главы государства.Данный указ признает утратившим силу пятый абзац пункта 1 указа президента РФ от 30.12.2022 года № 922, согласно которому уполномоченный банк — Газпромбанк — совершает операции по зачислению средств от зарубежного покупателя на специальный счет российского поставщика для расчетов за поставки газа. Вашингтон в конце ноября ввел санкции против Газпромбанка и шести его иностранных дочерних организаций. Новый указ предусматривает, что расчеты за поставляемый российскими поставщиками природный газ с использованием специальных рублевых счетов типа «К» и специальных валютных счетов типа «К», предусмотренных указом президента РФ от 31.03.2022 года № 172, не производятся впредь до отмены ограничительных мер, введенных применительно к уполномоченному в соответствии с пунктом 2 этого указа банку иностранными государствами и (или) международными организациями, совершающими в отношении России, российских юридических лиц и физических лиц недружественные действия. 

( Читать дальше )

Путин разрешил экспортерам газа РФ учитывать в обязательствах по оплате газа иностранным компаниями встречные требования к ним — указ — ТАСС

tass.ru/ekonomika/22588611
tass.ru/ekonomika/22588587

Биржевые механизмы позволяют покупать активы на большую сумму, чем есть у вас на счете, и получать дополнительную прибыль. А еще зарабатывать не только на росте акций, но и на снижении. Как бы ни вел себя рынок в целом, отдельные бумаги продолжают дорожать и дешеветь на десятки процентов.

Как зарабатывают на этом клиенты БКС Мир инвестиций, рассмотрим в текущем обзоре.

Что шортят и покупают с плечом клиенты БКС

В последнем обзоре рубрики мы отмечали, каким бумагам отдавали предпочтение клиенты БКС Мир инвестиций в начале ноября. Разбираемся, что изменилось к концу месяца, в первой половине которого рынок рос, а во второй — обновлял минимумы.

Главным фактором, действовавшим на настроения инвесторов, очевидно оставались высокие процентные ставки, которые подогревают соответствующие предпочтения в бумагах. Кроме того, ослабление рубля также поддерживало спрос на бумаги экспортеров.

Свои позиции в топ-6 акций, которым отдают предпочтение трейдеры, сохранили представители нефтегазового сектора:

( Читать дальше )

В периоды ослабления рубля у многих инвесторов растёт беспокойство, особенно если акции при этом не показывают сильного прироста. В такой ситуации кажется, что разумнее было бы вложиться в твёрдую валюту. Покажем на конкретных примерах, что это не так.

Дивиденды вместо доллара

На длинной дистанции российские акции обгоняют курс доллара, юаня, евро и всех других твёрдых валют. Это не всегда очевидно, если смотреть по «голому» Индексу МосБиржи, но очень заметно с поправкой на дивиденды.

На графике ниже показана динамика Индекса МосБиржи полной доходности (MCFTR). Это прирост портфеля из 50 акций с учётом реально выплаченных дивидендов с начала 2019 года, то есть включая период пандемии и всех последующих событий.

 

Важно отметить, что сравнение показано в моменте, когда рынок акций торгуется на годовом дне, то есть он отклонился от своей обычной траектории. Очевидно, что после восстановления позитивный отрыв от доллара будет ещё сильнее.

Для понимания, какой потенциал есть у акций: ровно за 10 лет доллар вырос на 80%, а портфель бумаг, входящих в Индекс МосБиржи, с дивидендами — на 230%. Это значит, что в среднем акции приносят более 6% годовых в твёрдой валюте, но это с учётом всех бумаг: дивидендных и бездивидендных, качественных и не очень.

( Читать дальше )