ЕВРАЗ

ЕВРАЗ представил относительно слабые операционные результаты за 4К18 и 2018 г.

В целом показатели соответствуют нашей оценке и отражают сезонный тренд. На наш взгляд, новость нейтральна или даже негативна для акций компании. Оглядываясь на динамику средних цен на продукцию ЕВРАЗ в 4К18, мы считаем, что давление на выручку в 1К19 усилится.  

Ключевые показатели мы приводим ниже: 
Производство стали в России снизилось на 1,6% к/к в 4К18 на фоне уменьшения объемов производства на ЕВРАЗ ЗСМК на 7% к/к. 

Объемы продаж полуфабрикатов (слябов и биллетов) снизились на 16% к/к. Как объясняет компания, это связано со снижением производства в августе-сентябре во время капитального ремонта на доменной печи № 3 на ЕВРАЗ ЗСМК, что в основном повлияло на продажи в 4К18. Отметим, что себестоимость слябов снизилась до $195/тонну в 4К18 с $209/тонну в 3К18. Благоприятная динамика себестоимости вызвана ослаблением рубля и высоким уровнем вертикальной интеграции компании.  

Продажи стальной продукции снизились на 4,1% к/к, главным образом, на фоне снижения отгрузки строительного проката (-6,7%) к/к в связи с сезонным спадом спроса. ЕВРАЗ сообщил о снижении цен на полуфабрикаты и строительный прокат примерно на 10% к/к и на 5% к/к соответственно. Цены на слябы/биллеты в моменте составляют $400/тонну, на базе FOB. ЕВРАЗ в отчете сообщает, что средняя цена полуфабрикатов в четвертом квартале 2018 составляла $424/тонну, ex-works. Российские цены на арматуру продолжали падать в январе. Учитывая это, а также временной лаг в 1-3 месяца между фактом продажи и ее отображением в выручке на счетах компании, мы предполагаем, что в полной мере снижение цен отразится на финансовых результатах первого полугодия 2019.    

( Читать дальше )

Evraz в IV квартале сохранил выплавку стали на уровне III квартала, за год падение составило 7,3%

Группа Evraz в IV квартале 2018 года сохранила выплавку стали на уровне предыдущего квартала — 3,1 млн тонн, сообщила компания. По итогам 2018 года выплавка стали сократилась на 7,3%, до 13 млн тонн. Продажи стальной продукции снизились в последнем квартале 2018 года на 1,6%.

Снижение производства компании связано с продажей сталелитейных активов на Украине и ремонтах на комбинатах в РФ. Сокращение производства отразилось и на продажах Evraz, они в 2018 году упали на 6% до 12,2 млн т. В тоже время потери в стальном дивизионе компании частично компенсировала ростом в горнодобывающем. Производство коксующегося угля выросло на 3,8%.

Промсвязьбанк

Продажи стального дивизиона снизились на 7% квартал к кварталу до 2,9 млн т. Вчера Евраз опубликовал операционную отчетность за 4 кв. 2018 г. Продажи стальной продукции сократились на 1,6% (здесь и далее – квартал к кварталу) до 1,9 млн т, что обусловлено снижением отгрузки строительного проката и железнодорожной продукции на фоне сезонного ослабления спроса. Объемы продаж полуфабрикатов упали на 16% до 1 млн т, отчасти из-за снижения производства в 3 кв. по причине капитального ремонта доменной печи No3 на ЕВРАЗ ЗСМК, что повлияло на продажи 4 кв. Кроме того, поздние отгрузки продукции в декабре 2018 г. будут признаны уже в выручке за 2019 г.

Лучшую операционную динамику показал угольный дивизион. Производство рядового коксующего угля выросло на 15% до 6,9 млн т благодаря увеличению производительности лавы на шахте «Распадская», которая нарастила объем производства на 50% до 4,4 млн т. Консолидированные продажи коксующегося угля прибавили 4,7%, достигнув 2,8 млн т, преимущественно за счет увеличения экспорта на фоне благоприятных рыночных условий и роста отгрузок с учетом запасов, образовавшихся по итогам 3 кв.

( Читать дальше )

Evraz: смешанные операционные результаты за 4К18, пыль уляжется в 1К19      

Evraz опубликовал слабые результаты по стальному сегменту (продажи -7.2% кв/кв, больше, чем ожидалось), но сильные по производству сырья (коксующийся уголь +8.6%, железная руда +2.2%). Такая турбулентность, однако, является временной, поскольку она была обусловлена ремонтом стальных мощностей и волатильностью в добыче угля, и Evraz обещает, что объемы нормализуются в 1К19. Цены реализации стали в России упали на 7% кв/кв, что в целом соответствует ситуации у других металлургических компаний.

Предварительно мы оцениваем EBITDA за 2П18 в $1 750 млн (-8% п/п), а за 2018 — в $3 660 млн (+3% против консенсуса). Мы сохраняем рейтинг НЕЙТРАЛЬНО по Evraz, но отмечаем, что прорыв дамбы у Vale может стать «джокером» для сектора и спровоцировать рост цен на сталь.

АТОН 

Evraz сократил производство стали до минимального за 13 лет уровня

В 2018 г. Evraz Романа Абрамовича и партнеров произвел 13 млн т стали, что на 7,3% меньше, чем годом ранее, сообщила компания. Она это объясняет продажей Днепропетровского метзавода (производство – около 1 млн т) в марте 2018 г., капитальным ремонтом доменной печи на Западно-Сибирском металлургическом комбинате (ЗСМК) и запуском домны на Нижнетагильском предприятии компании только в марте прошлого года. Это минимальный уровень с 2005 г. (12,6 млн т). Снижение выплавки привело к сокращению продаж в прошлом году на 6% до 12,2 млн т. Снижение показателей компании обусловлено преимущественно падением операционных результатов российского дивизиона.

https://www.vedomosti.ru/business/articles/2019/02/01/792980-evraz-sokratil-proizvodstvo-stali

 

В поиске долларов: "

( Читать дальше )

«ЕВРАЗ»  публикует производственные результаты за 4-ый квартал 2018 и за весь 2018 год.

 Основные события 4-го квартала 2018 в сравнении с 3-им кварталом 2018:
 • В 4-ом квартале 2018 года консолидированное производство стали сохранилось на уровне 3,1 млн тонн;

• Объемы продаж полуфабрикатов упали на 16% по сравнению с 3-м кварталом, из-за снижения производства в августе-сентябре по причине капитального ремонта доменной печи №3 на ЕВРАЗ ЗСМК, что в основном повлияло на продажи 4-ого квартала, а также поздних отгрузок продукции в декабре 2018 года (переход прав собственности на нее к покупателям состоялся уже в январе 2019 год с учетом сроков доставки).

• Продажи стальной продукции снизились на 1,6%, что было в значительной мере обусловлено сокращением отгрузки строительного проката и железнодорожной продукции на фоне сезонного снижения спроса на рынке.



( Читать дальше )

Инвестиционная идея: Коршуновский ГОК.

Авария на месторождении железной руды Vale в Бразилии, приведшая к росту стоимости этого сырья на 20% может быть отыграна на Московской бирже в акциях железнорудной «дочки» Мечела.

По данным прессы, авария на месторождении горнодобывающей компании Vale, произошедшая всего через 3 года после аналогичной катастрофы, то есть прорыва дамбы, может привести к пересмотру лицензионных соглашений с Vale и ужесточению природоохранных мероприятий в Бразилии. Вследствие остановки производства на руднике, предложение железной руды на мировом рынке резко сократилось, что привело к росту цены железной руды на 20%, а, также, капитализации мировых горнодобывающих компаний, поставщиков данного сырья из других регионов. В частности, при росте железной руды с $66 за тонну в декабре 2018 до $78 за тонну в январе 2019, капитализация Rio Tinto выросла на 8,4%, BHP Holding подорожал на 4%.

Большая часть производства железной руды в России приходится на «Металлоинвест», НЛМК, Evraz, «Мечел» и «Северсталь», IRC (на Дальнем Востоке России). Однако, практически все они осуществляют только обеспечение железной рудой собственных производств. Инвесторы могут заработать на идее роста цен в КНР только через покупку IRC Ltd. (торгуется в Гон-Конге и поставляет руду на китайский рынок) или через Коршуновский ГОК (Группа Мечел, цены устанавливаются по паритету поставок в КНР).

( Читать дальше )

EVRAZ получил уведомление от кипрской Verocchio Enterprises LTD о продаже 82 887 014 акций (5,63%) компании, принадлежавших Александру Вагину, сообщил эмитент. Сделка состоялась 4 декабря 2017 года. В результате Вагин вышел из капитала EVRAZ.

EVRAZ не поясняет, почему сообщение о сделке раскрыто спустя более года после ее завершения. Компания также не раскрывает, кому теперь принадлежит 5,63% пакет.

Verocchio Enterprises, принадлежащая российскому бизнесмену Александру Вагину, продала 5,63% акций Evraz в декабре 2017 г. Сумма сделки не раскрывалась. Исходя из цены на LSE в конце 2017 г., стоимость 82 887 014 акций может составлять примерно $ 327,4 млн. Александр Вагин – бывший акционер «Распадской». Он никогда не был публичным лицом для Evraz.

Мы сомневаемся в том, что решение продать долю Evraz продиктовано рыночными ожиданиями; скорее, это связано с личными проектами г-на Вагина или его намерением выйти из бизнеса. Таким образом, мы считаем новость нейтральной для акций компании.

Альфа-Банк

Германия защищает «Северный поток – 2» от Еврокомиссии. Берлин отклонил новую редакцию поправок в европейскую Газовую директиву

Страны ЕС предоставили письменные комментарии к третьей ревизии поправок в Газовую директиву (2009/73/EC). Наиболее существенные претензии высказали Нидерланды и Германия. Германия не возражает против регулирования инфраструктуры, соединяющей ЕС с третьими странами, но не готова принять нынешнюю версию законопроекта. «Мы отклоняем предложенные Еврокомиссией поправки, изложенные в третьей ревизии, которые, если осмыслить до логического конца, направлены на регулирование только одного инфраструктурного проекта, а для других предусматривают варианты исключений», – говорится в германском документе.

https://www.vedomosti.ru/business/articles/2019/01/28/792644-potok-2

 

У Олега Дерипаски заиграли все инструменты. Операции с бумагами и продукцией его компаний возобновлены

После снятия санкций США с

( Читать дальше )

Против бывших руководителей «ФК Открытие» расследуется уголовное дело

В отношении бывшего менеджмента «ФК Открытие» и неустановленного круга лиц заведено уголовное дело, рассказал «Ведомостям» предправления банка Михаил Задорнов. Дело связано со сделками, которые прошли незадолго до того, как 29 августа 2017 г. ЦБ забрал «ФК Открытие» в свой Фонд консолидации банковского сектора. За 20 дней до этого банк купил облигации «О1 груп финанс», SPV-компании О1 Group Бориса Минца. Этими деньгами О1 Group и связанные с ней компании досрочно погасили кредиты в «ФК Открытие» и выкупили облигации по договорам

( Читать дальше )