Ключевая ставка ЦБ РФ

Очередное заседание ЦБ РФ по ставке будет в пятницу, 13 сентября. Как и большинство, я ожидаю, что ставку либо повысят, либо оставят на том же уровне. О снижении ставки пока говорить рано, хотя темпы выдачи кредитов и ипотеки существенно замедлились, а недельная инфляция оказалась нулевой. Понятно, что из-за высокой ставки рынок акций находится под давлением. Но давайте посмотрим, бизнес каких компаний из-за высокой ставки оказывается чрезвычайно прибыльным – значит, их акции можно смело покупать в долгосрок, пока они стоят максимально дёшево.

Сбербанк (и в целом банки)

Сбер, впрочем, как и любой другой банк, находится в плюсе от высокого ключа, т.к. в него активно закачиваются депозиты, которые можно прибыльно инвестировать. Больше активов – больше прибыли. Конечно, остаётся риск недополучения прибыль из-за замедления кредитования, но причина высокой ключевой ставки – не монетарная, поэтому кредитование слишком сильно не замедлится.

Отмечу, что банки оказались в уникальной ситуации, когда любое движения ключа пойдёт им на пользу. Главное – следить за долей плохих кредитов (при высоком ключе просрочки вырастают) и за резервами.

ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ В РФ НА 2 СЕНТЯБРЯ ЗАМЕДЛИЛАСЬ ДО 8,9% С 9,0% НА 26 АВГУСТА, СЛЕДУЕТ ИЗ ДАННЫХ РОССТАТА

❗️
ДЕФЛЯЦИЯ В РФ С 27 АВГУСТА ПО 2 СЕНТЯБРЯ СОСТАВИЛА 0,02% 
(надеюсь, 13 сентября ЦБ России оставит ставку 18%).

RGBI на 0,52% растёт
(ОФЗ 26238 +2,52%)

Недельная инфляция в России
c 20 по 26 августа составила 0,03%
с 13 по 19 августа 0,04%,
с начала августа 0,12%,
с начала года потребительские цены выросли на 5,19%

С 6 по 12 августа инфляция = 0,05%. 

Инфляция в РФ
с 6 по 12 августа 0,05%
с 30 июля по 5 августа 0,00%
с 23 по 29 июля 0,08% после 0,11%
с 16 по 22 июля 0,11%
с 9 по 15 июля 0,11%
, с 2 по 8 июля 0,27%
с 25 июня по 1 июля 0,66% («тарифная» неделя).
Источник: Росстат

С уважением,
Олег

✔️ Дефляция в РФ с 27 августа по 2 сентября составила 0,02%.

✔️ Годовая инфляция замедлилась с 9% до 8,9% за неделю. 

Это август, но данные порадовали, позитив для рынка.

Портфель с начала сентября уже делает дельту к рынку + 2 пп., и сегодня прибавляет больше 3% за день.

Пожалуйста, проголосуйте! Ваше мнение важно для нас!

Здравствуйте, товарищи!

Объясните пожалуйста, почему в некоторых банках процент по депозиту выше ключевой ставки ЦБ (она на сегодняшний день — 18%) ?

Ведь банку выгоднее взять деньги у ЦБ, чем у населения под больший процент.

• Базовый сценарий предполагает, что мировая экономика продолжит развиваться в рамках текущих трендов без каких-либо новых шоков. Инфляция будет снижаться, но медленнее, чем ожидалось ранее. В рамках такого сценария ЦБ прогнозирует ключевую ставку в 2024 году в диапазоне 16,9...17,4% годовых, в 2025 году 14...16% годовых, в 2026 году 10...11% годовых.

Новые условия по вкладу «Лучший %»

🚀 Сбербанк поднял ставки по вкладу «Лучший %» для краткосрочных вкладов. Теперь на депозиты, открытые на три, четыре, пять, шесть или семь месяцев, начисляется 17,5% годовых.

Для сравнения, раньше эти же вклады приносили вкладчикам всего 14,5% годовых. Повышение на 3 процентных пункта — это значительное изменение, особенно для тех, кто ищет выгодные краткосрочные финансовые инструменты.

Однако максимальная ставка по вкладу «Лучший %» осталась на уровне 18% годовых, и чтобы её получить, необходимо открыть вклад на восемь или девять месяцев. Эта стабильность может разочаровать тех, кто ожидал ещё большего роста доходности по длинным срокам.

ЦБ прописал несколько сценариев и указал целевые значения ключевых ставок при разных экономических сценариев: 

1. Начнем с базового сценария — нейтральный сценарий

Это условия при которых экономика будет развиваться и не подвергнется новым шокам. Но инфляция в развитых странах будет снижаться медленнее. 

в 2024 году ВВП вырастет на 3.5-4%. В 2025-2026 рост замедлиться под влиянием жесткой ДКП и прогноз по ВВП составляет 0.5-1.5. В 2027 году экономика снова встанет на путь развития и ВВП будет 1.5-2.5

Что в этот момент должно происходить с инфляцией?

— В 2025 году ЦБ ожидает инфляцию на уровне 6.5-7%, а к 2025 году уже снижение до целевых отметок 4.0-4.5. Для этого потребуется большое количество времени поддерживать жесткую ДКП.  

 2. Сценарий «Дезинфляционный» — позитивный сценарий

Дезинфляционный сценарий предполагает более существенное расширение инвестиций в основной капитал и более высокие темпы прироста совокупной факторной производительности.

Банк России в сентябре может поднять ставку до 19–20% годовых, но вряд ли выше, оценил финансовый директор «Сбера» Тарас Скворцов. Но и сценарий сохранения ставки на текущем уровне он считает равновероятным.

Все-таки сейчас есть определенные признаки того, что политика ЦБ и действия правительства начинают сказываться на замедлении спроса. Мы видим по себе прежде всего замедление ипотеки, в меньшей степени потребкредитование замедляется, но оно продолжит замедляться. Госпрограммы «закручиваются», по каким-то лимиты заканчиваются, по каким-то наша маржинальность сильно снизилась после переоценки денежного рынка. ВВП замедляется. В общем, все признаки того, что политика действует, есть.

Отметим, что при этом «Сбербанк» ожидает по-прежнему рост чистой прибыли во втором полугодии на уровне первого (10-11%), хотя динамика будет зависеть от ключевой ставки. Для любых банков критично именно резкое движение по ставке (например, с 18% до 25%), что сразу же вызовет рост резервов и может привести к снижению маржинальности из-за более коротких пассивов. Однако такой сценарий является рисковым, а не базовым.