ИНДЕКС ММВБ

В начале недели американские фондовые индексы показали снижение. Схожую слабость на рынке акций можно было наблюдать в конце июня – тогда индекс S&P-500 скорректировался от своих локальных максимумов на 5,5%. Судя по графику, ближайшая цель текущего снижения S&P находится в районе уровня 1640 п. Сейчас, как и тогда, настроения на рынке задают опасения относительно того, что ФРС вскоре начнет сворачивать программу QE-3. Безусловно, развеять эти опасения сможет публикация протоколов июльского заседания ФРС. Мы считаем, что в нем не будет никаких прямых указаний на сокращение монетарного стимулирования в сентябре, поэтому инвесторы во второй половине недели смогут опять переключить внимание на свежую макростатистику (индексы PMI по Китаю, Германии и Еврозоне – четверг;  скорректированная оценка ВВП Великобритании – пятница). Вчера, параллельно с падением заокеанских фондовых индексов, доходности по US Tres выросли до новых годовых максимумов. На этом фоне пошли вниз цены на промышленные металлы и нефть.


( Читать дальше )

Думаю в ближайшие дни наш рынок акций ждет волатильный боковик. Сегодня на фоне краснеющей Европы из лонгов выходят самые расторопные и пугливые. Затем на неделю индекс ММВБ, вероятно, будет болтаться в диапазоне 1405-1420 п. (высокая нефть подержит нас). Ну а там уже западные инвесторы будут готовится к tapering от ФРС (17-18 сентября) — то есть накануне заседения пойдут дальше вниз.
 
Bloomberg News давеча сообщил, что по состоянию на 9-13 августа 65% опрошенных экономистов ожидают начала сворачивания покупаок активов со стороны ФРС. Ставки по трежерям уже начали рост. А американцы очень чувствительный к ставке. Вон у них как бумаги строителей посыпались когда пошел подъем ставок. Вдобавок еще дорожающая нефть + слабая структура восстановления рабочей силы за последние месяцы.
 
Кстати, стратеги бангка Barclays напоминают о том, что период с середины августа до середины октября исторически является «худшим временем года» для американского фондового рынка, а наиболее медвежий месяц — сентябрь.
 
Так что готовимся, господа! Армагеддона я не жду, но потрясти может...

Американский рынок акций в середине недели завершил торги снижением. Индекс Dow Jones закрыл сессию на минимальных месячных отметках. В отличие от Америки, ключевые фондовые индикаторы стран еврозоны закрылись в среду ростом (Euro STOXX50 +0,37%). Местный рынок поддержали данные, показавшие экономический рост в Германии (+0,7% кв/кв) и Франции (+0,5% кв/кв). Однако большого резонанса на рынках выход из рецессии не вызвал, поскольку инвесторы уже учли в текущих ценах этот позитив. На европейских биржах стало больше стабильности и это равновесие сохранится как минимум до 22 сентября, когда в Германии пройдут парламентские выборы, и на них А. Меркель надеется выиграть в третий раз.
 
Сентябрьские контракты на нефть марки Brent к утру четверга поднялись к отметке $110,6/барр – максимум с начала апреля. Котировки WTI подскочили до $107,2/барр. Рынок нефти продолжает оставаться в горячем состоянии на фоне вооруженного  столкновения противоборствующих сил в Египте. На стороне «быков» здесь также играет фактор снижения запасов нефти в США (-2,812 млн. барр.) и приближение активной фазы сезона ураганов в Атлантике. Национальное управление океанических и атмосферных исследований (NOAA) прогнозируют в этом сезоне от 6 до 9 ураганов, от 3 до 5 сильных ураганов.


( Читать дальше )

Индекс ММВБ дейли в состоянии медвежьего рынка в этом году



зелеными стрелками обозначены отскоки, сродни тому, который происходит сейчас. Сейчас +4%, нормальный отскок может быть до 5,5%. Ситуация отчасти напоминает ту, которая сложилась в мае, когда рынок второй волной обновил локальный максимум.

В целом, рынок пока остается медвежьим. Когда этот процесс завершится, это в общем будет видно. Хотя, конечно, уже будет поздно, как всегда)

Понедельник не проявил себя яркой динамикой на американском и европейском рынках акций. Фондовые индексы на Уолл-стрит опять завершили сессию в нейтральной зоне. Свежая статистика, которая может повлиять на ФРС в части сворачивания ее программы QE-3 выйдет только в начале сентября. Европейская экономика постепенно выходит из кризиса. Цены на сырьевых рынках летом стабилизировались. Последняя макростатистика по Китаю также не показывает ухудшений. В этой связи у инвесторов пока нет поводов активно сбрасывать акции из своих портфелей. Традиционно считается, что сентябрь – наиболее «медвежий» месяц на американских биржах. Многие трейдеры делают расчет на то, что на сентябрьском заседании ФРС сократит объемы покупки активов на свой баланс – это и столкнет рынки вниз. На наш взгляд, если объемы QE-3 и будут уменьшены, это вызовет лишь повышение волатильности на биржах, но растущий тренд на Уолл-стрит не будет сломан. Излишний объем депозитов, созданный американскими банками за последний год, будет поддерживать высокий уровень ликвидности в национальной финансовой системе и не даст обрушить рынки.


( Читать дальше )

В четверг ключевые европейские и американские биржевые индексы завершили день в зеленой зоне. На фоне укрепления позиций евро (EUR/USD 1,3390), растущих цен на сырье (котировки меди выросли до максимума за последние 8 недель), неплохой статистики из Китая, снижающихся доходностей по US Tres, да и просто из-за технических факторов инвесторы предпочли сделать ставки в игре на повышение. Таким образом, несмотря на то, что на этой неделе четыре представителя ФРС отметили готовность сократить объемы программы QE-3 в этом году,  индексу S&P-500 удается сохранить позиции в середине торгового диапазона, сформировавшегося за последние 3 недели. От годовых максимумов индекс отделяет всего 8 пунктов.
 
 Вышедшая этим утром статистика из Китая показала, что индекс цен производителей в июле снизился до -2,3% г/г, что оказалось сильнее прогноза -2,1% г/г. А вот потребительская инфляция не изменилась и составила 2,7% г/г. Промышленное производство в Поднебесной в июле выросло на +9,7%, что существенно лучше прогноза (+8,9%), розничные продажи показали подъем на 13,2%. Азиатские биржи в пятницу демонстрируют смешанную динамику индексов (Nikkei -0,2%; BSE +0,62%).


( Читать дальше )

В среду американские биржевые индикаторы завершили торги с небольшими потерями. Поскольку сезон квартальной отчетности уже почти завершился, инвесторам остается только «пережевывать» заявления представителей ФРС о намерениях начать сворачивание программы QE-3 в конце этого года. Однако если в июне реакция рынка на этот риск была довольно агрессивной — индекс S&P-500 снизился тогда на 5,5%, то сейчас, после 3-х дней снижения потери индекса составили всего 1,35%. Очевидно, что фондовая Америка пока не готова резко идти вниз, поскольку слишком большое число розничных инвесторов включилось в ралли на биржах в его текущей фазе: разница в потоках капитала на американский рынок акций относительно облигаций за последние 2 месяца достигла исторического максимума. Соответственно, играть на понижение, когда фондовые индексы каждую неделю обновляют свои исторические максимумы очень не комфортно, да заработать сложно. Остается только ждать сентября, когда пройдет заседание ФРС – до этого момента рынки, вероятно, сохранят status quo.


( Читать дальше )

На вчерашних торгах индекс ММВБ показал положительную динамику, что соответствует динамике развивающихся рынков. Индекс развивающихся рынков повысился на 1,81%. Ключевую роль сыграло то, что китайский рынок смог перемолоть негативную статистику. Чтобы не возникало недоразумений, скажу, что наши расчеты показывают, что степень корреляции российских индексов с китайским минимальна. Китай пока не стал общепризнанным локомотивом для инвесторов, несмотря на общий рост интереса к экономике страны.  Более того, расчет «тесноты» связей за последний год также свидетельствует о том, что большее влияние на динамику РТС и ММВБ имеют американские площадки, а не развивающиеся, несмотря на кажущуюся экономическую схожесть. В случае коррекции американского рынка стоит ждать и снижения котировок и на российском. Сразу скажу о том, что не понравилось. Не понравилось то, что несмотря на существенный рост нефти, продолжилось ослабление рубля на фоне ослабления австралийского доллара. Вы смотрите на курс USDRUB, который закрылся чуть выше отметки 33, и чувствуете себя спокойно, но на самом деле отметка 34 уже рядом! Взрывоопасная ситуация для фондовых «быков». Восемь дней подряд индекс ММВБ в течение дня снижался, наконец вчера вырос и отыграл два дня падения, но при этом шаткая ситуация на валютном рынке показывает, что «медведи» могут легко потянуть за ниточку и отмотать вчерашний рост обратно.
 


( Читать дальше )

Суперсигнал. Собираюсь медведить.
Чисто моё мнение — будем снижаться..  Можно смело шортить от текущих уровней 



Все удачи и берегите депо.. 

Незначительным снижением основных фондовых индексов завершились вчера торги на американском рынке акций. Текущие колебания индекса S&P-500 укладываются в рамки двухнедельной консолидации. Поскольку сезон корпоративных отчетов не принес ярких сюрпризов. Инвесторы, предпочитают воздерживаться от активных торгов, ожидая решения по монетарной политике ФРС. Непрекращающийся поток денег от программы  QE-3 не дает повода для ощутимых коррекций на рынке рискованных активов. Американский ЦБ задаст вектор движения рынкам на осень: либо во время решения FOMC уже в эту среду, либо уже после публикации протоколов этого заседания.
 
Валютный и сырьевые рынки в последние дни также не показывают сильных движений. Котировки нефти марки Brent продолжают боковое движение в границах 108,0 -106,5 $/барр. Цены на промышленные металлы пока торгуются без явных признаков роста, недалеко от минимальных летних уровней по причине отмечающейся слабости в китайской экономике.
 
Открытие торгов во вторник на наших биржах мы увидим с нейтрально-позитивным настроем. В начале недели индекс ММВБ показал незначительное снижение. Поскольку на западных биржах затишье, российские участники рынка также не проявляют активности, хотя судя по поведению рынка, ряд игроков очень хочет опустить индекс ММВБ под уровень 1400 п. Как раз, в районе 1380-90 п. сейчас сходятся как линия поддержки летней восходящей формации, так линия пробитого ранее в июле нисходящего тренда. На слабеющих акциях Сбербанка, ГМК и Лукойла было бы логичным спустить наши индексы на более интересные уровни.


( Читать дальше )