ИИ

На этой неделе рынок ждет не просто отчетность, а вердикт всему технологическому ралли последних двух лет. Если 2024-й был годом надежд, то отчеты Meta, Microsoft и ASML за 2025 год в эту среду должны показать реальную математику «новой экономики».

Согласно прогнозу Citigroup, крупнейшие IT-гиганты — Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta и другие — в ближайшие шесть лет собираются потратить на развитие инфраструктуры для ИИ более $2,8 трлн. (Кажется, слова Цукенберга про «сотни ГигаВатт» Citigroup решили пока проигнорировать в своей оценке, иначе там бы цифра была бы сильно больше).
При этом, по оценкам ведущих аналитических агентств (IDC и Bloomberg Intelligence), прямые доходы от внедрения генеративного ИИ в 2026 году составят лишь $180–$220 млрд.
Мы видим колоссальный разрыв: CAPEX (капитальные затраты) растут экспоненциально, тогда как монетизация через софтверные подписки и облачные сервисы пока догоняет их черепашьими шагами. 

 

 

 

( Читать дальше )

Заявления Минэнерго о двукратном росте мощностей ЦОД под задачи искусственного интеллекта к 2030 году отражают не столько амбиции, сколько накопившийся структурный спрос. Речь идет уже не о точечном развитии инфраструктуры, а о системном пересмотре энергопланирования. При текущей полезной мощности ЦОДов около 1,7 ГВт и прогнозе потребности ИИ-сегмента на уровне 2–2,5 ГВт к 2030-му отрасль выходит на устойчивый ежегодное увеличение объемов потребления электроэнергии на 20%. Это редкий пример долгосрочного внутреннего спроса, слабо зависящего от экспортной конъюнктуры.Важно, что ИИ-продуаты и ЦОДы фактически формируют нового базового потребителя внутри страны. Конкуренции по цене электроэнергии с Китаем или США здесь нет, а ключевыми факторами становятся скорость развития, доступность сетевой инфраструктуры и возможность концентрации 200–500 МВт в одной точке. Это означает рост спроса не только на генерацию, но и на сетевые решения уровня 220 кВ, с горизонтом планирования не менее четырех лет.

( Читать дальше )

Согласно опросам января 2026 года, геополитическая напряженность в первую очередь связанная с направлением политики США при президенте Трампе действительно сместила опасения по поводу «пузыря ИИ» с первого места в рейтинге воспринимаемых рисков для мировой экономики среди инвесторов.

Эта перемена отражает переход от технологической неопределенности к неопределенности, движимой политикой.

Почему геополитика стала главным риском

Повышение уровня геополитического риска напрямую связано с недавними заявлениями администрации США и их потенциалом разрушить сложившийся мировой экономический порядок.

• Сдвиг в политике и «Америка прежде всего»:
  США проводят политику, направленную на разрыв старого глобального порядка, отходя от своей традиционной роли лидера в сторону подхода «Америка прежде всего». Союзники готовятся к последствиям, включая использование пошлин и пересмотр торговых отношений.

• Конкретный поворотный момент:
  На Всемирном экономическом форуме в Давосе в январе 2026 года конкретное заявление президента Трампа о том, что США «должны приобрести Гренландию», заметно изменило тон дискуссий среди мировых лидеров и инвесторов. Фокус мгновенно сместился с технологий и энергетики на политические риски и торговое давление.

( Читать дальше )

Российский рынок центров обработки данных (ЦОД) планирует вдвое нарастить мощности, задействованные под задачи искусственного интеллекта, к 2030 году. Об этом заявил замминистра энергетики Петр Конюшенко по итогам заседания в Совете Федерации 23 января 2026 года. По его словам, текущая мощность «чистых» ЦОДов без учета майнинга оценивается в 1,7 ГВт, а потребность ИИ-сегмента в перспективе достигнет 2–2,5 ГВт.

В Минэнерго отмечают, что рынок развивается в рамках мирового тренда, но ориентирован преимущественно на внутренний спрос. Ключевой задачей станет синхронизация энергетической схемы страны и цифровой инфраструктуры, чтобы определить оптимальные точки строительства новых дата-центров. Помимо цены электроэнергии, решающее значение имеют скорость подключения и доступность мощностей.

По оценке ведомства, крупные ЦОДы под ИИ требуют от 200 до 500 МВт в одном месте, что предполагает строительство подстанций уровня 220 кВ и горизонт реализации проектов не менее четырех лет. С учетом этого эксперты настаивают на необходимости планирования как минимум до 2035 года, чтобы избежать дефицита инфраструктуры в будущем.

( Читать дальше )

Для начала хотел бы уточнить, что мне очень не нравится термин «искусственный интеллект» — на мой взгляд, интеллект это целиком человеческая характеристика, что-то вроде души. Применяя термин ИИ, начинается оптовое проецирование чисто человеческих свойств на машины: сравнение лучше/хуже, наличие воли, мотивации и души.

В целом, даже в 2026 году люди продолжают критиковать не реально существующие системы, а предупреждения из антиутопий ещё с XIX века, пересказы мифов о Големе и о том, стоит ли вообще доверять ИИ, насколько он обладает сознанием и пойдёт ли он против создателя.

В этом, на мой взгляд, и является одна из ключевых проблем. Вторая проблема понимания — рассматривание проблем и опасностей ЛЛМ не на системном уровне, а на своём личном. Вроде того: «я попробовал и на личном примере уже понял, что ИИ бесполезен, расходимся, это пузырь». Либо же: «искусственный интеллект никогда не будет любить и страдать — а значит, не сможет заменить настоящее искусство».

( Читать дальше )

Сервис «Финам AI-скринер» прогнозирует значительное падение акций ведущих российских компаний к 2026 году. По данным искусственного интеллекта, «Полюс» может потерять почти 30%, «Северсталь» — 15%, «Норникель» — 14%, а НЛМК — 12%. Среди других крупных игроков, чьи котировки могут снизиться, ИИ называет «Татнефть» (-5,8%), «Газпром нефть» (-6,35%), «Газпром» (-7%), «Лукойл» (-11,27%), «Роснефть» (-11,56%), «Т-Техно» (-9,74%) и «Акрон» (-10,41%).

Однако аналитики «Финама» не разделяют столь пессимистичных настроений ИИ. Они считают, что многие из этих компаний, напротив, продемонстрируют рост. Например, акции «Северстали» и НЛМК, по их мнению, могут вырасти на 49% и 65% соответственно, а «Норникель» — на 13%. Потенциал «Роснефти» и «Лукойла» оценивается в 19% и 28%, «Газпрома» — в 25%.

ИИ-сервис также выделяет компании с потенциалом роста, такие как «МД Медикал» (+31%), «Совкомфлот» (+28,9%), «Росгосстрах» (+20,3%), «Черкизово» (+22,8%) и «Русагро» (+20,6%). Среди других «фаворитов» ИИ — «Россети» (+15,3%), «РусГидро» (+14,6%), «Удмуртнефть» (+14%) и ВК (+9,8%).

( Читать дальше )

Привет! Меня зовут Ярослав Худорожков, и я хочу рассказать о проекте, к которому шёл 17 лет.

Немного обо мне

2008-2018 — управляющий активами в УК Альфа-Капитал. Потом с 2019 по 2024: Швейцария и собственный бизнес с партнерами: Blackfort Capital AG, VAX Capital AG. Потом — ОАЭ, Дубай и Harbour Wealth Management. Работал со структурными продуктами, деривативами, портфелями от $500K до $50M. Это не для хвастовства — просто чтобы вы понимали, откуда растут ноги у того, о чём расскажу дальше.

Как появляется «чутьё»

За эти годы я понял одну вещь: профессиональное чутьё — это не магия. Это результат ежедневной рутины: сбор информации, обработка, анализ, повторить. Когда ты годами пропускаешь через себя однотипные данные — котировки, новости, отчёты, макростатистику — мозг начинает замечать паттерны. Ты видишь, как рынок реагировал на похожие события раньше. Строишь гипотезы. Иногда угадываешь, но в общем и целом все начинает идти предсказуемо кроме больших и жирных черных лебедей, но и здесь опыт заставлял реагировать быстро и иногда правильно.

( Читать дальше )

Эксперты Всемирного экономического форума (ВЭФ) представили четыре сценария развития глобального рынка труда к 2030 году в зависимости от темпов эволюции искусственного интеллекта и способности работников адаптироваться к новым технологиям. Лишь один из вариантов предполагает ограниченное вытеснение людей ИИ за счет активного повышения квалификации и инвестиций в человеческий капитал.

Сценарии, изложенные в докладе ВЭФ «Четыре варианта будущего для рабочих мест в новой экономике: искусственный интеллект и таланты в 2030 году», построены на сочетании двух факторов: скорости развития ИИ (поступательной или экспоненциальной) и уровня готовности работников и компаний к изменениям. Именно эти параметры, по мнению экспертов, будут определять трансформацию занятости в ближайшие годы.

 

Первый сценарий — «Сверхускоренный прогресс» — предполагает стремительный прорыв в ИИ и приближение к созданию сильного искусственного интеллекта. Экономика радикально изменится, многие профессии исчезнут, но им на смену быстро придут новые. Работники будут управлять цифровыми агентами и координировать работу ИИ. Однако при отставании регулирования и систем социальной защиты усилится неравенство между теми, кто смог адаптироваться, и остальными.

( Читать дальше )

 

Я не шучу, Илон Маск прав — мы действительно уже существуем в эпоху ИИ-сингулярности.
Что такое сингулярность? По сути — это то, что компьютеры принимают какие-то решения, но мы не можем проверить, почему они это делают, и можем только довериться решению.
Фантастическая литература приучила нас к тому, что это будет выглядеть как что-то вроде ответов на «самый главный вопрос Вселенной и всего такого», прыжков гиперреальности и вообще бога-из-машины.
Но это вовсе не обязательно. Для ИИ-сингулярности достаточен средний или ниже среднего интеллект, чтобы у ИИ было непреодолимое преимущество перед человеком. Поясню, что это значит.

Человек в целом сфокусирован крайне узко. К примеру, технари зачастую знают, как настроить CI/CD-конвейер, но не только не могут отличить Мане от Моне, но даже вообще не знают, что такая отрасль знания существует. И наоборот — пример более практический: хороший маркетолог может не знать ничего о технических сложностях. Основная сложность в бизнесе — это коммуникации. Вообще суть многих видов бизнеса — это соединение ранее несоединимого. Например, дизайн и ЭВМ — и застолбить в своё время неочевидный рынок графических платформ.

( Читать дальше )

Сцена: рынок. Время течёт. Цена колеблется.

Delta — нервный статист

«Пока что мы лонг… нет, уже шорт… нет, подождите!»
Всегда говорит про сейчас, никогда — про потом.

Gamma — истеричный дирижёр

«ДВИЖЕНИЕ! БОЛЬШЕ ДВИЖЕНИЯ!»
Каждый шаг цены заставляет оркестр играть быстрее.

Theta — сборщик аренды

«Ты здесь стоишь? Плати.»
Берёт деньги даже за тишину.

Vega — пророк катастроф

«Мне не важно, что случится.
Важно, насколько вы боитесь, что это случится».

Rho — старый банкир в тени

«Вы можете меня игнорировать…
пока не сменится эпоха ставок».

---

Charm — вор времени

«Пока ты ничего не делал —
я уже поменял твою дельту».

Vanna — магнит

«Цена пошла — волатильность потянулась следом».

Vomma — усилитель паники

«Страшно?
А если станет ещё страшнее?»

Speed — толпа

( Читать дальше )