НОВАТЭК

МЭА фиксирует смещение центра внимания к газу и СПГ. До 2030 года в строй войдут новые мощности сжижения почти на 300 млрд кубометров в год. Это крупнейшая волна в истории, и она уже профинансирована. Половина из этих мощностей нарастят США, еще около 20% Катар.

Риск избыточного предложения к 2030 году оценивается в 65 млрд куб/м. Это давит на цены, расширяет доступность газа для Индии и ЮВА и подталкивает к энергопереходу с угля на более экологичный газ, но угрожает марже экспортёров. По нефти комментарий МЭА более сдержанный, так как по прогнозу агентства спрос в 2025–2026 прибавляет около 0,7 млн баррелей в сутки в год, что заметно ниже тренда прошлых лет. На рынке всё ещё сохраняется избыток нефти.

Основной прирост добычи идёт из пяти стран Америк — США, Канады, Бразилии, Гайаны и Аргентины. Рост спроса замедляется из-за распространения электромобилей и низких темпов роста мировой экономики. Таким образом общая картина по нефти почти не изменилась по сравнению с октябрём.

Международное энергетическое агентство (МЭА) прогнозирует сохранение экспорта газа из России до 2035 года на уровне около 160 млрд куб. м в год, сжиженного природного газа (СПГ) — примерно 50 млрд куб. м, говорится в ежегодном докладе агентства.

Согласно сценарию политики (Current Policies Scenario), добыча газа в России до 2035 года останется на уровне 680 млрд куб. м. При этом РФ удвоит поставки газа в Китай с 40 млрд куб. м в 2024 году до 80 млрд куб. м в 2035 году. «Трубопровод „Сила Сибири“ в настоящее время работает на полную мощность, а трубопровод „Сила Сибири — 2“ с проектной мощностью 50 млрд куб. м, как предполагается, будет наращивать объемы с середины 2030-х годов», — говорится в докладе. Россия также увеличит поставки в Каспийский регион.

«Газовые месторождения в западной Сибири получат „вторую жизнь“ с середины 2030-х годов на фоне наращивания поставок в Китай по „Силе Сибири — 2“. Это позволит сохранить добычу на Ямбурге и Уренгое и даст потенциал сдержанного роста на Бованенково», — отмечают в МЭА.

Пекин выстраивает собственный «теневой» флот газовозов на фоне рекордных поставок российского газа

Танкер для транспортировки сжиженного природного газа. Источник: The Wall Street Journal

Китай продолжает увеличивать закупки российского сжиженного природного газа, находящегося под американскими санкциями, и параллельно формирует собственную сеть судов для обхода ограничений. Это усиливает энергетическое сближение двух стран и снижает эффект западных мер против российского экспорта.

По данным Bloomberg, с конца августа в Китай прибыло уже 11 партий санкционного СПГ с проекта «Арктик СПГ-2» в основном через терминал Бэйхай, назначенный Пекином единственной точкой приема российского топлива. Несмотря на то, что Великобритания включила Бэйхай в санкционный список, США пока воздерживаются от дополнительных ограничений, сосредоточившись на нефти и финансовом секторе.

Энергетическое сближение Москвы и Пекина

Великобритания с 2026 года не будет оказывать морские услуги юридическим лицам, занимающимся перевозкой российского сжиженного природного газа (СПГ) в третьи страны. Об этом сообщила газета The Independent.

По информации издания, это касается всех услуг, включая страхование. Такие ограничения будут введены «в течение будущего года при взаимодействии с другими европейскими странами», подчеркивается в публикации.

Как сообщалось ранее, Великобритания столкнется нынешней зимой с сокращением поставок природного газа на фоне падения собственного производства и растущей зависимости от импорта. Согласно прогнозу оператора газотранспортной сети страны National Gas, в зимние месяцы поставки газа с британских шельфовых месторождений сократятся на 6%. В то же время импорт СПГ увеличится на 7%.


Источник: tass.ru/ekonomika/25598641

За январь – сентябрь 2025 г. переработка СГК на комплексе составила 5,8 млн т.

НОВАТЭК вывел на полную мощность комплекс по фракционированию и перевалке стабильного газового конденсата (СГК) в балтийском порту Усть-Луга. Компания завершила ремонт 3-й установки, пострадавшей при пожаре больше всего.

Прилет БПЛА и остановка работы

◾Министерство экономики и энергетики Германии заявило, что SEFE (Securing Energy for Europe, до конфискации у «Газпрома» — Gazprom Marketing & Trading) должно разорвать сделку по импорту газа с Россией.

◾Как пишет агентство Bloomberg со ссылкой на заявление ведомства, датированное прошлым месяцем, но опубликованное на этой неделе, одним из способов расторгнуть действующий контракт на поставку российского сжиженного природного газа (СПГ) было бы объявление форс-мажора.

Правовая оговорка, позволяющая компаниям не выполнять договорные обязательства, может вступить в силу с учётом последних санкций Европейского союза против России и стремления ЕС постепенно отказаться от поставок энергоносителей из РФ, говорится в заявлении.

◾SEFE подверглась критике за выполнение своего долгосрочного контракта на закупку СПГ с завода «Ямал СПГ», однако стоимость его расторжения оценивается примерно в 10 млрд евро ($11,6 млрд), отмечает агентство. В прошлом месяце компания заявила, что оценит последствия новых санкций для контракта, но пока не предприняла никаких действий.

Тикер: NVTK

Отрасль: Энергетика | Нефтегазовая отрасль

Сайт: www.novatek.ru/ru/investors

Анализ в PDF можно скачать тут

ЗНАКОМСТВО С БИЗНЕСОМ

Чем занимается компания?

ПАО «НОВАТЭК» является независимой нефтегазовой компанией, занимающейся приобретением, разведкой и разработкой участков недр и добычей, переработкой и реализацией углеводородного сырья. Группа поставляет свой природный газ и жидкие углеводороды на внутренний рынок России и на международные рынки.

Месторождения и лицензионные участки дочерних и зависимых обществ «НОВАТЭКа» расположены преимущественно в Ямало-Ненецком автономном округе, крупнейшем в мире регионе по добыче природного газа, на долю которого приходится около 80% добычи газа в России и приблизительно 15% мирового объема добычи газа.

В 2024 году на долю Компании пришлось 12,1% общероссийской добычи природного газа. Доказанная ресурсная база углеводородов составляет 17 506 млн бнэ, в том числе 2 425 млрд куб. м газа и 190 млн тонн жидких углеводородов (ЖУВ). Обеспеченность Компании доказанными запасами по состоянию на конец 2024 года составила 26 лет.

Ноябрь считается позитивным месяцем с точки зрения частотности роста Индекса МосБиржи — в 3 из 4 случаев. Не исключено, что новые попытки движения вверх продолжатся при условии как минимум нейтрального внешнего фона. Ну а если геополитическая ситуация будет формироваться в положительном ключе, это однозначно послужит сильным драйвером для роста.

Актуальный состав портфеля

• Фавориты: НОВАТЭК (NVTK), ИКС 5 (Х5), ВТБ (VTBR), Т-Технологии (T), Яндекс (YDEX), ЛУКОЙЛ (LKOH), ЕвроТранс (EUTR).

• Аутсайдеры: Сегежа Групп (SGZH), Группа Позитив (POSI), Московская биржа (MOEX), Татнефть-ап (TATNP), АЛРОСА (ALRS), ФСК–Россети (FEES), РусГидро (HYDR).

Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты снизились на 12%, корзина аутсайдеров упала на 14%, а Индекс МосБиржи скорректировался так же, как и фавориты — на 12%.