Мтс

▫️Капитализация: 581 млрд ₽ / 291₽ за акцию
▫️Выручка TTM: 568 млрд ₽
▫️OIBDA TTM: 237,5 млрд ₽
▫️Чистая прибыль TTM:48,3 млрд ₽
▫️ND/OIBDA: 1,8
▫️P/E ТТМ: 12.1
▫️fwd дивиденды 2023: 10-12%

Телеграм: t.me/+Sh-aXTTRdpMyYzky

👉 Отдельно выделю результаты за 2кв2023г:

▫️Выручка: 146,7 млрд ₽ (+15% г/г)
▫️OIBDA: 63,7 млрд ₽ (+23% г/г)
▫️Чистая прибыль: 17 млрд ₽ (+53% г/г)





✅ Рост за 2кв2023 выше ожиданий и он существенно опередил официальную инфляцию, несмотря на рост выручки ключевого сегмента (услуг связи) всего на 7,6%. Диверсификация бизнеса и развитие других направлений — дают положительный результат.

✅ FCF с учетом приобретения нематериальных активов составил -2,6 млрд р, однако материальный CAPEX сократился на 64% г/г. Скорее всего, это указывает на то, что ряд проблем с оборудованием решены.

✅ Ключевым драйвером, поддерживающим котировки компании являются дивиденды. Компания вполне может продолжать выплаты по 30-36 рублей на акцию,наращивая долг.

❌ Чистый долг компании вырос и на конец 2кв составил 440,7 млрд рублей.ND/OIBDA = 1,8 (не самый комфортный уровень) До конца 2024г нужно будет занимать по новым ставкам (>10%) около 210 млрд рублей. Это, при прочих равных, увеличит % расходы минимум на 5 млрд р (если учитывать, что ставку ЦБ в 2024 понизят).

( Читать дальше )

Облачный провайдер CloudMTS представил решение на базе партнерской платформы Qrator Labs, позволяющее защищать приложения и веб-ресурсы от DDoS-атак вне зависимости от их сложности или географического расположения нападающего

Сервис обеспечивает защиту в несколько этапов. Сначала трафик будет анализироваться через Qrator Labs. После углубленной фильтрации с использованием различных алгоритмов очищенный трафик направляется к защищенному приложению. В результате трафик DDoS-атак блокируется, не достигая ресурсов клиента.

Пользователи будут получать доступ к ресурсам без задержек и дополнительных проверок личности. Защита приложений и техническая поддержка осуществляются в режиме 24/7.

По данным МТС RED, в первом квартале 2023 года число DDoS-атак на Россию выросло в 10 раз по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Сложность при защите от подобного рода вмешательств состоит в том, что их трафик достаточно трудно отличить от действий обычного пользователя. Наш сервис на основе решений Qrator Labs позволяет решить данную проблему и защитить приложения от DDoS-атак любой мощности

( Читать дальше )

Завтра (29 августа) ожидается публикация отчетности АФК Система за 2К23.

Мы прогнозируем увеличение выручки до 224 млрд руб. на фоне хороших результатов МТС, агрохолдинга СТЕПЬ и группы Медси, а также за счет консолидации Etalon Group. Скорректированный показатель OIBDA достигнет, по нашей оценке, 74 млрд руб., а рентабельность по OIBDA составит 33,0%. Основной вклад ожидаем от МТС, тогда как в большинстве остальных сегментов результаты менее убедительные (в частности, OIBDA агрохолдинга СТЕПЬ оцениваем в 2,2 млрд руб., группы Медси — в 1,5 млрд руб.).

Наиболее важные компании из портфеля активов АФК Система, такие как МТС и Ozon, уже отчитались за 2К23. Для диверсифицированного холдинга, специализирующегося на сделках слияний и поглощений, каковой является АФК Система, трансформация, происходящая во многих сегментах российской экономики, может открывать выгодные возможности. Мы по-прежнему считаем акции эмитента привлекательными.

Белов Константин
ИБ «Синара»
      

МТС МСФО 1п2023г: выручка 286 млрд руб (+10,23% г/г), чистая прибыль 29,96 млрд руб (рост в 1,98 раза)





mts.ru/upload/contents/10677/mts_ifrs_cons_cond_i_fs_q2_23_r.pdf

На фоне резкого роста ключевой ставки с 8,5% до 12,0% привлекательность дивидендных историй на российском рынке акций потенциально снижается, т.к. нет большого смысла обращать внимание на рискованные финансовые инструменты, когда ОФЗ дают сейчас доходность 10-11%, причём с минимальным риском. Однако тут нужно отдавать себе отчёт, что во-первых рано или поздно ключевая ставка обязательно вернётся к более комфортным уровням ниже 10%, а во-вторых котировки акций так или иначе «впитывают» в себя все инфляционные процессы на долгосрочном горизонте, также как и девальвационные риски (особенно если речь об экспортёрах).

А потому на рынок акций в любом случае нужно обращать внимание даже сейчас, не забывать про диверсификацию, ну и конечно же выбирать в своей портфель бумаги тех эмитентов, потенциальная див.доходность по которым обещает быть двузначной или околодвузначной. Есть ощущение, что котировки этих акций будут получать дополнительную поддержку и будут менее склонны к снижению.

🤔 Какие публичные компании приходят на ум в этом контексте:

( Читать дальше )

МТС Отчет РСБУ

Источник:https://www.e-disclosure.ru/portal/fileload.ashx?fileid=1808671


( Читать дальше )

МТС Отчет МСФО

Источник:https://www.e-disclosure.ru/portal/fileload.ashx?fileid=1808670


( Читать дальше )

Текущая неделька была насыщена новостями. Не будем касаться политических аспектов, разберем только экономические.

🇺🇸 На вчерашнем заседании ФРС Дж. Пауэлл заявил, что борьба с инфляцией не закончена и ставка ФРС может быть вновь повышена. В июле инфляция в США выросла до 3,2% в годовом выражении против 3% в июне. Целевой уровень по-прежнему составляет 2%.

📉 Данный сигнал негативно влияет на цену длинных облигаций, номинированных в долларах. Это касается длинных трежерис, включая многими любимый фонд #TLT, а также длинных замещающих облигаций, привязанных к USD. Долгосрочная идея остается без изменений, а вот спекуляции немного откладываются.

🇷🇺 Российский ЦБ тоже настроен жестко в отношении инфляции, а теперь еще и курса доллара. Пока риторика остается неизменной, на осеннем заседании ставка может быть вновь поднята, но уже не такими темпами, как в августе, скорее всего. Напомню, следующее заседание состоится 15 сентября, можно дождаться этой даты для продолжения докупок длинных облигаций, если вы их рассматриваете. Многие длинные ОФЗ после кратковременного отскока вернулись в нисходящий тренд.

( Читать дальше )

После пяти месяцев безостановочного роста российский рынок забуксовал. Коррекция неизбежна? На этот вопрос в очередном выпуске YouTube-шоу «Без плохих новостей» отвечает директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС Максим Шеин. И не просто отвечает — объясняет, как этот ответ использовать. 

Смотреть БПН: 

Текстовая версия:

Всем привет! Вы на канале БКС Мир инвестиций. Это шоу Без плохих новостей. С вами — Максим Шеин.

Главная тема выпуска — российский рынок. Почему он замер и что будет дальше? 

Также расскажу про важные новости недели, в рубрике Advisory обсудим, как измерить риск, в рубрике Гонконг разберу акции компании Aluminum Corporation of China.

Рост закончился? 

С начала августа российский фондовый рынок топчется на одном месте, и это вызывает логичные вопросы о том, что будет дальше. После пяти месяцев безостановочного роста вопросы о коррекции возникают все чаще. 

Многие эксперты обращают внимание на то, что рост котировок на российском рынке в этом году почти полностью совпадает с тенденциями на валютном рынке.

( Читать дальше )

Обзор МТС #MTSS

Компания славится стабильными выплатами дивидендов, но так и не предоставила новую дивидендную политику. Предыдущая действовала до конца 2021 года.

✔️Опубликовала финансовые результаты за II кв. 2023 г. по МСФО.

▪️Выручка +14,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до ₽146,7 млрд.
▪️Чистая прибыль +53,5% г/г до ₽16,8 млрд.

🗣:Сильные результаты обусловлены эффектом низкой базы прошлого года, а также благодаря росту доходов в сегментах Телеком, Финтех, Adtech, Медиа.
OIBDA компании показала двузначный рост благодаря нормализации расходов на резервы МТС Банка. Сдерживающим фактором роста чистой прибыли послужила динамика курсовых разниц.

▪️Чистый долг на 30 июня 2023 г. составил ₽416 млрд, увеличившись на 10% кв/кв.
▪️Долговая нагрузка осталась на уровне предыдущих кварталов – 1,8х.

🗣В 2024 г. МТС предстоит погасить более ₽160 млрд долга. Вероятней всего, компания прибегнет к рефинансированию обязательств и это
придётся сделать уже по более высоким ставкам. В связи с этим, снижается вероятность выплаты промежуточных дивидендов за 2023 г.

( Читать дальше )