Конкуренция

Приветствуем дорогих друзей и читателей в пятницу
Всю неделю инвесторы дожидались позитивных новостей именно от геополитики и берегли средства на сделках. В это же время разгорелась настоящая борьба между банками и маркетплейсами. Разберем по порядку.

Первоначально ситуация возникла еще на прошлой неделе 18 ноября когда когда глава Сбера🏦 Г.Греф заявил, что маркетплейсы в налогах не доплатили за весь год 1,5 трлн руб. По его словам сам рынок маркетплейсов толком не регулируется, а скидки рисуются за счет покупателей. Проще говоря банки так не могут конкурировать с ними.

Уже на этой неделе в ситуацию вмешалась Набиуллина и поддержала банки заявлением «нельзя поддерживать скидки на товары способом оплаты своих банков», например Ozon банк. Ну конечно, пропиарить себя не откажется.

Какие методы используют банки в этой борьбе?

В компанию к Сберу присоединились ВТБ🏦, Т-банк🏦, Альфа-банк, Совкомбанк🏦 и направили письмо депутату Володину запретить маркетплейсам скидки на товары. Сами Ozon📦 и Wildberries сообщили, что от запрета скидок пострадает 85 млн покупателей, а цены товаров вырастут на 15-20%.

( Читать дальше )

Логика маркетспейсов понятна- можно снизить маржу с каждой конкретной сделки, если вовлечь пользователя в свою экосистему и пользователь будет куда больше денег тратить в ней.

 

Претензии банков тоже понятно- не хотят делить рырок с новыми игроками. Это наша корова и мы её доим! Только вот ели распространять инициативу, то надо распространять на всех. В первую очередь на банк Грефа (коли он инициативу озвучивает). У меня в сбере изначально брокерское обслуживания. Но в рамках пакета привилегий он  дает мне телемедицину, музыкальный сервис, кинотеатр, бесплатную доставку курьерускую мегамаркет и хорошую скидку на сотовую связь. ВТБ рекламируют скидки у партнёров активно приложении. У совкомбанка чуть ли не основная фишка- беспроцентная рассрочка у партеров.  У сбера теже спасибо конвертируются рубли с понижающим коэффициентом- или так или трать у сбера (а сервисов у него своих куча) и его партнёров. Ну и конечно, если ты берешь кредит покупая у партёра банка, на его платформе (скажем домклик), получая ЗП на карту этого банка- тебе обводиться это дешевле, если у тебя банк основной другой.

( Читать дальше )

Рады видеть новых подписчиков и друзей канала в пятницу! 
За последние три дня на российском рынке царствует геополитика. Мы понимаем ваши позитивное настроение и в пятницу не будем нагружать аналитикой. Сегодня подготовили свежее интервью с финансовым директором Ozon Игорем Герасимовым и всеми планами компании после переезда в России.

1️⃣Именно после возобновления торгов маркетплейса на российском рынке начались регулярные дивиденды. Напомним, акционеры рекомендовали выплатить дивиденды за 9 месяцев 2025 г. в размере 143,55 руб за акцию.

Сам фин. директор разъяснил так: «Дивиденды не разовая акция. Хотели послать сигнал рынку, что компания перешла на новый этап развития. Надеемся, что в 2026 году мы проведем похожее распределение, как в конце этого года». Здесь можно только добавить, что размер дивидендов не будет увеличиваться.

2️⃣Также кто внимательно следит за событиями Ozon, в курсе мощного отчета за III квартал 2025 г. с ростом выручки +69%, больше прибыли приносит финтех. Сам И. Герасимов заявил, «как видно из наших цифр за девять месяцев 2025 года, мы стали устойчиво прибыльными. Наше подразделение электронной коммерции стало приносить гораздо больше в консолидированный финансовый результат».

( Читать дальше )

Крупные российские маркетплейсы заявили о готовности договариваться с банками по поводу скидок при оплате покупок картами. Поводом для обсуждения стали претензии регуляторов: по мнению Банка России, эксклюзивные скидки при оплате картами банков, входящих в ту же группу, создают неравные условия конкуренции.

28 октября на заседании Госдумы глава ЦБ Эльвира Набиуллина прямо назвала такие скидки «скрытой формой конкурентной борьбы». Она подчеркнула, что банки на платформе не могут свободно продвигать свои карты и устанавливать цены, в то время как маркетплейсы, владеющие собственными банками, могут предоставлять эксклюзивные условия. ЦБ считает это несправедливым и требует пересмотра подхода к подобным программам.

Среди сторонников законодательного запрета — банки. На экспертном совете вице-президент Сбербанка Анна Попова заявила о необходимости изменить закон: цена не должна зависеть от того, картой какого банка платит покупатель. Она оценила текущую практику как нарушение конкуренции и призвала как можно быстрее закрепить запрет на уровне законодательства.

( Читать дальше )

Мировая нефтехимия переживает масштабную трансформацию на фоне падения прибыльности в отрасли. Мы становимся свидетелями самой низкой за 40 лет в мире загрузки этиленовых мощностей – важнейшей стартовой цепочки для создания полимеров и другой нефтехимической продукции.

Это обусловлено глобальным избытком производственных мощностей, накопленных в последние годы прежде всего из-за активного запуска новых заводов в Китае, реализующем стратегию самообеспечения. Во многих регионах возникает риск остановки или закрытия производственных мощностей.

ЕВРОПА

🟢 Производство полимеров в странах ЕС утратило конкурентоспособность из-за высоких цен на нефтехимическое сырье, электроэнергию и углеродного налога. Ряд крупнейших нефтехимических компаний – Dow, ExxonMobil, Shell, LyondellBasell –приостановили производство на своих активах в Германии, Великобритании, Нидерландах и Франции. Италия практически полностью прекратила производство этилена.

СЕВЕРО-ВОСТОЧНАЯ АЗИЯ

🟢 Южнокорейские и японские производители, включая Lotte, Hyundai и Mitsui Chemical, проводят масштабную реструктуризацию, объединяют активы и закрывают старые мощности, стремясь повысить эффективность. Общая причина этих процессов – зависимость этих стран от импортного сырья и высокие цены на электроэнергию.

( Читать дальше )

Распоряжение от 8 октября 2025 года №2816-р

Повышение экономической эффективности и конкурентоспособности предприятий и компаний, пресечение картельных сговоров, обеспечение равного доступа к госзакупкам – эти и другие задачи отражены в Национальном плане («дорожной карте») развития конкуренции на 2026–2030 годы. Распоряжение о его утверждении подписал Председатель Правительства Михаил Мишустин. Действие аналогичного пятилетнего плана, утверждённого в 2021 году, заканчивается в конце текущего года.

В срок до 1 мая 2026 года должны быть утверждены региональные «дорожные карты» по содействию развитию конкуренции на ближайшие пять лет.

government.ru/news/56471/

Документ подготовлен по поручению Михаила Мишустина и направлен на достижение национальных целей и задач, поставленных Президентом. Он включает конкретные меры по совершенствованию конкурентной среды в образовании, здравоохранении, транспорте, торговле, агропромышленном комплексе и других секторах.

Вице-премьер Александр Новак рассказал об основных задачах плана, среди них:

• снятие барьеров для бизнеса,
• повышение эффективности управления государственной собственностью,
• развитие финансовых рынков, инновационных и высокотехнологичных отраслей.

Документом предусмотрен ряд мероприятий, включая:

• выявление и пресечение картелей,
• разработку региональных «дорожных карт» по развитию конкуренции,
• расширение сотрудничества с антимонопольными органами стран БРИКС и ШОС,
• обеспечение антимонопольного регулирования цифровых платформ для предотвращения злоупотреблений монополистов,
• перевод процедур обжалования в цифровой режим,
• создание сервиса подбора земельных участков для сельского хозяйства и государственного портала о спросе и предложении на инновационную продукцию,

( Читать дальше )

Приветствуем новых подписчиков и читателей канала.🌱
Достаточно много дискуссий и большое количество вопросов назрело с аномальной динамикой акций М.Видео🏧. Вся история началась с 30 сентября, но наша команда решила понаблюдать за котировками ритейлера резкого взлета и вчерашнего обвала. Сегодня можно сделать первые выводы.

Во вторник поступила новость, что китайский онлайн-ритейлер JD.com готов принять участие в допке сети М.Видео. Этой новости оказалось достаточно, что акции М.Видео взлетели на 44%📈. Самая идея проведения допки до сих пор остается вынужденной для спасения бизнеса компании, потому что конкуренция вытесняет ритейлера в потребительском секторе.

По итогам 1-го полугодия 2025 г. выручка снизилась на 15,2% (171,2 млрд руб.), а чистый долг уже 25,2 млрд руб. Поэтому и было решение акционеров провести допку, чтоб сократить долг в период 2025–2027 годы.

Чем интересна сделка для гиганта JD.com?

В середине августа была информация, что JD.com станет косвенным совладельцем «М.Видео-Эльдорадо». При заключении сделки иностранные товары будут поступать в магазины компании напрямую из Китая, а отечественная продукция сможет попасть на китайский рынок JD.com.

( Читать дальше )

Ведущий оператор кикшеринга в России — ВУШ Холдинг, представил финансовый отчет за 1 полугодие 2025 года. Давайте взглянем, есть ли какие-то позитивные сдвиги:

— Выручка: 5,3 млрд руб (-14,7% г/г)
— Операционный убыток: -600 млн руб. (против прибыли 1,5 млрд руб. г/г)
— EBITDA: 1 млрд руб (-63,6% г/г)
— Чистый убыток: -1,9 млрд руб (против прибыли 259 млн руб. г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📉 Неблагоприятная макроэкономическая ситуация и плохие погодные условия отразились на снижении количества поездок, а также средней продолжительности поездки. Это в свою очередь конвертировалось в падение выручки на 14,7% г/г — до 5,3 млрд руб. В то же времяEBITDA осталась под давлением высокой себестоимости продаж и расходных статей, обвалившись на 63,6% г/г — до 1 млрд руб. В результате компания отразила чистый убыток в размере 1,9 млрд руб.

— рентабельность EBITDA составила 18,8% (против 43,9%).
— процентные расходы выросли на 48,6%.

( Читать дальше )

Сегодня в выпуске:
— Ситуация с гостиницами в Москве. Цены, количество, загруженность
— Стоимость объектов в Москва-Сити
— Как Варрен Баффетт ловит падающие ножи
— Ситуация с ЦФА в июле



Доброе утро, всем привет!
Ждали, ждали и дождались. С понедельником, дорогие друзья.

***



( Читать дальше )