Доллар

Что такое CME FedWatch Tool?

CME FedWatch Tool — это онлайн-инструмент от CME Group, который показывает рыночные ожидания по будущим действиям ФРС. Он основан на ценах фьючерсов на 30-дневные федеральные фонды и переводит их в вероятности повышения, понижения или сохранения ставки на предстоящих заседаниях FOMC.

Как интерпретировать данные

Цена фьючерса показывает, какую среднюю ставку рынок ожидает за месяц. Формула простая: ожидаемая ставка ≈ 100 − цена фьючерса.
Например, текущий контракт ZQU5 торгуется по цене 95,7738 → 100 − 95,7738 ≈ 4,23%. Это отражает ожидание рынка: ставка ФРС может снизиться примерно до 4,00–4,25%. CME FedWatch Tool преобразует эти данные в вероятности изменения ставки на заседании:

Рубль выглядит излишне сильным. Об этом сигнализирует индекс реального курса рубля к доллару, который учитывает изменение номинального курса с поправкой на инфляцию. Из экономической теории мы знаем, что в долгосрочной перспективе валюта с более высоким уровнем инфляции обесценивается относительно валюты с меньшей инфляцией. Есть краткосрочные факторы, которые могут приводить к отклонениям: разница в процентных ставках, профицит (дефицит) счёта текущих операций. Но на длинной дистанции мы всегда получаем один результат.

Текущее значение расчётного индекса реального курса рубля к доллару находится на уровнях, где исторически ставки против рубля выглядели привлекательными. Возврат индекса к значению 100 будет означать ослабление рубля к доллару примерно до 98-100 на горизонте года.

Торговые условия ухудшаются. Мы наблюдаем за снижением стоимостного объёма экспорта из-за падения цены на нефть. При этом импорт демонстрирует признаки восстановления. И при снижении ключевой ставки может ускориться, в том числе за счёт оживления автомобильного рынка.

По данным Минфина, нефтегазовые доходы бюджета (НГД) в июле составили 0,5 трлн руб., увеличившись на 4% м/м и снизившись на 34% г/г (с поправкой на сезонность уплаты налога на дополнительный доход [НДД]). За 8М25 НГД составили 6,0 трлн руб., снизившись на 20% г/г. В августе НГД оказались на 10,5 млрд руб. ниже прогноза Минфина (с поправкой на НДД). Ведомство ожидает, что в сентябре НГД окажутся ниже базового уровня на 21,0 млрд руб.

С учетом этого Минфин нарастит объем продаж юаней и золота Банку России для покрытия недополученных НГД. В период с 5 сентября по 6 октября объем данных операций составит 31,5 млрд руб., что соответствует 1,4 млрд руб. в пересчете на день (по сравнению с 0,3 млрд руб. ранее). С учетом зеркалирования других операций ФНБ (расходы на финансирование дефицита бюджета в 2024 году и локальные инвестиции в 1П25), которые предполагают продажу юаней в эквиваленте 8,9 млрд руб.

В четверг, 4 сентября, китайский юань укрепился на Московской бирже по отношению к рублю на 0,85%, достигнув отметки 11,44 руб. впервые с конца июля. Стоимость доллара также сегодня растет на 0,87%, до 81,7 руб., а курс евро поднимается на 0,24%, до 94,7 руб. Центральный банк РФ установил официальный курс доллара на 4 сентября на уровне 80,8488 руб. (+25,41 коп.) и евро на отметке в 94,2539 руб. (+41,66 коп.), что также отражает давление на национальную валюту.

Снижение курса рубля связано с отменой указа об обязательной репатриацией валютной выручки экспортерами, падением мировых цен на нефть, ожиданиями очередного снижения ключевой ставки ЦБ на заседании 12 сентября, а также сохраняющейся неопределенностью вокруг урегулирования конфликта на Украине.

Эталонный сорт нефти марки Brent сегодня дешевеет на 0,80%, до $67,07 за баррель, снижение стоимости черного золота наблюдается второй день подряд, что связано с вероятным увеличением квот ОПЕК+ на добычу в октябре, которую участники картеля обсудят 7 сентября. В случае достижения договоренностей об увеличении это может привести к профициту на рынке и дальнейшему давлению на нефтяные котировки.

Его доля в мировых резервах снизилась на 2%, до 42%, что является самым низким уровнем с середины 90-х годов.

Доля золота выросла на 3% первом квартале и достигла 24% — это самый высокий показатель за 30 лет

Торги 3 сентября на российских фондовых площадках завершились в зеленой зоне. К 18:00 мск индекс Мосбиржи вырос на 0,79%, до 2868 пунктов, индекс РТС поднялся на 0,47%, до 1117 пунктов, а индекс голубых фишек прибавил 0,77%.

Во второй половине дня в лидеры роста на Московской бирже вышли РусГидро (+2,25%), ММК (+1,45%), Сегежа Групп (+1,36%) и Аэрофлот (+1,18%). В лидерах снижения оказались Ростелеком (-1,99%), Группа Позитив (-1,42%), Селигдар (-1,15%) и Роснефть (-0,94%).

РусГидро сегодня на ВЭФ сообщило о внедрении новой информационной системы управления топливообеспечением (ИСТО), которая позволит автоматизировать угольную логистику на Дальнем Востоке. Импортозамещенная система обеспечивает полный цикл учёта угля, от заключения договора до подачи на сжигание. Под управлением системы более 10 млн тонн угля от 50 поставщиков.

Ценные бумаги ММК растут в цене на фоне подготовки правительственных мер по поддержке металлургической отрасли. В них могут войти повышение экспортных пошлин на лом и смягчение нагрузки от уплаты акциза на жидкую сталь. При этом металлургические компании также станут вторичными бенефициарами строительства трубопроводной и другой инфраструктуры для “Силы Сибири – 2” за счет роста спроса на сталь для труб.

Всем читателям нашего блога хорошего дня и попутного тренда!

Сегодня решили сделать «чайную паузу» и немного отойти от «механик рынка» и поделиться информацией о том самом зеленом товарище, который так тоскливо смотрит на нас из кошелька во время заграничных поездок — речь сегодня пойдет о долларе, а вернее о символе-знаке, которым он характеризуется.

Символ доллара появился задолго до того, как американский доллар стал официальной валютой. Его истоки связывают с испанской серебряной монетой peso de ocho («восьмёрка»), которая в XVII–XVIII веках широко использовалась в Америке и Европе. Монета была международным стандартом для торговли, и её значимость отражалась в коммерческих записях того времени.

В деловых книгах купцы сокращали название монеты как PS (peso). Со временем буква S накладывалась на P, что привело к появлению привычного символа с одной или двумя вертикальными чертами. К моменту официального введения доллара США в 1792 году символ $ уже активно использовался в бухгалтерских книгах и договорах, задолго до того, как стал частью национальной валютной системы.

Минфин России объявил о резком наращивании продаж иностранной валюты и золота в рамках бюджетного правила, с 5 сентября по 6 октября объем операций составит 31,5 млрд руб., или 1,4 млрд руб. ежедневно. Это заметно выше текущих параметров, так как в период с 7 августа по 4 сентября ведомство реализует лишь по 0,3 млрд руб. в день. Одновременно ЦБ скорректирует свои действия и выйдет на рынок с продажей эквивалента 10,34 млрд руб. валюты в день против 9,24 млрд руб. месяцем ранее.

Причиной такой тактики стал дефицит нефтегазовых поступлений в российскую казну. В сентябре Минфин прогнозирует недополучение доходов на 21 млрд руб., а в августе недобор составил 10,5 млрд руб. Продажи валюты и золота в этих условиях призваны покрыть выпадающие доходы бюджета, снизить зависимость финансирования от внутренних заимствований и одновременно поддержать курс рубля в условиях сохраняющегося давления со стороны импорта и сезонных выплат. Рост ежедневного объема операций отражает необходимость более активного сдерживания валютных колебаний на фоне падения нефтегазовых доходов, и как следствие продажи валютной выручки экспортерами.

 «Низкие цены на нефть по-прежнему не дают Минфину вернуться к покупкам валюты. Небольшой рост объема продаж валюты продолжит оказывать значительную поддержку рублю. Однако, мы ожидаем, что осенью продажи будут скомпенсированы меньшим объемом экспортной выручки и постепенным восстановлением импорта, что будет способствовать поступательному ослаблению рубля».