Инфляция

Аннуализированная инфляция в России:
🔽 Недельная (07 октября — 13 октября) = 0,21*365/7 = 10?95%
🔼 За последние 4 недели = (4,17 + 6,78 +11,99 + 10,95) / 4 = 8,47%
🔼 С начала года накоплено 4,72% = 6,0% (YTD – 287 дней)
🔼 За последние 3 месяца = 2,52% → 2,81%

23,3% позиций из недельной инфляции снижаются (30,8% на прошлой неделе):
— 71 позиций рост цен
— 11 позиции нейтрально
— 25 снижение цен

Вот и закончился период снижения цен на свежий урожай: Помидоры +5,8%, Огурцы +4,1%, Капуста +1,1%, Картофель +1%. Яйца также прибавили +2,2% за неделю. Бензин +0,8% за неделю – топливные проблемы остаются. Уравновесить данный рост цен нечем: Сахар подешевел на (-0,6%), Печенье на (-0,3%), поэтому общий уровень цен до сезонной коррекции поднимается существенно. Медиана за неделю также поднялась на 0,02% до +0,13%, что слегка выше прошлогодних уровней. Масла в огонь подливают инициативы Минфина по поднятию налогов, что уже повлияло на ожидания предприятий по росту цен в 2026 году и отразится на инфляционных ожиданиях населения.

Инфляция в других странах есть, причем иногда она бывает высокой и очень высокой. Например, даже в развитых странах после пандемии инфляция сильно выросла из-за масштабных вливаний денег в поддержку спроса. В США, Великобритании инфляция подбиралась к 10–11%. И центробанки этих стран сильно повысили ставки, чтобы ее снизить. Если, например, в США диапазон ставки в 2020–2021 годах был 0–0,25%, то в 2023 году увеличился до 5–5,5%. Для развитых рынков это существенное ужесточение политики. Для понимания масштаба: у тех компаний или домашних хозяйств, которые в 2020-21 годы взяли долгосрочные кредиты по плавающей ставке, расходы по процентам выросли в 20 раз, на что они, конечно, не рассчитывали. В развивающихся странах проблемы с инфляцией бывают еще больше, и для борьбы с ними требуются более высокие ставки. В Турции, например, чтобы снизить инфляцию с 70% в год, ставку поднимали до 50%. Нам до таких величин очень далеко.

Росстат — Инфляция в РФ

📉 Инфляция в РФ с 7 по 13 октября составила 0,21% после 0,23% неделей ранее.

📈 Годовая инфляция в РФ на 13 октября ускорилась до 8,16%

Минэкономразвития — Инфляция в РФ

📈 Годовая инфляция в РФ на 13 октября зафиксирована на уровне 8,08%

Годовая инфляция продолжает снижаться

◾За последние 12 месяцев цены в стране выросли на 8%. Это ниже, чем в августе (8,1%).

◾Месячный прирост цен с исключением сезонности составил 6,7% в пересчете на год (в августе – 4%). Ускорение объяснялось в основном разовыми факторами. К примеру, овощи и фрукты дешевели слабее сезонной нормы после значительного снижения цен в летний период.

◾Показатели устойчивой инфляции, очищенные от влияния разовых факторов, возросли более умеренно или сохранились вблизи уровня прошлого месяца.

◾Банк России проводит денежно-кредитную политику, направленную на возвращение инфляции к 4% в 2026 году и ее сохранение вблизи этого уровня в дальнейшем.

Подробнее — в комментарии «Инфляция в России» cbr.ru/press/event/?id=28027

• Опрос ЦБ: аналитики понизили прогноз по росту ВВП РФ в 2025 г. до 1% с 1,2%, по инфляции повысили — до 6,6% с 6,4%.
• Аналитики повысили прогноз по средней ключевой ставке на 2025 год до 19,2% с 19%, на 2026 год — до 13,7% с 13,2% — опрос ЦБ

Ценовые ожидания бизнеса в октябре заметно выросли. По данным опроса Банка России они вернулись к средним уровням 2023 года. Средний ожидаемый темп прироста цен на три месяца в годовом выражении поднялся до 4,2% после 2,9% в сентябре.

Минимальные ожидания у добывающих компаний и электроэнергетики, максимальные у розничной торговли — 9,4%. При этом фактический рост отпускных цен немного ускорился, но остался около минимумов с начала 2023 года. В сельском хозяйстве зафиксировано снижение отпускных цен.

Основные причины лежат в издержках и налоговых ожиданиях. Бизнес прямо увязывает повышение цен с предстоящим увеличением налогов с января 2026 года. В октябре ускорился рост затрат до максимумов с марта.

Компании отмечают подорожание топлива, сырья и материалов, коммунальных услуг и аренды. Часть фирм старается заранее переложить будущие налоги и текущий рост издержек в конечные цены для покупателей, что усиливает инфляционный фон. Дополняют картину колебания курса и структурный дефицит рабочей силы, который поддерживает заработные платы.