Постов с тегом "Ецб": 3848

Ецб


ЕЦБ - европейский центральный банк, основной орган монетарной политики еврозоны. В этом разделе содержатся записи по теме ЕЦБ.

Мир в огне безумия и маразма. Обзор на предстоящую неделю от 02.06.2019

    • 02 июня 2019, 22:52
    • |
    • Kitten
      Популярный автор
  • Еще

По ФА…

На предстоящей неделе:
Мир в огне безумия и маразма. Обзор на предстоящую неделю от 02.06.2019

1. Заседание ЕЦБ

Исход заседания ЕЦБ не определен, практически с равной вероятностью июньское заседание ЕЦБ может быть как проходным, так и с оглашением нового пакета стимулов для поддержания роста экономики и инфляции.
Неопределенность в отношении июньского решения ЕЦБ не связано с ситуацией в экономике, замедление роста ВВП и инфляции в Еврозоне очевидно, риски также растут, принятие решения полностью зависит от того, определились ли лидеры ЕС с личностью преемника Драги на посту главы ЕЦБ после выборов Европарламент.

Принято считать, что ЕЦБ независим в установке своей политики и это утверждение правдиво с одним «но» — при назначении главы ЕЦБ лидеры ЕС принимают решение исходя из наклонностей кандидата к той или иной политике, что заранее определяет курс ЕЦБ.
Марио Драги был выбран главой ЕЦБ в 2011 году не случайно, Меркель искала выход из долгового кризиса, угрожавшего уничтожить Еврозону и евро, выход был найден в соответствии с рекомендациями советников Обамы о смягчении политики ЕЦБ с включением нетрадиционных инструментов, что и стало причиной назначения Драги.
Впоследствии Марио превысил данные ему полномочия при оглашении о готовности запустить программу ОМТ, что привело к критике, Меркель заявила, что «ЕЦБ прошелся по краю своего мандата», а Бундесбанк подал иски против политики ЕЦБ в Конституционный суд Германии, но независимость ЕЦБ на этом этапе одержала верх, хотя программа ОМТ так и не была запущена, но решительность Драги спасла Еврозону и евро.



( Читать дальше )

Европейский центральный банк настойчиво предупреждает о возможных потрясениях европейской финансовой системы.

Европейский центральный банк (ЕЦБ) предупреждает о повышении рисков для стабильности финансовой системы в зоне евро. Из-за неопределенных экономических перспектив уже произошли колебания на финансовых рынках, отметил ЕЦБ в своем отчете о стабильности за два года в среду. Если экономика ослабнет больше чем ожидалось, и торговые конфликты обострятся, это может спровоцировать дальнейшее падение цен на фондовых рынках. Перспективы роста являются центральными для всех основных угроз финансовой стабильности, заявил вице-президент ЕЦБ Луис де Гиндос.
ЕЦБ также обеспокоен высоким уровнем задолженности и дефицитом бюджета в некоторых странах еврозоны. Он предупредил, что если экономика замедлится, в некоторых странах могут возрасти расходы на финансирование. Это может вызвать опасения по поводу устойчивости долга.
 Италии угрожает сейчас из-за увеличения государственного долга процесс ЕС и штраф. Вице-премьер-министр Маттео Сальвини объявил после успеха своей партии Lega на европейских выборах, что будет всеми силами бороться против бюджетных правил ЕС.
 Постоянно низкая прибыльность банков также приводит к тому, что европейские наблюдатели теряют надежду. Большая часть финансовых учреждений не сможет удовлетворить требования инвесторов по доходности. Кроме того, наблюдается рост цен на жилую недвижимость в некоторых странах. Здесь есть признаки небольшой переоценки. В случае необходимости центральный банк может попросить банки держать больше капитала в дополнение к национальным мерам, принимаемым отдельными странами.


Падающее знамя доллара на фоне роста рисков. Обзор на предстоящую неделю от 26.05.2019

По ФА…

На уходящей неделе:
Падающее знамя доллара на фоне роста рисков. Обзор на предстоящую неделю от 26.05.2019

Протокол ФРС

Публикация протокола ФРС оставила участников рынка равнодушными, т.к. отсутствие намерений членов ФРС к снижению ставок было очевидно из отдельных выступлений, а оценка рисков для перспектив явно устарела после эскалации торговой напряженности между США и Китаем.

Ключевые моменты протокола ФРС:
— Многие члены ФРС считают, что текущее замедление инфляции является временным, частично благодаря одноразовым и специфическим факторам;
— Члены ФРС ожидают, что инфляция будет оставаться возле симметричной цели ФРС в 2,0%гг как наиболее вероятный вариант развития событий, хотя некоторые члены ФРС отметили рост нисходящих рисков для инфляции;
— В целом, члены ФРС считают, что терпеливый подход к корректировкам по ставкам будет соответствовать устойчивому росту экономики, сильному рынку труда и росту инфляции, близкой к симметричной цели ФРС в 2,0%гг;
— Члены ФРС отметили, что даже если глобальные экономические и финансовые условия продолжат улучшаться, терпеливый подход к изменению ставок, вероятно, останется оправданным, особенно в условиях продолжающегося умеренного экономического роста и приглушенного инфляционного давления.



( Читать дальше )

Решающий момент для Европы: часть 8. Куда пойдёт евро (перевод с elliottwave com)

Это восьмая часть серии из восьми статей, написанных главой глобальных исследований EWI Мюрреем Ганном. Мюррей базируется в Лондоне, где он подробно документирует насущные европейские проблемы. Мюррей также смотрит на мир и формирует свои выводы с точки зрения социального настроения. Это серия свидетельств, которую не стоит пропускать. Читайте часть 7 здесь.

Bonjour! Это звонок для пробуждения евро !Решающий момент для Европы: часть 8. Куда пойдёт евро (перевод с elliottwave com)Вернут ли европейские выборы оживление валютного рынка?

Есть что-то очень почтительное в голосовании. Легко воспринимать голос как должное, если вы живете в так называемых развитых демократиях, но я всегда пытаюсь вспомнить людей во всем мире, которые не пользуются таким основным правом человека. Когда я голосовал вчера вечером, я наблюдал, как люди приходят и уходят, все с улыбкой, целеустремленностью. Демократия в действии греет душу.


( Читать дальше )

Решающий момент для Европы: часть 7. Последнее слово Драги (перевод с elliottwave com)

Это седьмая часть серии из восьми статей, написанных главой глобальных исследований EWI Мюрреем Ганном. Мюррей базируется в Лондоне, где он подробно документирует насущные европейские проблемы. Мюррей также смотрит на мир и формирует свои выводы с точки зрения социального настроения. Это серия свидетельств, которую не стоит пропускать. Читайте часть 6 здесь.
Решающий момент для Европы: часть 7. Последнее слово Драги (перевод с elliottwave com)Уходящий президент ЕЦБ имеет сообщение для своего преемника.

В то время как Европейский союз готовится к выборам, торги о высших европейских позициях идут полным ходом. Ключевые роли, такие как президент Европейской комиссии, а также председатель Европейского центрального банка, определяются не избирателями, а движущими силами и шейкерами высшего руководства Европы. Это приводит к всевозможным политическим конфликтам с неписаным правилом о том, что должности должны быть разделены между нациями. Президент и председатель ЕЦБ из одной страны будут рассматриваться как неприемлемые. Вздох. И в этом заключается суть проблемы с Европой. В конце концов, люди все еще считают себя немцами, французами или итальянцами, а не европейцами. И это действительно было главным камнем преткновения в построении того, что нужно европейскому проекту, чтобы он продолжался, — фискальный союз.

( Читать дальше )

Голосование решает, кто будет определять ход событий. Обзор на предстоящую неделю от 19.05.2019

По ФА…

На предстоящей неделе:
Голосование решает, кто будет определять ход событий. Обзор на предстоящую неделю от 19.05.2019

1. Протокол заседания ФРС, 22 мая

Заседание ФРС 1 мая принесло решение в виде снижения ставки по избыточным резервам на 0,05%, изменение риторики по инфляции в сопроводительном заявлении и неожиданно ястребиную пресс-конференцию главы ФРС Пауэлла по сравнению с ожиданиями рынка.
Протокол ФРС от данного заседания на текущий момент безнадежно устарел, т.к. инфляция в США возобновила рост, а вместо соглашения по торговле между США и Китаем рынки получили эскалацию торговой войны.
Тем не менее, ход мыслей членов ФРС на момент заседания представляет интерес, хотя маловероятно, что протокол сможет привести к значительной реакции рынка.

Ключевые моменты протокола ФРС:
— Инфляция.
Очевидно, что члены ФРС не могли не заметить резкое снижение инфляции в первом квартале, широко разрекламированное Трампом.
Но Пауэлл в ходе пресс-конференции настаивал на том, что замедление инфляции произошло благодаря временным и одноразовым эффектам, а также изменению методологии, что не требует вмешательства ФРС и коррекции ставок.
Многие члены ФРС в последующих выступлениях поддержали позицию Пауэлла, некоторые откровенно недоумевают в ответ на вопросы о необходимости снижения ставки для ускорения роста инфляции, т.к. не понимают какую пользу может принести рост цен.
Но минимум два члена ФРС, голуби Буллард и Эванс, допустили возможность голосования за снижение ставки в случае, если инфляция не вернется к росту к концу лета.
В случае, если падение инфляции беспокоит «многих» членов ФРС, и они готовы пересмотреть политику в отношении ставок если падение инфляции станет устойчивым, доллар окажется под нисходящим давлением.



( Читать дальше )

Эра после QE: как ФРС будет бороться со следующей рецессией?



Массивная инфляция баланса активов крупных мировых ЦБ во время рецессии и незначительное и осторожное снижение во время экспансии (см. эффект храповика), поднимает вопрос о гибкости QE как инструмента для сглаживания экономических циклов. Такой вывод можно сделать, рассмотрев комбинацию побочных эффектов, которые ограничивают быструю корректировку QEкак в сторону увеличения, так и в сторону понижения. Быстро — в смысле временного интервала, в который укладывается экспансия, в течение которой потенциал эффективности инструментов должен быть приведен к необходимой норме. С одной стороны таким эффектом является раздутая оценка активов фондового рынка, иррациональность которых («липовое» благосостояние инвесторов) привязана к перспективам QE, с другой стороны — сжатие процентной маржи банков и ловушка ликвидности, при которой предельная эффективность QE падает и ведет только к росту издержек.  

Пример с риторикой Пауэлла в декабре показывает, как ФРС может прогнуться под давлением фондовых рынков, что в конечном итоге привело к решению экстренному торможению в сокращения баланса активов. Пример Японии и ЕЦБ – таргетирование кривой доходности, TLTRO и дебаты о прогрессивной шкала ставок по депозитам являются наглядным примером концентрации усилий ЦБ на устранение издержек (т. е. помощи банковской системе). 



( Читать дальше )

Кто ещё не пнул Трампа? Обзор на предстоящую неделю от 12.05.2019

По ФА…

На предстоящей неделе:
Кто ещё не пнул Трампа? Обзор на предстоящую неделю от 12.05.2019

1. Трампомания

История торговых переговоров США и Китая напоминает игру в шахматы.
Первый раунд переговоров состоялся в начале 2018 года, в результате весной было достигнуто соглашение на уровне экономических советников США и Китая, но в крайнюю минуту Трамп отказался от подписания соглашения, заявив, что он неудовлетворен его условиями.
Китай был шокирован отказом Трампа подписать достигнутое соглашение и на время погрузился в раздумье, а Трамп с лета 2018 года начал последовательное повышение пошлин на импорт Китая.
В сентябре 2018 года США повысили пошлины на 10% на импорт Китая в размере 200 млрд. долларов, рынки восприняли этот шаг позитивно, ибо ожидалось повышение пошлин на 25%.
Заявление Трампа об отсрочке повышения пошлин на 25% до 1 января 2019 было воспринято рынками как готовность к возобновлению переговоров и их ожидания были оправданы, Трамп и Си Цзиньпин согласовали общие рамки будущего торгового соглашения на саммите G20 2 декабря и договорились заморозить новые повышения пошлин до 1 марта, т.е. до даты предполагаемого заключения торгового соглашения.



( Читать дальше )

Трампу для победы на выборах нужна масштабная операция. Обзор на предстоящую неделю от 05.05.2019

По ФА…

На уходящей неделе:
Трампу для победы на выборах нужна масштабная операция. Обзор на предстоящую неделю от 05.05.2019

— Заседание ФРС

Сопроводительное заявление было более оптимистичным в части оценки роста экономики США, но пессимистичным в отношении роста инфляции, ФРС отметила, что инфляция «снизилась ниже 2%» против формулировки «находится около 2%» ранее.
Указание по ставкам в «руководстве вперед» осталось неизменным, ФРС сохраняет «терпение» в отношении определения будущих корректировок ставок.
ФРС приняла решение о снижении ставки по избыточным резервам на 0,05% до 2,35%, глава ФРС Пауэлл назвал снижение ставки по избыточным резервам технической корректировкой и выразил сомнение в необходимости дальнейшего снижения данной ставки.

Вступительное заявление Пауэлла было более ястребиным в сравнении с принятыми решениями.
Пауэлл сообщил, что рост экономики и рынка труда был сильнее ожиданий ФРС, а рост инфляции немного слабее, но ФРС считает, что текущие ставки соответствует экономической ситуации.
Джей заявил, что риски уменьшились по сравнению с началом года, в частности улучшились финансовые условия, экономики Китая и Европы начали демонстрировать некоторый рост, есть прогресс в переговорах США и Китая по торговле, а риск жесткого Брексит отступил.
Большинство вопросов, заданных в ходе пресс-конференции, относились к исполнению мандата ФРС по инфляции в свете её резкого падения и готовности ФРС снизить ставки по данной причине.
Пауэлл заявил, что считает замедление роста инфляции временным, из-за изменения методологии, падения цен на одежду и авиабилеты, ожидает восстановления инфляции к цели ФРС в 2,0%, но ФРС готов переоценить ситуацию в случае, если инфляция закрепится ниже цели ФРС.
На вопрос о заявлении Трампа о необходимости снижения ставки ФРС на 1,0% и запуске программы QE для монетизации госдолга США Пауэлл ответил, что ФРС аполитичен, но в результате всесторонних консультаций и встреч члены ФРС единогласно признали текущую политику по ставкам соответствующей текущей ситуации.



( Читать дальше )

EUR/USD - переломный момент

ПЕРВОМАЙСКОЕ ВЫСТУПЛЕНИЕ ПАУЭЛЛА И ЗАСЕДАНИЕ ФРС: ЧТО ЖДЕТ ДОЛЛАР США?
Подождем завтра и узнаем )))Важно вот что...
Отчеты, предоставленные на мос бирже, показывают изменение позиций юридических лиц в пользу длинных позиций, по сравнению с 29 апреля
Еще 24 апреля было 74 тысячи конец в лонгах, уже 110 тысяч.

В паре доллар-лира происходит запил последние 3 торговые сессии. 

EUR/USD - переломный момент

EUR/USD - переломный момент

( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн