ММК

EBITDA  ММК за  12  мес.  2017  г.  составила  2  032  млн  долларов  США, увеличившись  на  23,8%  к  скорректированному  показателю  прошлого года.
Свободный денежный поток за 12  мес. 2017  г.  незначительно снизился к прошлому году и составил 694 млн долларов США.
Стабильно высокий денежный поток, создаваемый бизнесом, позволил Совету  директоров  компании  рекомендовать  выплатить  в  виде
дивидендов  160 млн долларов США  по итогам работы в  4  кв. 2017 г. (138%  от  FCF  за  квартал).  Всего  сумма  объявленных  дивидендов  за
2017 г. составила 535 млн долларов США или более 77% от FCF.

Показатели 12 мес. 2017 г. к 12 мес. 2016 г.:

• Выручка  компании  увеличилась  на 34,0% к уровню прошлого года. Такая динамика связана с ростом средних  цен реализации  товарной металлопродукции  (на  143  доллара  США на тонну или 33,1%), восстановлением доли продаж на внутренний рынок и укреплением курса

( Читать дальше )

Совет директоров «Магнитогорского металлургического комбината» (ММК) рекомендовал выплатить дивиденды по результатам 2017 года в размере 0,806 рубля на акцию.

Руководствуясь подпунктом 11 пункта 1 статьи 65 Федерального закона РФ «Об акционерных обществах», рекомендовать годовому общему собранию акционеров ПАО «ММК» размер дивидендов по результатам 2017 отчетного года по размещенным обыкновенным именным акциям ПАО «ММК» 0,806 рубля (с учетом налога) на одну акцию.
Выплату дивидендов произвести в денежной форме, в безналичном порядке, в сроки, установленные Федеральным законом «Об акционерных обществах».
В соответствии с пунктом 3 статьи 42 Федерального закона «Об акционерных обществах», пунктом 8.4 Устава ПАО «ММК» дату, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, установить после принятия решения «О созыве годового общего собрания акционеров ПАО «ММК».


сообщение

Во вторник, 6 февраля, ММК опубликует финансовые результаты за 4 квартал 2017 года по МСФО.

Мы прогнозируем рост EBITDA на 5% к/к и повышение рентабельности EBITDA до 29% (против 26% в 3к17) вследствие более высоких цен на стальную продукцию (несмотря на 11%-й рост денежной себестоимости). Сезонное увеличение оборотного капитала и капиталовложений должно было привести к снижению свободного денежного потока на акционерный капитал (FCFE) до 110 млн долл. (квартальная доходность – 1,2%).

В прошлом квартале компания объявила, что коэффициент дивидендных выплат составит 60%. Однако в этом квартале с учетом низкой долговой нагрузки по состоянию на конец года он, на наш взгляд, может превысить 100%.

ММК, скорее всего, консолидирует недавно приобретенный Лысьвенский металлургический завод, в связи с чем в центре внимания наверняка окажется влияние сделки на отчет о прибылях и убытках и баланс компании, а также прогнозы ММК относительно поставок продукции на внутренний рынок и капиталовложений в 2018 г.

Рассчитанная нами прогнозная цена акций ММК через 12 месяцев предполагает общую доходность на уровне 24%. Мы подтверждаем рекомендацию: «Покупать».

ВТБ Капитал

Аналитики Велес Капитал полагают, что результаты ММК не будут существенно отличаться от показателей 3 квартала:

Согласно нашим прогнозам, выручка ММК в отчетном периоде практически не изменится и составит 2 022 млн долл.: рост цен реализации в среднем на 11% кв./кв. будет нивелирован снижением объема продаж на 12.5% кв./кв. до 2.8 млн тонн.

Мы ожидаем роста EBITDA на 6% кв./кв., до 563 млн долл.: низкий темп обусловлен ростом цен на концентрат коксующегося угля, что ввиду относительно низкой степени интеграции ММК оказывает существенное влияние на операционную прибыль группы. Чистую прибыль мы прогнозируем на уровне 3 квартала: 274 млн долл.

ММК торгуется вблизи исторического максимума, и мы полагаем, что отчетность может оказать давление на акции, т.к. 4 квартал был не самым удачным: 12.5% снижение объема реализации относительно предыдущего квартала на фоне высоких цен на ресурсы.

Аналитики Атона прогнозируют чистую прибыль на уровне $324 млн:

Мы ожидаем, что выручка упадет до $1 972 млн (-2% кв/кв), EBITDA вырастет до $556 млн (+4% кв/кв), а чистая прибыль — до $324 млн (+17% кв/кв).

Предполагаемая EBITDA за 2017П на уровне $1 996 млн на 10% выше текущего консенсус-прогноза Bloomberg. На результатах скорее всего негативно скажется сезонное снижение объемов (-13% кв/кв), которое должно быть в значительной степени компенсировано ростом цен реализации стали (+11% кв/кв).

Рентабельность EBITDA должна вырасти до 28,2% (+1,7 пп кв/кв). Мы прогнозируем свободный денежный поток на уровне $124 млн (против $360 млн в 3К17) на фоне давления из-за роста капзатрат до $230 млн и сезонного роста оборотного капитала на $110 млн. ММК прогнозировала капзатраты $650 млн в 2017 против $420 млн, потраченных за 9M17. Мы ожидаем, что дивиденды за 4К17 составят около $0,14/GDR, обеспечив доходность 1,4%, при условии, что ММК выплатит 100% FCF в качестве дивидендов. Дивидендная политика ММК предполагает выплату не менее 50% FCF. ММК корректирует выплаты, чтобы они были менее зависимы от сезонной волатильности FCF. Ниже консенсус-прогноза Bloomberg в $0,19/GDR (доходность 1,9%).

Мы ожидаем, что ММК продемонстрирует умеренный рост EBITDA на 4% кв/кв, поскольку рост цен реализации на 11% должен помочь компенсировать сезонное снижение объемов на 13%. Ожидается, что свободный денежный поток упадет почти в три раза до $124 млн из-за роста капзатрат и сезонного роста оборотного капитала. В связи с этим мы ожидаем что дивиденды за 4К составят около $0,14/GDR (доходность 1,4%) даже при выплате 100%, тем не менее дивидендная политика предусматривает минимальный уровень 50%. Мы ожидаем нейтральной реакции рынка и подтверждаем рекомендацию держать.

Аналитики Атона прогнозируют чистую прибыль на уровне $324 млн (+17% кв/кв):

Мы ожидаем, что выручка упадет до $1 972 млн (-2% кв/кв), EBITDA вырастет до $556 млн (+4% кв/кв), а чистая прибыль — до $324 млн (+17% кв/кв). Предполагаемая EBITDA за 2017П на уровне $1 996 млн на 10% выше текущего консенсус-прогноза Bloomberg. На результатах скорее всего негативно скажется сезонное снижение объемов (-13% кв/кв), которое должно быть в значительной степени компенсировано ростом цен реализации стали (+11% кв/кв). Рентабельность EBITDA должна вырасти до 28,2% (+1,7 пп кв/кв). Мы прогнозируем свободный денежный поток на уровне $124 млн (против $360 млн в 3К17) на фоне давления из-за роста капзатрат до $230 млн и сезонного роста оборотного капитала на $110 млн. ММК прогнозировала капзатраты $650 млн в 2017 против $420 млн, потраченных за 9M17. Мы ожидаем, что дивиденды за 4К17 составят около $0,14/GDR, обеспечив доходность 1,4%, при условии, что ММК выплатит 100% FCF в качестве дивидендов. Дивидендная политика ММК предполагает выплату не менее 50% FCF. ММК корректирует выплаты, чтобы они были менее зависимы от сезонной волатильности FCF. Ниже консенсус-прогноза Bloomberg в $0,19/GDR (доходность 1,9%).

Мы ожидаем, что ММК продемонстрирует умеренный рост EBITDA на 4% кв/кв, поскольку рост цен реализации на 11% должен помочь компенсировать сезонное снижение объемов на 13%. Ожидается, что свободный денежный поток упадет почти в три раза до $124 млн из-за роста капзатрат и сезонного роста оборотного капитала. В связи с этим мы ожидаем что дивиденды за 4К составят около $0,14/GDR (доходность 1,4%) даже при выплате 100%, тем не менее дивидендная политика предусматривает минимальный уровень 50%. Мы ожидаем НЕЙТРАЛЬНОЙ реакции рынка и подтверждаем рекомендацию ДЕРЖАТЬ.

31.01.2018 
Проблемы трубников РФ, от которых «Газпром» требует скидку 20% к базовым ценам контрактов по трубам большого диаметра (ТБД), могут понизить и доходы металлургов. ЧТПЗ Андрея Комарова, получающий сталь в основном от ММК Виктора Рашникова, уже заявил, что будет закупать сырье по «импортному паритету», тогда как внутренние цены обычно выше.

Основной акционер и председатель совета директоров ЧТПЗ Андрей Комаров 29 января обсудил с главой «Газпрома» Алексеем Миллером перспективы поставок труб для монополии и, в частности, принципы ценообразования на 2018 год, сообщили в ЧТПЗ. В 2017 году компания отгрузила «Газпрому» более 560 тыс. тонн труб для проектов Nord Stream 2 и «Сила Сибири» и реконструкции действующих газопроводов. В 2018 году ценообразование будет идти «в новых рыночных условиях в контексте завершения поставок со стороны международных производителей листа и материалов под проект Nord Stream 2 в первом квартале», отмечают в ЧТПЗ. Там говорят, что это позволяет «использовать накопленный опыт и более эффективно работать с поставщиками, опираясь на импортный паритет как основу ценообразования».

( Читать дальше )

Польша призвала Еврокомиссию ограничить «Газпром» в управлении «Северным потоком – 2»

Польша предлагает Еврокомиссии поскорее принять поправки в Газовую директиву (2009/73/EC). Они предусматривают распространение европейских норм регулирования на газопроводы из третьих стран. Комментарии на проект поправок были переданы Польшей в Еврокомиссию в январе. «Ведомости» ознакомились с копией документа. Его подлинность подтвердил европейский чиновник. Польша последовательно пытается блокировать любые инициативы «Газпрома», которые могут привести к изменению маршрутов и увеличению транзита российского газа в Европу. (Ведомости)

Партнеры по Nord Stream 2 инвестировали в проект €3 млрд в 2017 году

Участники проекта «Северный поток — 2» в прошлом году инвестировали в его реализацию €3 млрд, сообщил журналистам финансовый директор Nord Stream 2 AG Пол Коркоран. «В 2017 году в Nord Sream 2 было инвестировано около €3 млрд.

( Читать дальше )

Понятно, что любое количество черточек Будущее не предсказывает

Ждем выборов а дальше ...
www.znak.com/2018-01-24/gubernator_otstranilsya_ot_podgotovki_k_vyboram_deneg_net_yavku_mozhet_spasti_tolko_chudo