Импорт

Российские экспортеры сталкиваются с растущими проблемами с ликвидностью на фоне задержек в получении платежей от иностранных банков, опасающихся попасть под санкции США.

Планировать ежедневные расходы становится все труднее из-за непредсказуемости денежных потоков, по словам руководителей пяти крупных производителей сырьевых товаров. По словам людей, это усиливает давление на их денежные резервы, особенно учитывая, что стоимость заимствований овернайт в национальной и иностранной валютах выросла выше 20%, а юань, основная иностранная валюта в России, сейчас практически отсутствует.

По словам руководителей, управление платежами стало трудоёмким и ручным процессом, при котором группы сотрудников ежедневно звонят в международные банки, чтобы объяснить, почему транзакции не нарушают санкции. Несмотря на это, обработка платежей иногда занимает более месяца из-за постоянного риска отклонения платежей, сказали они.



( Читать дальше )

В опубликованном вчера сентябрьском Обзоре рисков финансовых рынков ЦБ раскрыл ряд важных факторов, оказывавших влияние на курс. Чистые продажи валюты крупнейшими экспортерами упали с $11,9 млрд до $8,3 млрд, обновив минимум с августа 2023 года, когда обязательная продажа валютной выручки еще не была введена. Такую динамику регулятор объясняет ростом доли рубля в экспортных операциях, что в свою очередь должно компенсироваться спросом на рубли со стороны зарубежных покупателей российских товаров.

Данные ЦБ также показали, что впервые с июля 2023 года физические лица в РФ стали нетто-продавцами валюты – в сентябре объем чистых продаж ими составил $55 млрд против покупок в $98,4 млрд месяцем ранее. В целом ЦБ указывает на все еще идущую адаптацию рынка к новым условиям, и в октябре этот процесс вряд ли завершится. В результате курсовая волатильность пока может остаться высокой. 

Ослабление рубля продолжилось, несмотря на налоговую неделю. CNYRUB на бирже закрылся на уровне около 13,25 в пятницу. Причины ослабления рубля те же – уплата кредиторской задолженности импортеров и узкий дифференциал ставок, создающий привлекательность короткой позиции в рубле.

Форма фьючерсной кривой сохраняется, ближайшие фьючерсы стоят дешевле спота, что свидетельствует о высокой стоимости юаней (превышающей стоимость рублей) в моменте. Степень бэквордации несколько снизилась за неделю – разница между спот-курсом юаня и ближайшим фьючерсом уменьшилась, поскольку дефицит валютной ликвидности, по всей видимости, постепенно сокращается. Использование валютного свопа с Банком России уменьшается (ЦБ всю неделю размещал менее 20 млрд CNY), а волатильность ставки овернайт (вмененной через своп и RUSFAR CNY) снижается. Отметим, что ситуация с валютной ликвидностью улучшилась даже несмотря на длинные предстоящие выходные в Китае.

Тактически сохраняем ожидания на ослабление рубля выше 13,5 в ближайшие пару месяцев вследствие сокращения валютного оффера экспортеров и роста спроса на импорт в IV квартале.

( Читать дальше )

Объем операций «валютный своп» с Банком России сократился более чем в два раза по сравнению с рекордными значениями конца августа, когда он достиг 35,22 млрд CNY. На 24 сентября ЦБ предоставил банкам только 15,44 млрд CNY (202,9 млрд руб.), что на 20% меньше по сравнению с предыдущим днем. Снижение объемов продолжается вторую неделю подряд, в том числе из-за повышения ставок по свопам.

С 16 сентября Банк России увеличил надбавку к однодневному SHIBOR с 5,5 до 12 процентных пунктов, что привело к росту стоимости свопа до 13,5–14% годовых. Это решение было принято с целью предотвратить нецелевое использование свопов банками для ликвидации валютных дисбалансов и финансирования кредитования в юанях. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина отметила, что свопы должны служить лишь для сглаживания волатильности, а не для фондирования.

В условиях дороговизны юаней компании переходят на расчеты в рублях. Например, «Совкомфлот» объявил о выплатах купонов по своим юаневым облигациям в рублях. Также завершился выкуп юаневых облигаций «Роснефти», что обеспечило дополнительные 10 млрд CNY на рынке.

( Читать дальше )

Минэкономразвития прогнозирует, что курс юаня по отношению к рублю вырастет с 12,4 руб. в 2024 году до 14,4 руб. к концу 2027 года. В 2024 году курс будет колебаться в диапазоне 12,6–13,4 руб., а среднее значение составит 13 руб. Консервативный сценарий предполагает, что к декабрю 2027 года юань превысит 15 руб.

Включение юаня в прогноз связано с его возрастающей ролью в расчетах России, особенно после введения санкций против доллара и евро. По данным Минэкономразвития, в международных расчетах России с «дружественными» странами доля юаня составляет около 33%, а общая доля расчетов в «дружественных» валютах достигла 44,3%.

Эксперты связывают рост курса юаня с увеличением импорта из Китая и общей девалютизацией экономики. В условиях ограниченного доступа к доллару и евро, российские банки активно используют юань в финансовых операциях. Банк России также рассматривает возможность расширения операций с юанем для стабилизации рынка.

Источник: www.vedomosti.ru/economics/articles/2024/09/19/1063112-minek-vpervie-rasschital-kurs-yuanya-v-makroprognoze?from=newsline

( Читать дальше )

В августе 2024 года объем торговли между Китаем и Россией продолжил расти, согласно данным Главного таможенного управления Китая (ГТУ). Поставки из Китая в Россию увеличились на 2,7% по сравнению с июлем, достигнув $10,26 млрд. В то же время российские поставки в Китай выросли на 17,7%, составив $11,42 млрд. Однако, в годовом выражении, российские экспортные поставки в Китай снизились на 1,08%, несмотря на 10% рост отгрузок из Китая в Россию.

Суммарный товарооборот за первые восемь месяцев 2024 года достиг $158,47 млрд, увеличившись на 1,9% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года. Поставки из России выросли на 3,2% до $86,56 млрд, а поставки из Китая — на 0,4% до $71,91 млрд. В августе объем торговли составил $21,68 млрд.

Снижение российских экспортов в Китай может указывать на проблемы в расчетах или на внутреннее сжатие потребления в КНР. Поскольку рост всего импорта в Китае в августе оказался ниже прогнозов, это подчеркивает трудности в поддержании экономического роста на основе внутреннего спроса. На фоне торговых противоречий с США и ЕС, внешний спрос также не обеспечивает стабильного роста.

( Читать дальше )

Экспорт из РФ за январь-июль 2024г вырос на 0,7% до $241 млрд, импорт снизился на 7,8% до $153,1 млрд — Интерфакс со ссылкой на данные ФТС

Положительное внешнеторговое сальдо РФ в январе-июле 2024 года выросло по сравнению с аналогичным периодом 2023 года на 20,2% и составило $87,9 млрд.

Импорт в РФ из Европы за январь-июль 2024 года составил $41,5 млрд, сократившись на 11,6%, из Азии — $101,1 млрд, снизившись на 5,9%, из Африки — $2,0 млрд, сократившись на 2,6%, из Америки — $8,1 млрд, сократившись на 12,3%.

Экспорт из РФ минеральной продукции за январь-июль 2024 года составил $150,5 млрд, увеличившись на 3,6%, металлов и изделий из них — $32,8 млрд, сократившись на 3,8%, продовольственных товаров и сельхозсырья — $23,9 млрд, сократившись на 4,6%, продукции химической промышленности — $15,5 млрд, сократившись на 1,2%.

Импорт в РФ за январь-июль 2024 года машин, оборудования, транспортных средств и других товаров составил $77,0 млрд, снизившись на 6,9%, продукции химической промышленности — $29,7 млрд, сократившись на 10,9%, продовольственных товаров и сельхозсырья — $21,1 млрд, сократившись на 0,8%.

( Читать дальше )

Интересно. Примерно с середины июля валюты (CNY) продается меньше, но курс ее падает.



Отношение чистых продаж иностранной валюты к валютной экспортной выручке российских экспортеров.
Среднее значение январь-июнь 2024 = 100%. Дальше увеличивать % продаж некуда. Максимум -  100%.

Дата	янв.24	фев.24	мар.24	апр.24	май.24	июн.24
% продаж валюты экспортерами	91%	82%	96%	104%	108%	116%

( Читать дальше )

«В настоящее время проблемы во взаиморасчетах между двумя странами сохраняются. В турецких банках участились случаи „выдавливания“ компаний, занимающихся транзитом товаров в Россию. Такие клиенты активно выявляются, и им блокируются переводы, либо вовсе закрываются счета», — заявил посол РФ в Турции Алексей Ерхов, комментируя ТАСС ситуацию в межбанковской сфере.

tass.ru/ekonomika/21768279

Китайские экспортеры остановили поставки продукции в Россию без предварительной оплаты. Это связано с новыми американскими санкциями от 23 августа, которые затронули китайские компании и банки, сотрудничающие с Россией, что вызвало обеспокоенность среди финансовых организаций и поставщиков из Китая. По словам вице-президента «Опоры России» Николая Дунаева, даже платежи за неподсанкционные товары иногда не проходят, что заставляет китайских поставщиков отказываться от отгрузки продукции. Компании, которые ранее могли получить товары на условиях доверия, теперь сталкиваются с трудностями из-за возврата платежей. Новым участникам рынка без предварительной оплаты товары не отправляются, а проведение платежей становится все сложнее, сообщил эксперт изданию. Даже поставки гражданских товаров могут быть заблокированы «на всякий случай», добавил директор ООО ТСК «Строй-Арсенал» Алексей Черкасов.