Где спрятан главный индикатор решений ФРС (расклады по ставкам перед заседанием 17 сентября)

Что такое CME FedWatch Tool?

CME FedWatch Tool — это онлайн-инструмент от CME Group, который показывает рыночные ожидания по будущим действиям ФРС. Он основан на ценах фьючерсов на 30-дневные федеральные фонды и переводит их в вероятности повышения, понижения или сохранения ставки на предстоящих заседаниях FOMC.

Как интерпретировать данные

Цена фьючерса показывает, какую среднюю ставку рынок ожидает за месяц. Формула простая: ожидаемая ставка ≈ 100 − цена фьючерса.
Например, текущий контракт ZQU5 торгуется по цене 95,7738 → 100 − 95,7738 ≈ 4,23%. Это отражает ожидание рынка: ставка ФРС может снизиться примерно до 4,00–4,25%. CME FedWatch Tool преобразует эти данные в вероятности изменения ставки на заседании:

Итого получаем следующие вероятности (ожидания CME):

• Снижение (Ease): 97,4%

• Сохранение (No Change): 2,6%

• Повышение (Hike): 0,0%

Что это значит для рынков

1. Акции:
   Рынок почти полностью закладывает снижение ставки, что поддерживает рост индексов — дешёвое кредитование стимулирует компании и потребителей.

2. Облигации:
   Высокая вероятность снижения ставки ведёт к росту цен на облигации и падению доходностей коротких и средних выпусков.

3. Валюты:
   Доллар может слегка ослабнуть на фоне ожидаемого смягчения монетарной политики, особенно против валют с более высокими ставками.

4. Товары:
   Снижение ставки часто поддерживает цены на золото и нефть, так как дешёвый доллар стимулирует спрос на сырьевые активы.

Практический вывод

По ставке вопрос почти решён — рынок почти на 100% закладывает снижение. Настоящий фокус будет на дальнейшей траектории ставок, которая станет понятна на пресс-конференции Пауэлла 17 сентября. Если инвесторы почувствуют, что ФРС задаёт новый тренд на дальнейшие срезы ставок, то риски против доллара могут укрепиться значительно сильнее, влияя на акции, облигации и валютные курсы.

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.