Ключевая ставка ЦБ РФ

Рост инфляции и ВВП уже опередил совсем недавний октябрьский прогноз ЦБ, и возможность регулятора приблизиться к целевому уровню инфляции к концу следующего года оказалась под вопросом. Мы полагаем, что в эту пятницу Банк России вновь пойдет на ужесточение монетарной политики.

Главное

• Наш базовый прогноз — повышение ставки до 16%, оценка рынка такая же.

• Варианты понижения или сохранения ставки менее популярны.

• Инфляция вновь ускорилась в ноябре после снижения в октябре: сезонный показатель в ноябре вырос до 11,7% г/г, часть ускорения связана с разовыми факторами, ждем 7,6% г/г по итогам года.

• Повышенные темпы роста ВВП говорят о перегреве экономики.

В деталях

Рынок ожидает повышения ставки до 16%. Ключевой аргумент для большинства прогнозистов — опережение инфляцией прогнозного коридора ЦБ. Регулятор в конце октября ожидал уровень инфляции 7–7,5% к концу года, а он достиг 7,5% уже к концу ноября.

Некоторые аналитики считают, что текущая динамика цен создает предпосылки для более крупного повышения ставки. Другие же отмечают, что сейчас уровень ставки уже достаточно высокий, поэтому ЦБ должен взять паузу, чтобы оценить влияние предыдущих повышений на ИПЦ.

( Читать дальше )

27 октября Набиуллина представила новую ключевую ставку ЦБ и повысила прогноз на следующий год. Ориентир — 12,5–14,4%. Но уже 15 декабря прогноз может снова скорректироваться, а ключевая ставка может подняться. Продолжаются времена безумно дорогих денег. Чего ждать и к чему готовиться?

 

Сейчас консенсус-прогноз примерно равный на 15%, 15,5% и 16%. В ставку выше 16% верят, но меньше, то есть, с высокой степенью вероятности ставка будет в пределах 15–16%.

Логика понятна. Инфляция не притормозилась, доллар вообще от ставки не зависит, народ продолжает брать кредиты как не в себя (распродажи и праздники же). Но поднимать сильнее уже бессмысленно. Посмотрим, как отражается высокая ставка для инвесторов, как это отражается на акциях, облигациях, рубле и недвижимости, а также на гражданах.

Облигации

Бизнес уже получил удар в виде более дорогих долгов. 15%, особенно в долгосрочной перспективе — это крайне мощно. Больше 15% — губительно, за гранью и никакой бизнес не хочет такого. Рефинансировать старые и брать новые долго уже дорого, доходность облигаций поднялась, но вместе с этим выросли и риски.

( Читать дальше )

Провел опрос.
Большинство считает  что ставка будет 17% (+2% к текущим 15%).

70% оборота на Мосбирже сейчас делают физ.лица.

Представьте, если ставку поднимут менее  чем на 2 или ровно на ожидаемые 2%?
Это будет позитив!
Возможен шортовый вынос.

С уважением 
Олег.

Внимание за ключевой ставкой превратилось в национальную забаву. Еще бы! Когда рост с 7,5% до 15% менее, чем за полгода и все, кто имеет хоть какие-то накопления превращаются в искателей (лучших условий по вкладам и надежных облигаций). Разбираемся, поднимут ли «ключ» и что влияет на это решение...

На связи Кот.Финанс, а это значит, что мы опять поговорим о выгодных инвестициях. Вообще, мы специализируемся на разборе компаний и отбираем 💎 среди 🚮! Наши подборки облигаций здесь. Но сегодня поговорим о высоком.

РБК опросил экспертов и большинство (22 из 31) ожидает, что ставку поднимут до 16%. Двое ждут роста до 15,5%, еще четверо ждут 17%. Вариант неизменности ключевой ставки – не популярен: только трое считают, что ставка останется 15%.

Вообще, спекуляций на тему ставки много. В одном авторитетном канале нашел даже кликбейтный заголовок про 18%, но это было для привлечения внимания. Зато эта ситуация отлично раскрывает тему, что «разговоры на тему ключа» становятся почти такими же, как о погоде в Лондоне – каждый готов поддержать беседу.

( Читать дальше )

Сегодня рынок начал корректироваться с самого утра, достигнув апогея падения к закрытию основной торговой сессии. Инвесторы ждут ужесточения денежно-кредитной политики Банка России, а именно роста ключевой ставки в эту пятницу. Насколько глубоко может пролиться индекс Московской биржи? Аналитики со стальными нервами уже говорят о 2 950 пунктах. А наш «красный понедельник» сдвинул индекс Московской биржи на 📉-1,75% до 3 026,17 пункта.

В плюсе торгуются только 4 компании, одна из них Газпром 📈+2,3%, которая продолжает рост после информации о том, что изменение долговых коэффициентов компании не повлияет на дивидендные выплаты акционерам. Причем о размере самих потенциальных дивидендов, сроках выплаты и прочих параметрах не сообщается.

Также в зеленой зоне находятся акции Сегежа 📈+0,7%. Акции компании всегда крайне негативно реагировали на рост ключевой ставки, что связано с высокой долговой нагрузкой компании, и именно поэтому такой рост на фоне коррекции рынка выглядит совсем неестественным.

( Читать дальше )

Российский рынок

11 декабря – последний день торгов акциями «КуйбышевАзот» с дивидендами в размере 14 руб. на акцию. Реестр будет закрыт во вторник, 12 декабря.

В среду, 13 декабря, акции холдинга SFI будут последний день торговаться с дивидендами. Ранее акционеры компании одобрили дивиденды за 9 месяцев 2023 года — 39,42 руб. на одну акцию.

В четверг, 14 декабря, завершится прием заявок на IPO «Совкомбанка». Банк планирует разместить на Московской бирже акции на 10 млрд руб. Ценовой диапазон размещения составит 10,5-11,5 руб. за бумагу, что соответствует капитализации в размере от 200 млрд до 219 млрд руб. Ранее сообщалось, что книга заявок уже переподписана в несколько раз, так что IPO может пройти успешно. С 15 декабря акции «Совкомбанка» будут допущены к торгам на Московской бирже. 

Этот же день станет последним для покупки акций «Лукойла» с промежуточными дивидендами — 447 руб. на акцию. Во II полугодии 2023 года рублевые цены на нефть были существенно выше, благодаря чему в качестве финальных дивидендов аналитики «Финама» ожидают выплаты около 700 руб. на акцию. На фоне ожидания привлекательных дивидендов в будущем дивидендный гэп может закрыться достаточно быстро, уверены эксперты.

( Читать дальше )

ЦБ суммарно повысил ставку с 7,5% до 15% и допускает еще одно повышение в декабре. С учетом поведенческих факторов пока что действия ЦБ не приводят к разрушению спроса и замедлению инфляции. Рост ключевой ставки начал постепенно отражаться только на кредитовании: с августа темпы роста кредитного портфеля замедляются. При этом наблюдаемая и ожидаемая инфляция по опросам потребителей продолжает ускоряться, а промышленный сектор — наращивать активность.

Эффект на потребителей и промышленность пока незаметный:

• PMI говорит о сильном спросе внутри России и росте промышленного производства. Данные PMI подтверждаются оценками Банка России: индекс бизнес-климата в ноябре вырос.
• Потребитель продолжает наращивать расходы, за месяц снизилась склонность к сбережению, развернулся тренд сентября-октября на сбережения.
• Инфляционные ожидания потребителей в ноябре выросли на 1 п.п., до 12,2% на годовом горизонте. Наблюдаемая инфляция также ускорилась, медианная оценка — 15,1%.
• Потребительские расходы, по данным Сбериндекса, в ноябре росли на 14-15% г/г, рост был чуть медленнее, чем в октябре.

( Читать дальше )

При дальнейшем снижении на каких уровнях можно докупить акции банков?:

🏦Сбербанк: 250-260р (уровни поддержки), 244р (уровень поддержки по EMA200)

🏦Тинькофф: 2.800р (уровень поддержки)

🏦БСП: 200р (нижняя граница восходящего канала), 180-185р(уровни поддержки)

🏦МКБ: 7.3-7.4р (уровень поддержки)

🏦За ВТБ я не слежу особо, банк в целом мне не нравится, так что перспектив там не вижу
Вступай в наше сообщество, чтобы зарабатывать вместе с нами,
❗️На этой неделе сделаю обзор банковского сектора: t.me/+vqLoh4BMAwowYTgy

    

На этой неделе в пятницу (15 декабря) будет очередное заседание ЦБ, где решится вопрос о размере ключевой ставке. Консенсус-прогноз (опрос ведущих аналитиков и экономистов) говорит о том, что ставку повысят до 16%.

Почему повысят ставку?

Инфляция не останавливается и продолжает расти. На конец текущего года она с большой долей вероятности может превысить верхнюю границу прогноза ЦБ в 7.5%.

Дорожают продукты и товары не смотря на то, что ключевая ставка уже не маленькая и находится на уровне 15%.
Так же, в пользу повышения инфляции выступает падение цен на нефть, которое затянулось и продолжается уже полтора месяца. Дешевеющая нефть может снизить курс рубля к доллару, что еще больше ускорит инфляцию.

Какие компании могут выиграть от повышения ставке ЦБ?

В первую очередь — это компании с хорошей чистой прибылью, отрицательным чистым долгом и запасом кэша на счетах.
Поэтому, логично в период высокой ставке избегать инвестирования в компании с высокой долговой нагрузкой и выбирать те компании, у которых есть наличность.

( Читать дальше )

 В конце этой недели будет заседание ЦБ по поводу ключевой ставки. Оптимистичных настроений по поводу ставки я особо не наблюдаю, поэтому есть предположение, что рынок на этой неделе будет себя чувствовать не очень, поэтому мы можем увидеть 3000 по индексу.

Если индекс будет падать, то слабые бумаги с большими долгами и без дивидендов будут падать сильнее, поэтому решил встать в небольшой шорт на 300к до пятницы, распределив между 5-эмитентами

📍Мвидео Долги надо рефинансировать, а бизнес не зарабатывает и не будет. Один из главных кандидатов на банкротство в ближайшие 5 лет.

📍Мечел Пузырь постепенно сдувается, поэтому ускорю этот процесс своим шортом.

📍ТМК Долг приличный, да и бумага стоит недешево. SPO было проведено на хаях, падать тут есть куда если посмотреть на график за последние годы.

📍АФК В долгах как в шелках. От роста ставки бизнес явно не выиграет

📍Пик Дела в строительном секторе не очень, повышение ставки сильно ударит по продажам.

( Читать дальше )