Мфо

Интересные выводы о динамике рынка МФО:


Иллюстрация: Банк России

1️⃣ Объем выданных микрозаймов в I квартале 2023 года вырос на 3%, достигнув отметки в 216 млрд рублей.

Комментарий CarMoney: стоит отметить, что после событий 2022 года и последовавшего ужесточения кредитной политики со стороны банков наблюдается переток клиентов в сегмент МФО. Для такого типа клиентов залоговый продукт CarMoney становится наиболее очевидным выбором из-за близости залоговой модели к банковской – бОльшим чекам займов, более длинным срокам и ставкам кратно ниже, чем у беззалоговых МФО. Пересечение с банками таких клиентов у финтех-сервиса CarMoney уже порядка 14%.

2️⃣ Портфель микрозаймов увеличился на 4% за квартал, при этом качество портфеля незначительно улучшилось.

Комментарий CarMoney: отметим также, что переток банковских заёмщиков в сегмент повлиял на улучшение качества портфелей микрофинансовых организаций и качество обслуживания.

3️⃣ Доля онлайн-займов в общем объеме займов составляет значительную часть (72%) и продолжает активно расти.

1. На 8 июня запланировано размещение 3-го выпуска МФК Лайм-Займ(ruBB-, 800 млн руб., ориентир купона 16,5%, для квал. инвесторов)
2. Юаневый выпуск МФК БыстроДеньги Ю002Р-01 размещен на 59%
3. Выпуск ЭкономЛизинг 001Р-04 размещен на 97%
4. 8-ой выпуск облигаций ООО Лизинг-Трейд размещен на 93%

Для участия в первичных размещениях ИК Иволга Капитал, пожалуйста, направьте предварительную заявку или подтвердите уже выставленную в наш телеграм-бот: @ivolgacapital_bot

Не является инвестиционной рекомендацией.

Подписаться на ТГ | Чат Инвесторов| YOUTUBE | VK | Сайт

8 июня, в 17:00 проведем прямой эфир с топ-менеджментом МФК Фордевинд. Спикерами выступят бенефициар Компании Андрей Землянов, директор кредитного управления Артем Александров и главный бухгалтер Евгений Воробьев

В ходе встречи обсудим вопросы деятельности компании и ключевые аспекты предстоящего выпуска, а так же выясним:
— насколько корректно относить компанию к сегменту МФО?
— кого кредитует Фордевинд?
— чем отличается работа с МСБ от кредитования физлиц?

Вопросы эмитенту ждем в комментариях под постом, либо в чате прямой трансляции, присоединяйтесь по ссылке в 17:00

Подписаться на ТГ | Чат Инвесторов| YOUTUBE | VK | Сайт

25 мая в Санкт-Петербурге на конференции институциональных инвесторов InvestFunds Forum впервые состоялась секция компаний-эмитентов. Вместе с CarMoney выступили представители РУСАЛ, Positive Technologies, Группы «ВИС», ПАО «ЭсЭфАй» (SFI) и IDF Eurasia.

🎙️ Антон Зиновьев, основатель финтех-сервиса CarMoney, поделился несколькими фактами о рынке автозаймов и видением перспектив компании:

✅ Емкость рынка залоговых продуктов для CarMoney — 132 млрд рублей

В настоящее время средняя ставка в портфеле CarMoney составляет 80%. При такой ставке размер портфеля – 4,4 млрд рублей. При этом финтех-сервис стремится к выходу в более низкий диапазон ставок, начиная с 34%, что позволит ускорить освоение незанятого «потерянного сегмента» рынка.

💰 По результатам исследования CarMoney, верифицированного МАСМИ Россия, потенциал всего рынка займов под залог авто в РФ оценивается в 2 трлн рублей.

В России насчитывается около 50 млн легковых автомобилей и примерно половина из них подходит для залогового продукта CarMoney.

Основные выводы:

• Большая часть компаний показала рост выручки и прибыли в сравнении с 1 кв. 2022 года. Уровень рентабельности и долговой нагрузки у большинства компаний существенно не изменился.
• Новые регуляторные ограничения не оказали негативного влияния на отчётности компаний, но впервые за долгое время регуляторные санкции коснулись крупных представителей отрасли.
• В ближайшие 12 месяцев микрофинансовым компаниям предстоит погасить облигации на сумму 3,4 млрд руб. Почти две третьих этой суммы приходится на трёх эмитентов.
• Предложение на первичном рынке в 1 кв. было очень ограниченным. Ожидаем существенного увеличения предложения летом-осенью 2023 года, в том числе и дебюты.
• Несмотря на снижение доходностей в секторе, микрофинансовые компании в большинстве своём сохраняют премию относительно своего кредитного качества.

Подробнее — в нашем обзоре по итогам 1 квартала года

«Для нас как для бизнеса, киберустойчивость и кибербезопасность напрямую влияют на непрерывность бизнеса. Здесь важны вопросы резервного копирования, восстановления данных, выстроенные бизнес-процессы. Мы уделяем огромное внимание описанию наших цифровых процессов и карты рисков по ним».

Продолжаемся делиться важными моментами сессии «Как построить киберустойчивую организацию: взгляд топ-менеджмента» с участием исполнительного директора финтех-сервиса CarMoney Татьяны Бородкиной на ежегодном форуме по информационной безопасности Positive Hack Days.

Кратко обозначим, как влияет цифровизация компании на киберустойчивость и кибербезопасность бизнеса из опыта финтех-сервиса CarMoney:

✅ По каждому бизнес-процессу, связанному с коммуникацией с клиентом, составлен список рисков.
✅ По каждому риску оцифрована его вероятность и величина влияния на бизнес-процесс.
✅ Оценка времени, сил и ресурсов для предотвращения каждого из возможных рисков.
✅ Оценка фактора экономической целесообразности: можно ли закрыть риск на базовом уровне без его влияния на бизнес в целом.

«Киберустойчивость для нас – это процесс управления рисками, влияющими на развитие компании. Это выявление угроз и меры оперативного реагирования на них»

Татьяна Бородкина, исполнительный директор финтех-сервиса CarMoney, приняла участие в сессии «Как построить киберустойчивую организацию: взгляд топ-менеджмента» на XII форуме по информационной безопасности Positive Hack Days. 

Татьяна обозначила, чем определяется спрос на технологическую безопасность CarMoney:

✅ Финтех-сервис работает с клиентами полностью онлайн. 

✅ 24/7 клиент из любой точки страны через экран смартфона в мобильном приложении может за 23 минуты получить денежные средства на банковскую карту.

✅ В процессе своего клиентского пути (CJM) клиент передает финтех-сервису определенные данные о себе, о машине, платежную информацию.

✅ В рамках всей этой коммуникации отказоустойчивость становится крайне значимой.

✅ Неустойчивость сервиса могла бы привести к снижению доверия клиентов. А это репутация и прямые денежные потери.

Вчера мы анонсировали размещение облигационного выпуска МФК Быстроденьги (ruBB, 300 млн.р., дюрация ~3 года, YTM 17.2%). Обычный небольшой выпуск, но в отличие от предыдущих размещений МФО последних 1,5 лет, этот, похоже, открывает целую серию выходов микрофинансовых компаний на рынок.

Микрофинансы – одна из наиболее емких групп заемщиков. Соперничающая с девелоперами. Но в отличие от них более самостоятельная, без банковской и льготной обвязки. То, что ее не давно почти не было на облигационном рынке – вопрос арифметический, занимать было слишком дорого и сложно.

И потому некоторым парадоксом кажутся и новые ставки МФК. У Быстроденег ожидаемый купон 16% (доходность выше) при рейтинге ruBB. Взглянем динамику доходностей МФО (на графике) и не увидим там подобных значений. В моем понимании мы там видим искривление рынка, почти лишенного предложения.

Маленькие суммы можно пробовать занимать дешево. Размещение Эконом-Лизинга (ruBB, 100 млн.р., дюрация ~2,5 года, YTM 14,75%) этому пример: первые 70 млн.р. привлечены легко, затем спрос инвесторов закончился.