ЛСР

Прогноз выручки и чистой прибыли ПАО «Группа ЛСР» (LSRG) составляет соответственно 4,989 млрд руб. и 41,536 млрд руб.

LSR Group с 2015 года демонстрирует прирост выручки в 12,5%(г/г) в среднем при чистой рентабельности в среднем в 10,6%. Ключевой актив, влияющий на стоимость акций «ЛСР Групп», недвижимость, с 2014 года снизилась в цене на 12,5% в рублях с 2015 года её прирост цен в среднем за год – близок к нулевому.

Прирост рынка ипотеки в годовом исчислении замедляется. Задолженность по ипотечным кредитам по последним данным увеличилась на 20% по сравнению с 24%(г/г) в январе и 25% в феврале 2019 года. Первая причина замедления — накопленная задолженность в секторе, вторая причина – низкий с точки зрения долгосрочного периода уровень достаточности капитала в банковском секторе. При этом, российская экономика выглядит неготовой к такой низкой инфляции, как сейчас. На этом фоне ставки по ипотеке на сегодня демонстрируют тенденцию к повышению. Несмотря на некоторое снижение в середине года, по итогам августа они составляли 10,2% годовых против 9,7% в январе.

( Читать дальше )

Несколько положительных новостей для крупных строительных компаний

Реформа финансирования жилищного строительства в России стартовала не слишком гладко. К 1 октября, когда у застройщиков официально истекает возможность добиваться права продолжить продажу квартир через традиционные договоры долевого участия в начатых проектах, нерешенным остался вопрос финансирования строительства более чем 28 млн кв. м. Это почти четверть строящегося в России жилья. Многие из объектов могут оказаться проблемными и впоследствии будут переданы более крупным девелоперам, предполагают консультанты.
Источник https://www.kommersant.ru/doc/4110399

Количество объектов незавершенного строительства в РФ достигло 71,3 тыс.— объем вложенных в них средств оценивается в 5,3 трлн руб., рассказал вчера глава Счетной палаты Алексей Кудрин на встрече с Дмитрием Медведевым. Пока инвентаризация таких строек идет медленно — необходима система учета с историей каждого объекта, чтобы была возможность определить их судьбу.

( Читать дальше )

дивиденды и недорогие ипотеки." title="ПИК, ЛСР, дивиденды и недорогие ипотеки." />

Банки продолжают снижать процентную ставку по ипотеке. И не только саму ставку, но и прочие условия. На днях, Сбербанк объявил о временном снижении минимального размера первоначального взноса для части получателей ипотечных кредитов. Вплоть до 20 января 2020 года для участников зарплатного проекта Сбербанка размер первоначального взноса снижен с 15 до 10%.
В настоящее время мы наблюдаем бум на рынке ипотечного кредитования и строительства. Как это отразится в котировках и дивидендах купленных вами акций. Самая недорогая компания по мультипликаторам P/E и EV/EBITDA из отрасли на сегодняшний день это ЛСР. То есть компания крайне привлекательна даже по текущим показателям. У нее практически нет долгов, а еще она платит стабильно высокие, двузначные в %, дивиденды. 78 рублей на акцию при текущей цене 1 акции в районе 750 рублей. Показатели чистой прибыли растут и есть возможность повысить дивиденды по итогам 2019 года. Но это еще не все.

( Читать дальше )

Часть 1 здесь
smart-lab.ru/blog/542189.php

Для начала подведу промежуточные итоги портфелей созданных в мае 2019г. С тех пор прошло 118 дней, почти 1/3 года. Так как дивиденды портфели на смартлабе не учитывают пришлось это делать самому — ручками. Учитывал следующим способом: реинвестировал в ту же акцию по цене закрытия дня через месяц после отсечки.

Сначала бенчмарки:
SBMX         - 10.09%
FXRL         - 10.21%        smart-lab.ru/q/watchlist/Sergey_Sergeevich/9595/

Теперь модельные портфели
Топ 5         - 17,26%       smart-lab.ru/q/watchlist/Sergey_Sergeevich/9610/
Топ 10       - 13,09%       smart-lab.ru/q/watchlist/Sergey_Sergeevich/9621/
Топ 15       -  8,97%        smart-lab.ru/q/watchlist/Sergey_Sergeevich/9622/
Худшие 5  -  12,89%       smart-lab.ru/q/watchlist/Sergey_Sergeevich/9611/

Как видно, худшие оказались совсем не худшими ))) Фактически лучше индекса только топ 5 и худшие 5, при этом худшими 3-мя акциями, получившими убыток, оказались:
Алроса (13 место в ранжировании)        -  минус 13,5%

( Читать дальше )

Федеральная антимонопольная служба одобрила ходатайство ООО «ЛСР. Стеновые» о приобретении 100% доли в уставном капитале ООО «Н+Н».
При этом ведомство выдало компании предписание, согласно которому «ЛСР. Стеновые» должна выполнить ряд обязательств, направленных на развитие конкуренции на рынке газобетонных блоков в Северо-Западном федеральном округе (СЗФО).

В соответствии с выданным предписанием ООО «ЛСР. Стеновые» необходимо исполнить взятые на себя обязательства по осуществлению инвестиций, в том числе в производство новых видов изделий из газобетона.

релиз

Здравствуйте, уважаемые читатели!

Завершился очередной торговый месяц, а значит – самое время подвести итоги. Накопленная доходность портфеля с начала года составила 35,77 %.



Очередной виток торговой войны вызвал распродажу на все рынках, благодаря чему я совершил следующий действия.

1. Увеличил долю в En+ с 7 до 10% от портфеля.
2. Купил акции Яндекса на 10% от портфеля по 2396.
3. Продал ОФЗ, купил взамен акции ОГК — 2.
4. Продал ЛСР, которые держал спекулятивно под включение в индексы.
5. Купил акции Яндекса еще на 9% от портфеля по 2445.

На текущий момент мой портфель выглядит так:

( Читать дальше )

Вот такой невинный вопрос мне задали.

«вопрос… на что ставить, что бы оно росло...»

smart-lab.ru/blog/559141.php#comment10067024

И я тоже задумался.

( Читать дальше )

ЛСР отчиталась по МСФО за 1 полугодие 2019 года:


Выручка компании за этот период по сравнению с прошлым годом не досчиталась 10% (г/г) и довольствовалась результатом в 46,6 млрд рублей, однако произошло это исключительно из-за бухгалтерского эффекта, связанного с переходом на новый стандарт отчётности МСФО 15. Как вы помните, операционные результаты ЛСР за первые 6 месяцев текущего года оказались весьма неплохими, отметившись как ростом заключённых новых контрактов, так и введённых в эксплуатацию квадратных метров, а потому к бизнесу компании никаких вопросов нет и быть не может.

С этим же бухгалтерским эффектом связано падение чистой прибыли ЛСР ровно наполовину до 1,86 млрд рублей (18,60 руб. на акцию) и скорректированного показателя EBITDA – на 18% до 7,82 млрд. рублей, которые также попали под давление из-за изменения в учёте значительного компонента финансирования, который больше не капитализируется в себестоимости, а относится на расходы периода. Зато операционный денежный поток по сравнению с прошлым годом удвоился и достиг 1,3 млрд рублей на фоне устойчивой динамики продаж, а остаток свободных денежных средств вырос за минувшие полгода до 66,4 млрд рублей, что должно поддержать способность компании продолжать выплачивать щедрые дивиденды (последние пять лет на выплаты направляется около 8 млрд ежегодно).

( Читать дальше )

Чистая прибыль в первом полугодии взлетела в 5 раз. Компания отдала на заселение в 2 раза больше домов. В то же время долг нарастили в 20 раз. 



( Читать дальше )

Группа ЛСР – рсбу/мсфо 
103 030 215 акций 
http://www.lsrgroup.ru/investors-and-shareholders/stock/stock-Information   
Free-float 41,57% 
Капитализация  на 29.08.2019г: 77,973 млрд руб 

Общий долг на 31.12.2016г: 34,742 млрд руб/ мсфо 183,444 млрд руб 
Общий долг на 31.12.2017г: 43,915 млрд руб/ мсфо 173,863 млрд руб 
Общий долг на 31.12.2018г: 51,527 млрд руб/ мсфо 175,167 млрд руб 
Общий долг на 30.06.2019г: 64,122 млрд руб/ мсфо 190,098 млрд руб 

Выручка 2016г: 11,922 млрд руб/ мсфо 106,524 млрд руб 
Выручка 6 мес 2017г: 1,479 млрд руб/ мсфо 40,666 млрд руб 
Выручка 2017г: 10,429 млрд руб/ мсфо 138,494 млрд руб 
Выручка 6 мес 2018г: 6,903 млрд руб/ мсфо 51,696 млрд руб 
Выручка 2018г: 16,593 млрд руб/ мсфо 146,376 млрд руб 
Выручка 6 мес 2019г: 3,486 млрд руб/ мсфо 46,608 млрд руб 

( Читать дальше )