Доклад Monetary Dialogue был опубликован Комитетом по экономике и монетарной политике Европарламента. Эксперты изучили, насколько безопасны транзакции криптовалюты, и какие перспективы есть у Биткоина.
За проведение исследования отвечали эксперты из Центра социальных и экономических исследований некоммерческого исследовательского института Варшавы. Ученые пришли к выводу, что криптовалюты представляют угрозу, только если не выполняются три основных требования: безопасность, прозрачность, скорость транзакций.
Также исследователи отметили глобальный характер переводов Биткоинов, и что национальные границы здесь не учитываются. В докладе говорится, что Биткоин соответствует рыночным запросам и потребностям новой глобальной экономики. В будущем криптовалюта может стать «полноценной платежной единицей» и важной частью мировой экономической системы.
В настоящее время объем денежной массы фиатных денег значительно превышает объемы криптовалюты. Тем не менее, эксперты порекомендовали регуляторам считать операции с цифровыми деньгами аналогичными «другим финансовым операциям».
Тема греческого долгового кризиса является главной на сегодняшний день для мировых СМИ. К сожалению, 99 % всех публикаций по греческой тематике обсуждают последствия сегодняшних событий для самой Греции и стран еврозоны. Но эта тема заслуживает того, чтобы ее рассматривали в глобальном контексте?..
Во-первых, потому, что при любом варианте договоренностей, которые могут быть достигнуты между Афинами и Брюсселем, никто не знает, какими могут быть экономические и финансовые последствия этих договоренностей как для Греции, так и для всего Европейского союза. А если эти договоренности все-таки спровоцируют масштабный кризис в Европе, то почти наверняка он выйдет за пределы Европы и станет мировым.
Во-вторых, потому, что на примере переговоров между Афинами и Брюсселем хорошо видно, что государственные чиновники не обсуждают такие варианты, которые позволили бы радикально решить проблемы долга. К переговорам причастен и Международный валютный фонд, но и эта международная финансовая организация не предлагает никаких кардинальных идей. Закрадывается подозрение, что ни на национальном уровне, ни на уровне международных организаций никто не обсуждает пути выхода из долгового кризиса. А ведь в мире есть страны, где уровень задолженности существенно выше, чем в Греции. Например, в Японии государственный долг превысил 200% ВВП. В 2008-2009 гг., когда еще мировой финансовый кризис не завершился, на саммитах «Большой двадцатки» и других форумах еще звучали какие-то свежие идеи, в течение последних пяти лет о них никто уже не вспоминал. А надо бы вспомнить.
Обзор Банка международных расчетов (БМР) Global liquidity: selected indicators(«Глобальная ликвидность: избранные показатели») дополняет и уточняет картину мирового долга, представленнуюконсультативной фирмой McKinsey в докладе Debt and (not much) deleveraging. Выводы обоих документов совпадают: мировой долг растет, по многим параметрам мировая долговая ситуация сегодня сравнима с той, которая была накануне финансового кризиса 2007-2009 гг. или даже хуже. Это значит, что вторая волна финансового кризиса может накрыть мировую экономику в любой момент.
Авторы обзора БМР сконцентрировали свое внимание на тех долгах, которые порождены трансграничными операциями банков по предоставлению кредитов и займов. За рамками обзора остались межбанковские кредитные операции в силу их большой специфики и сложностей учета. Банковские кредиты и займы, предоставляемые нерезидентам, авторы обзора называют «офшорными операциями». Согласно оценкам БМР, общая сумма непогашенных долларовых кредитов и займов американских банков всем видам небанковских организаций осенью прошлого года приблизилась к 50 триллионам долларов (на 01.10.2014 – около 49 трлн. долл.). При этом на резидентов США пришлось около 40 трлн. долл. и примерно 9 трлн. долл. – на нерезидентов (офшорные кредиты и займы). Общая сумма кредитов и займов, предоставленных банками зоны евро, оценивается в 35 трлн. долл., при этом на офшорные кредиты и займы пришлось около 2 трлн. долл. Наконец, общая сумма кредитов и займов, предоставленных банками Японии, оценена в 18 трлн. долл., доля офшорных кредитов и займов весьма незначительна. Внушительными были также объемы кредитов и займов китайских банков – более 16 трлн. долл.; при этом доля офшорных операций у них ничтожно мала.
Есть много тем, которые требуют детального анализа, но нельзя объять необъятное. По сему, решил временно вернуться к старому формату, в котором тезисно излагаются важные факты и интерпретации, необходимые для понимания ситуации в целом. Поехали!
1. Нефть
Насчет нефти излагаются много панических теорий, вывод из которых ровно один — «мы все умрем! теперь нефть всегда будет стоить копейки».
В качестве поддержки этих теорий, предлагаются следующие аргументы:
1.1 Производители сланцевой нефти рентабельны при $40, значит сланцевые проекты закрываться не будут, а Штаты будут и дальше заливать нефтью весь мир, значит «мы все умрем!»
21 января начинает свою работу 45-й Всемирный экономический форум (ВЭФ) — крупнейшая международная неправительственная организация со штаб-квартирой в Женеве. Традиционное место основной ежегодной встречи — швейцарский горный курорт Давос. Помимо этого ВЭФ проводит в разных странах свои ежегодные региональные и национальные саммиты.
Первое заседание Давосского форума состоялось в 1971 году по инициативе профессора Женевского университета Клауса Шваба. Поначалу круг участников форума ограничивался западноевропейцами, на первых заседаниях обсуждались вопросы стратегии и тактики европейского бизнеса на мировых рынках. Это было очень непростое время для Европы: начинала разваливаться Бреттон-Вудская валютно-финансовая система, обрывалась связь мировых валют с золотом, курсы европейских денежных единиц начали «плыть». Были явные признаки того, что доллар США еще больше укрепит свои позиции (что и было зафиксировано на Ямайской валютно-финансовой конференции в 1976 г.).
В конце 2014 года были опубликованы новейшие данные базельского Банка международных расчетов (БМР), которые характеризуют позиции зарубежных банков в России и российских банков за рубежом, а также дают представление о возможных потерях сторон (банковских систем) в случае дальнейшего втягивания банков в экономическую войну Запада против России.
Позиции зарубежных банков в России
Что касается позиций зарубежных банков в России и их вероятных рисков, БМР дает такую оценку. Очевидная часть рисков – обязательства российских банков и компаний всех секторов экономики перед иностранными банками по полученным кредитам и займам. Это основной риск, который измеряется как полная (100-процентная) невыплата долгов российскими получателями кредитов и займов. Такой основной риск по банкам всех стран был оценен в 207,6 млрд. долл. Имеются еще прочие риски (потенциальные риски). Все виды рисков иностранных банков в России на середину 2014 года составили 363,3 млрд. долл. (табл. 1). При этом по состоянию на 31 декабря 2013 года БМР оценивал основной риск иностранных банков в России в 225 млрд. долл., т.е. за полгода произошло его снижение на 7,7%. Эта динамика возникла в результате того, что в марте начали вводиться экономические санкции против России. Происходило погашение старых кредитов и займов, а предоставление новых кредитов и займов российским банкам и компаниям стало сокращаться. Оно почти полностью прекратилось после введения третьего пакета санкций, согласно которому российские организации были отрезаны от «длинных» и «средних» кредитов и займов.