ИнтерРАО

Выручка ПАО «Интер РАО» за I квартал 2021 год составила 20,3 млрд рублей, что на 11,7 млрд рублей (в 2,4 раза) выше, чем за аналогичный период 2020 года.

Объём выручки от экспорта электроэнергии составил 18,1 млрд рублей, что на 11,5 млрд рублей (в 2,8 раза) выше аналогичного показателя за 2020 год. Изменение экспортной выручки в основном связано с увеличением объёмов поставок электроэнергии по направлениям Финляндии и стран Балтии на фоне благоприятной ценовой конъюнктуры на бирже NordPool.

В результате чистая прибыль по итогам I квартала 2021 года составила 3,8 млрд рублей против 7,0 млрд рублей за аналогичный период 2020 года.

источник

Мы рекомендуем «Покупать» акции IRAO с целевой ценой 6,19 руб. на 12 мес. Потенциал оцениваем в 22%.

По состоянию на 31 декабря ГЭХ не владеет акциями Интер РАО.
По состоянию на конец 2019 года на балансе ГЭХа находилось 0,099% акций компании стоимостью 521,164 миллиона рублей.

источник

📊 Ну что ж, друзья! Пришло время наших традиционных сравнительных обзорных постов по отраслям и краткое подведение финансовых итогов 2020 года. Благо, большинство компаний уже успели отчитаться по МСФО, давая нам определённую почву для размышлений.

Начнём, пожалуй, с сектора электрогенерации, где у нас на диаграмме, как и всегда, представлено семь представителей:

1️⃣ Самой недооценённой компанией в «зеркале заднего вида» по мультипликатору EV/EBITDA сейчас является ТГК-1, у которой данный показатель оценивается рынком на уровне 2,7х.

Почему я нарочито часто люблю употреблять выражение «зеркало заднего вида»? Да потому, что по факту вся эта недооценка мифическая и является отголоском из прошлого, никак не учитывая, что в 2021 году ещё для трёх энергоблоков компании завершится программа ДПМ, а разовые статьи отчётности, поспособствовавшие сильным финансовым результатам в 2020 году, по итогам года текущего могут уже не порадовать, что окажет дополнительное давление на чистую прибыль, на которую сейчас ориентируется обновлённая див.политика ГЭХ.

Учитывая аномальные холода, наблюдавшиеся в начале года, закономерно, что «Интер РАО» будет их бенефициаром. Поэтому финансовый результат компании по итогам первого квартала ожидается действительно сильным, но по мере исчерпания погодного эффекта результаты II и III кварталов будут слабее. Но в целом мы считаем «Интер РАО» интересной компанией для долгосрочных вложений, рекомендуем покупать ее акции с таргетом в 6,94 рубля.

У нас рекордные объёмы идут по первому кварталу по экспорту вообще за годы существования Интер РАО

По прибыли мы идём на рекорд… хотя это и первый квартал достаточно тяжёлого переходного 2021 года

Второй и третий кварталы, я думаю, будут значительно хуже… климатический фактор уйдёт, а полностью ограничительные меры (из-за коронавируса — ред.) ещё не будут сняты