Ставка возможно будет 23%. ЦБ продолжает жестить, а что делаю я?

Банк России на днях опубликовал резюме обсуждения ключевой ставки, которая была повышена до 19% в пятницу, 13-го. ЦБ допускает, что ключевая ставка будет ЕЩЁ увеличена на предстоящем заседании в октябре. А кое-кто из авторитетных финансистов уверен, что и 20% — это далеко не предел.

🔮Давайте кратко обсудим, что нас может ждать до конца этого года. А также расскажу, какие действия я предпринимаю для спасения своих заработанных денег.

Чтобы не пропустить самое интересное и важное из мира финансов и инвестиций, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

❓Почему ставку повысили?

 В ходе обсуждения за повышение КС были приведены следующие аргументы:

1️⃣Замедление экономической активности в последние месяцы, вероятно, вызвано не снижением спроса, а ухудшением ситуации на рынке труда и исчерпанием мощности предприятий (т.е. дальше просто некуда разгоняться).

2️⃣Данные июля и августа по инфляции говорят о том, что базовая цель на конец года не будет достигнута. Нужно стимулировать дезинфляционные процессы.

3️⃣Инфляционные ожидания населения и бизнеса растут, они же и разгоняют инфляцию, их нужно как-то охлаждать.

⚠️Важный момент: на темпы кредитования влияет большое количество нерыночных факторов (то самое государственное стимулирование). Поэтому регулятору остается только сильнее охлаждать рыночные.

📈Что будет с ключевой ставкой до конца 2024?

По тем же причинам ЦБ может повысить ключевую ставку в октябре 2024 еще раз — до 20%. Об этом уже заявила Эльвира Набиуллина, глава Центробанка.

«Мы повысили ставку в сентябре до 19% и не исключаем ее повышения в октябре» – сказала Набиуллина и добавила, что ЦБ ставит своей целью достичь целевого уровня по инфляции в 4% к концу 2025 г.

Многое зависит от потребительского спроса и темпов инфляции в сентябре-октябре. Несмотря на то, что в последние месяцы спрос вроде бы замедлился, дезинфляции так и не случилось. Одной из причин в ЦБ называют сниженные темпы предложения — т.е. народ активно покупает, а новые товары в достаточном количестве не прибавляются, поэтому цены не падают.

🏛️ЦБ ожидает, что высокая ставка сработает, но нужно время — чтобы спрос несколько месяцев рос более умеренными темпами, чем предложение.

😲При этом в банке ВТБ считают, что в следующем году мы рискуем получить и 23%. «Если инфляция будет приближаться к 8% в следующем году, ключевая ставка может быть повышена до 23%» - сказал журналистам первый зам. председателя правления и финансовый директор ВТБ Дмитрий Пьянов.

💰Что делаю я со своими деньгами?

Знаю, что некоторые инвесторы вышли из акций и полностью переложились в депозиты и облигации. Они аргументируют это тем, что при текущей ставке экономику и инфляцию неизбежно ждёт сильное охлаждение, а значит инструменты с хорошей фиксированной доходностью могут принести гораздо больше, чем рисковые активы.

🍁Я с этим согласен, но лишь отчасти. Экономику действительно ждет замедление — оно уже началось, и дальше этой осенью вместе с падением температуры за окном будет снижаться и градус экономической активности. Отчеты за 2-е полугодие 2024 у многих компаний будут хуже, чем за первые 6 месяцев.

Впервые на моей памяти в экономике сложилась ситуация, когда ключевая ставка и проценты по вкладам уже длительное время в 2-2,5 раза превышают официальную инфляцию и более-менее соответствуют реальной. С учетом того, что разгона инфляционной спирали в ближайшие полгода-год я не жду, сейчас отличное окно для фиксации высокой фикс. доходности на какое-то время вперед.

🤑Поэтому я активно пользуюсь этой возможностью:

● открываю вклады под 19-21% годовых;
● покупаю ОФЗ-ПД на средний и длинный срок с доходностью YTM 16-18%;
● беру корпоративные облигации с доходностью 20-25%.

💸А что ещё с ними делаю?

Но вот насчет инфляции 4% через год-два — здесь есть определенные сомнения. Бюджет на 2025 год сверстан с приличным дефицитом, который наверняка ещё увеличится. Выплаты участникам СВО и занятым в производстве оборонной продукции растут. При этом товаров народного потребления больше не становится, поскольку промышленность в основном наращивает военные мощности.

📈Мой базовый сценарий (без форс-мажоров) включает в себя плавное ослабление рубля выше 100 ₽ за доллар в 2025 г., а также потенциальный вторичный разгон инфляции после начала устойчивого цикла снижения ставки.

🔥Чтобы подстраховать свой капитал, я набираю акции надежных экспортеров (к примеру, Роснефть, НОВАТЭК, Газпромнефть, ФосАгро) и незакредитованных компаний с чистой денежной позицией, которые выигрывают от жесткой ДКП (Интер РАО, Сургутнефтегаз, тот же Лукойл).

💵А ещё по этим причинам я регулярно покупаю надежные облигации-флоатеры, инструменты с привязкой к валюте и немножко крипту. Впрочем, если вы следите за моими еженедельными выпусками Инвест-марафона, то примерно представляете номенклатуру покупок и доли, которые я отвожу под различные активы. Ну и вдобавок я 5/2 работаю на реальном промышленном предприятии, чтобы собственно ежемесячно получать аванс и зарплату.

🎯Подытожу

По моим личным представлениям (допускаю, что они обманчивы), мы всё-таки увидим ставку 20% до конца 2024 г. Не знаю как у вас, а у меня цифра 19% вызывает ощущение какой-то… незавершенности, что ли. Есть зудящее желание округлить ее до 20% и на этом в текущем году успокоиться. Знакомо это чувство?😅

🤪Например, у меня сейчас на брокерском счете в Сбере всего 9 акций Лукойла и очень хочется докупить 10-ю. Круглое число как будто закрывает некий маленький гештальт. Интересно, у Набиуллиной со ставкой так же?🤔