Куда инвестировать

Идём на рекорд? Поздравляю вас с финансовым Сочельником, господа — уже завтра интрига в очередной раз закончится кульминационным моментом объявления новой ключевой ставки ЦБ. Полтора месяца пролетели как один день.

Чтобы не пропустить самое интересное и важное из мира финансов и инвестиций, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

✍️Люблю порефлексировать на свои собственные заметки и посмотреть, в чем я был прав, а в чем ошибался. Ещё в начале ноября 2023, я написал развернутый пост о том, почему агрессивное повышение ставки ЦБ больше не даст ожидаемого эффекта. И большинство тезисов из тех размышлений не только подтвердились, но даже стали ещё более актуальными спустя год. Позволю себе сплагиатить пару своих же абзацев годичной давности.

🤔Почему ставка плохо борется с инфляцией?

Инфляция — это когда копил всю жизнь на чёрный день, а накопил… на чёрный хлеб (житейская мудрость из интернета)

Высокая ключевая ставка эффективно действуе

( Читать дальше )

Банк России на днях опубликовал резюме обсуждения ключевой ставки, которая была повышена до 19% в пятницу, 13-го. ЦБ допускает, что ключевая ставка будет ЕЩЁ увеличена на предстоящем заседании в октябре. А кое-кто из авторитетных финансистов уверен, что и 20% — это далеко не предел.

🔮Давайте кратко обсудим, что нас может ждать до конца этого года. А также расскажу, какие действия я предпринимаю для спасения своих заработанных денег.

Чтобы не пропустить самое интересное и важное из мира финансов и инвестиций, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

Эльвирочка бежит спасать российскую экономику

❓Почему ставку повысили?

 В ходе обсуждения за повышение КС были приведены следующие аргументы:

1️⃣Замедление экономической активности в последние месяцы, вероятно, вызвано не снижением спроса, а ухудшением ситуации на рынке труда и исчерпанием мощности предприятий (т.е. дальше просто некуда разгоняться).

2️⃣Данные июля и августа по инфляции говорят о том, что базовая цель на конец года не будет достигнута. Нужно стимулировать дезинфляционные процессы.

( Читать дальше )

Скажу честно за себя-мне страшно. Страшно покупать, хотя по ценам -как минимум уже можно. Ну а любителям «купить на самом низу» в очередной раз можно этот «самый низ» потом оплакивать как упущенный шанс в жизни.

Всем удачных решений!!!

Ну что, все запаслись кэшем, попкорном и валерьянкой (последнюю позицию допускается опционально заменить на коньяк)? Нынешнюю неделю можно охарактеризовать как потенциально решающую в части того, какой будет дальнейшая денежно-кредитная политика. А от ДКП, в свою очередь, напрямую зависят наши любимые рынки акций и облигаций.

📊Пока торги ещё не открылись, давайте порассуждаем об основных сценариях, которые могут реализоваться уже в ближайшие дни.

Чтобы не пропустить самое интересное и важное из мира финансов и инвестиций, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🤔В своей финансовой аналитике я обычно придерживаюсь принципа оценки вероятностей. Этому за десятилетия меня научила не только сама жизнь, но и профессия. Как инженер, обеспечивающий надежность сложной морской техники, я обязан мыслить наперёд и быть в большей степени «здоровым пессимистом», нежели оптимистом.

🕵️‍♂️Невозможно предусмотреть и предугадать ВСЁ, но можно оценить вероятность реализации того или иного негативного/позитивного фактора и степень его влияния на систему в целом.

( Читать дальше )

Рассматривая украинский кейс как просто один из выкладываемых США пазлов в картине своего экономического процветания не могу не высказать мнение по поводу ожидаемого американцами эффекта от наложенных на Россию запретительных санкций на использование доллара для себя любимых.

Как должны отреагировать страны мира, которые видят что в любой момент времени казавшийся надежным как скала американский доллар внезапно, по щелчку пальцев эмитента, может превратиться в полновесное ничто?

Ну как мы все действовали когда рубль обесценивался? Разумеется пытались поменять на товары. 

Самым ликвидным товаром который сегодня можно купить за доллары является американский рынок акций.

Более того, это самый емкий рынок способный переварить астрономические суммы. На текущий момент капитализация S&P 500 составляет 44 триллиона долларов (S&P 500 Market Cap Monthly Analysis: S&P 500 Earnings | YCharts ycharts.com/indicators/sp_500_market_cap). И это только компании формирующие индекс. 

( Читать дальше )

В выпуске говорим об акциях на фондовом рынке АФК Системы, Ozon, Novabev, Эталона, первичном размещении.

© ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал». Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000. Адрес: 123610, Россия, Москва, Краснопресненская набережная, дом 12, подъезд 7, этаж 18. Телефон: +7 (495) 258-19-88. veles@veles-capital.ru Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям).

Больше инвестиционных идей, прогнозов и аналитики фондового рынка читайте в телеграм-канале: t.me/+MuV2g_PQpdBlMWUy (velescapital)

( Читать дальше )

Российский рынок акций начнет следующую неделю недалеко от важных поддержек по индексам Мосбиржи и РТС 3260 и 1105 пунктов соответственно, стабилизация ниже которых может спровоцировать новые краткосрочные продажи со следующими целями движения 3190 и 1080 пунктов (нижние полосы Боллинджера дневных графиков). Против покупателей по индексу РТС по-прежнему выступает локальная слабость рубля, а по индексу Мосбиржи – отсутствие новых значимых идей для масштабного роста, учет в ценах многих дивидендных историй и высокие процентные ставки в стране, которые делают более привлекательными безрисковые депозиты и гособлигации. В целом индекс Мосбиржи, однако, сохраняет устойчивость и выглядит готовым к возобновлению повышения при поступлении позитивных драйверов, которыми могут стать, например, объявления о высоких итоговых дивидендах Сбербанка, МТС, Ростелекома и нефтяных эмитентов. Инвесторы также продолжают интересоваться акциями роста, такими как Яндекс, Озон, X5 Retail Group, ТКС Холдинг.

( Читать дальше )

Группа VK представит свои финансовые результаты за 4К 2023 г. в четверг, 21 марта. Как мы полагаем, компания в период октября-декабря прошлого года смогла добиться относительно высоких темпов роста выручки на уровне 29% г/г. Положительная динамика могла наблюдаться по всем основным вертикалям, кроме прочих инициатив. Рентабельность EBITDA при этом, согласно нашим оценкам, оставалась под серьезным давлением на фоне масштабных инвестиций. По итогам отчетного периода компания, вероятно, продемонстрировала убыток на уровне EBITDA. В данный момент мы ожидаем, что высокая инвестиционная активность и большие расходы будут сопровождать деятельность холдинга и в текущем году. Операционные показатели бизнесов VK растут, но пока нет уверенности в том, что столь крупные вложения обеспечат долгосрочный рост доходов бизнеса.

Наша текущая рекомендация для акций VK — «Покупать» с целевой ценой 1 139 руб. за бумагу.

Аналитик: Артем Михайлин

© ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал».

( Читать дальше )

Русал представил нейтральные финансовые результаты за 2-е полугодие и весь 2023 г. Несмотря на снижение выручки и EBITDA по итогам всего 2023 г., мы отмечаем улучшение положения компании во 2-м полугодии, связанное с сокращением себестоимости, ростом рентабельности EBITDA и положительным FCF, полученным благодаря распродаже избыточных запасов алюминия. Стоит отметить, что даже в условиях низких мировых цен на алюминий и высокой долговой нагрузке Русал имеет достаточное кэша на балансе для обслуживания долга в ближайшие несколько лет, а возобновление дивидендных выплат Норникеля укрепит финансовую устойчивость компании.

Наша рекомендация по бумагам Русала находится на пересмотре.

Операционные результаты. Во 2-м полугодии 2023 г. Русал снизил производство алюминия на 0,5% г/г, до 1 935 тыс. т. При этом продажи выросли на 4,0% г/г, до 2 218 тыс. т, благодаря распродаже избыточных запасов. Средняя цена реализации алюминия упала на 10,1% г/г, до 2 385 долл. за т., отражая снижение средней цены металла на Лондонской бирже (-5,8% г/г) и реализованной премии (-38,2% г/г). Себестоимость алюминия компании сократилась на 11,3% г/г, до 2 062 долл. на т, на фоне ослабления рубля. По итогам всего 2023 г. производство алюминия Русала выросло на 0,3%, продажи – на 6,6%.

( Читать дальше )

Российский фондовый рынок по итогам февраля смог отвоевать понесенные во второй половине месяца потери и завершает его приростом на 1,5% по индексу Мосбиржи и менее чем на 0,5% по индексу РТС. Нисходящее давление на долларовый РТС оказывало локальное ослабление рубля, которое стало одной из причиной возвращения индикатора к минимуму с декабря 2023 года. Индекс Мосбиржи по ходу февраля поднимался до 3275 пунктов, максимума с октября 2023 года, но не устоял у достигнутых значений из-за ожиданий новых масштабных санкций против РФ и, в частности, Национального клирингового центра (НКЦ). Худшие опасения в итоге не оправдались – западные страны не решились на ограничения против НКЦ, что вызвало отскок в российских акциях в конце месяца. Тем не менее под санкциями оказались Совкомфлот, Мечел, СПБ Банк (депозитарий СПБ Биржи), банк Санкт-Петербург, Новатэк и проект «Арктик СПГ-2», HeadHunter, Циан, ПИК, ТМК, а также представители руководства ряда эмитентов, например, гендиректор Юнипро. Реакция рынка на новые ограничения была сдержанной, а акции Мечела падали в том числе в рамках коррекции после многих месяцев роста.

( Читать дальше )