ИНВЕСТИЦИИ

🔌ЭЛ5-Энерго опубликовала сокращённые финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев 2025 г. Компания удачно провела III квартал 2025 г., несмотря на значительные инвестиционные затраты, рост % платежей по кредитам замедлился из-за снижения ставки, а долг изрядно долг изрядно сократили из-за сильного роста FCF:

⚡️ Выручка: 57,8₽ млрд (+19,8% г/г)
⚡️ EBITDA: 12,2₽ млрд (+22% г/г)
⚡️ Чистая прибыль: 3,8₽ млрд (+3,9% г/г)

💡 Полезный отпуск электроэнергии вырос на 6,7% по сравнению с прошлым годом на фоне «низкой базы» 2024 г. в связи с капитальными ремонтами ПГУ на Невинномысской и Среднеуральской ГРЭС. Естественно, продажа электроэнергии увеличилась на 6%, продажи тепла выросли всего на 0,1%, рост отпуска в адрес промышленных потребителей был скомпенсирован снижением отпуска в адрес населения по причине более высоких средних температур в течение отопительного периода.

Книга Питера Л. Бернстайна «Власть золота» (The Power of Gold: The History of an Obsession) — одна из самых глубоких и блестяще написанных работ о главном денежном металле в истории человечества. Удивительно, что этого фундаментального труда до сих пор нет в каталоге СмартЛаба: ведь это не просто книга о золоте, а о том, как оно веками формировало экономику, войны, идеологию и человеческое поведение. В нынешних реалиях — на фоне золотого ажиотажа и возможной вершины 15-летнего цикла золота — книга Бернстайна звучит особенно актуально: она помогает понять, почему металл, давно утративший роль денег, по-прежнему управляет умами инвесторов и политиков.

Бернстайн — историк экономики, но пишет как блестящий рассказчик. Его книга охватывает почти пять тысяч лет истории — от первых египетских рудников и лидийских монет до золотого стандарта XIX века и валютных кризисов XX. Он показывает, как золото на протяжении веков было мерой власти, символом стабильности и в то же время источником разрушительных иллюзий. В руках Бернстайна это не просто металл, а герой эпоса — соблазнительный, опасный, неподвластный времени. Автор мастерски соединяет экономическую историю с человеческой психологией, показывая, что «власть золота» — это прежде всего власть веры.

Я инвестирую почти 6 лет и опираюсь на статистику, а она говорит, что лучшие рыночные движения происходят за считанные дни и практически вся долгосрочная прибыль формируется в течение очень коротких, непредсказуемых периодов, которые важно не пропускать!

Именно поэтому даже сейчас, когда на рынке негатив, я продолжаю держать большую часть капитала в акциях и целенаправленно докупаю их на просадках (скрин с составом моего портфеля из сервиса учёта инвестиций и приложения СБЕР инвестиции):

Дивидендная копилка

Ну что же, пришла пора вновь пересчитать дивиденды:

• 09.01.2025 Северсталь +6914,72

• 22.01.2025 Татнефть-п +8094,65

• 26.01.2025 Роснефть +18272,25

• 02.02.2025 Астра +98,72

• 01.05.2025 Яндекс +2088

• 12.05.2025 БСПБ +5430,2

• 23.05.2025 Новатэк +6209,45

• 28.05.2025 Т-Техно +668

• 18.06.2025 Лукойл 27777

• 22.06.2025 ФосАгро +1665

• 26.06.2025 Татнефть-п +20440,95

• 15.07.2025 Россети ЦП +11359,9

• 18.07.2025 Россети ЛЭ-п +12417,77

• 23.07.2025 Газпром нефть +10889,6

• 23.07.2025 Россети Волга +4120

• 23.07.2025 МТС +20027

• 25.07.2025 ВТБ +10801,4

• 28.07.2025 Т-Технологии +718

• 29.07.2025 МосБиржа +11585,1

• 29.07.2025 Башнефть-п +12816

• 31.07.2025 Аэрофлот +3483,5

• 01.08.2025 Сургутнефтегаз-п +32545

• 01.08.2025 Транснефть-п +19052,5

• 04.08.2025 Сбербанк +29420,80

• 05.08.2025 Роснефть +7665

• 05.08.2025 Сбербанк-п +29724,20

• 28.08.2025 Ростелекоп-п +8560,50

• 03.10.2025 Хэдханер +608

Перед тем, как лечь спать – нужно почистить зубы. Перед выходом на улицу зимой — надеть шапку. А что нужно обязательно сделать перед тем, как начать инвестировать? (спойлер: вылечить зубы, купить стиралку, погасить кредиты)

Привет, на связи Кот.Финанс! Мы делаем разборы компаний и отбираем 💎 среди 🚮! Наши подборки облигаций за счет диверсификации выдерживают шторм и приносят доход. А сегодня философский пост

Инвестиции — это не просто способ заработать, а умение отказаться от части сегодняшнего потребления ради большего эффекта в будущем. Магия сложного процента творит чудеса, но только при правильных условиях. Ведь не все инвестиции одинаково полезны: у каждого инструмента свои риски, доходность и волатильность. Деньги на вкладе могут тихо «таять» из-за инфляции, а акции способны приносить не только прибыль, но и убытки — иногда временные, а иногда безвозвратные.

Поэтому, прежде чем выходить на биржу, есть смысл сделать несколько самых надёжных вложений — в себя и в качество своей жизни. Предлагаем вашему вниманию однозначно важные и самые окупаемые инвестиции, которые нужно сделать ДО выхода на биржу. Поехали

1. 🧠 ФИЛОСОФИЯ И ПСИХОЛОГИЯ — ОСНОВА ОСНОВ

Прежде чем вы начнёте торговать, запомните главное: управление капиталом и психология определяют 90% успеха.

Мои железные правила:

• Рискуйте не более 1-2% от депозита в одной сделке

• Соотношение прибыли к убытку должно быть минимум 3:1

• Торгуйте по системе, а не по эмоциям

• Ведите торговый журнал — это ваш главный учебник

«Рынок может оставаться иррациональным дольше, чем вы можете оставаться solvent.» — Это не просто цитата, это закон выживания.

2. 📚 ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНЫЙ БАГАЖ: КНИГИ, КОТОРЫЕ ИЗМЕНЯТ ВАШЕ МЫШЛЕНИЕ

Обязательный список для изучения в строгом порядке:

Фундамент:

1. «Воспоминания биржевого спекулянта» — Эдвин Лефевр
   Не о технике, а о психологии рынка. Перечитывайте каждые 5 лет.

На Интер РАО в моменте мы смотрим нейтрально. Если смотреть их последний финансовый отчет по МСФО за 1 полугодие, то мы увидим, что, с одной стороны, выручка там растет плюс/минус с темами роста инфляции на 12,4%, до 818,1 млрд рублей, а с другой стороны есть заметное замедление темпов роста чистой прибыли — всего +4,3% по итогам 6 месяцев, до 82,9 млрд рублей. Эта тенденция в основном обусловлена двумя факторами: снижением ключевой ставки и сокращением объема так называемой «кубышки» — свободных денежных средств компании, которые уменьшились с 414 до 359 миллиардов рублей с начала года.

Плюс в рамках активной инвестиционной программы на ближайшие два года компания планирует направить на капзатраты порядка 270 миллиардов рублей. Такие масштабные инвестиции могут дополнительно подъесть кубышку и потенциально усугубить давление на дивидендные выплаты. Ситуация осложняется дискуссиями на регуляторном уровне о возможном введении приоритета капитальных затрат над дивидендными выплатами для энергокомпаний.

Рост стал новой нормой для Яндекса. По итогам 9 месяцев 2025 года компания не просто показала уверенную динамику, а представила по-настоящему сильный отчёт, вслед за которым последовало повышение ключевых ориентиров. Давайте разберёмся, что стоит за этими цифрами и куда движется одна из ведущих IT-компаний.

🏆 Ключевые финансовые показатели: рост и эффективность

Консолидированная выручка впервые за 9 месяцев перешагнула психологически важную отметку в 1 трлн рублей (+33% г/г). Это не просто рост, а ускорение бизнес-машины Яндекса.

Что еще важнее — рост выручки транслируется в рост прибылей:

· Скор. EBITDA: 193 млрд руб. (+38% г/г).

· Скор. Чистая прибыль: 87,9 млрд руб. (+26% г/г).

Рентабельность по EBITDA увеличилась до 19,2%, что красноречиво говорит об эффективности операционной деятельности.

🔍 Детализация выручки: где самые мощные двигатели?

Распределение выручки наглядно демонстрирует успех стратегии диверсификации:

Если говорить про фундаментал, то МТС вряд ли является оптимальным дополнением к дивидендному портфелю. Посмотрите их последний отчет за 1-е полугодие 2025 года: выручка выросла всего на 12%, OIBDA – на 8%, при этом чистая прибыль обвалилась на 84% из-за высоких процентных расходов. Долг достиг 430,4 млрд рублей, а капитал остаётся глубоко отрицательным, что создаёт риски для дивидендов: при выплате 35 руб. на акцию компании, скорее всего, придётся снова наращивать заёмные средства.

И рано или поздно на какой-то напряженности МТС просто не сможет дальше наращивать долги для выплаты дивидендов в долг, и тогда она или снизит их размер или и вовсе их отменит – и в этом здесь основной риск. Пока компании удается рефинансировать свои обязательства, плюс остаются планы по выводу на IPO дочек, за счет чего МТС также сможет снизить долговую нагрузку – а без этого сохраняется риск резкого снижения дивидендов. Кроме того, по своей сути МТС — это зрелый бизнес, что предполагает ограниченный потенциал дальнейшего роста.