Доверительное управление

Этот пост из нашего с женой личного архива. Папка под названием «Еб@ть, ты лох». Жена достает его и зачитывает мне, когда я собираюсь взять на себя большой риск.

Поучительная история о том, как можно влезть в авантюру и прогореть сразу всеми вложенными средствами.

Заварите чаю, налейте какао, возьмите себе большой капучино или стакан вискаря. По другому вы не вывезете такой объем текста. Я вас знаю.




На дворе была зима 2021 года. Хороший тогда был год, как мы теперь все понимаем.

Мы с коллегой сидели в офисе, тыкали кнопки в компуктерах и пили кофе. И в один из дней к нам зашел мужчина с таким же именем как у меня. Просто познакомиться, как он сказал.

В итоге, разговор свелся к тому, что он работает в инвестиционной конторе, которая занимается обучением трейдингу, инвестициям и тд. Эти ребята сидели на нашем же этаже. Только офис был левее от лифта.

Tradematica — таково было название фирмы, которая сыграла существенную роль в моей жизни в том году.

В условиях, когда рынок штормит полагаться на удачу рискованно. Именно поэтому профессиональное управление капиталом становится не просто выбором, а стратегической необходимостью.

Наши управляющие подвели итоги ноября, и результаты говорят сами за себя👇

📈 Облигационные портфели выросли в среднем на 28,3% с начала года против бенчмарков RGBITR +20,7% и RUCBTRNS +24,7%.

💰 В портфелях «Рантье» (с выводом купонов) расчётная купонная доходность достигла 18,9%. Пассивный доход реален 👌🏻

📊 Сбалансированные портфели с оптимальным сочетанием акций и облигаций в среднем выросли на 14,2% с начала года, превзойдя динамику своего бенчмарка (+8,7%).

🔥 Главное: мы снизили порог для подключения к стратегиям до 500 тысяч рублей.

Это шанс довериться профессионалам и получить результаты, о которых мечтает каждый инвестор.

📩 Оставьте заявку на бесплатную консультацию.

Чистый приток средств на индивидуальные инвестиционные счета (ИИС) в III квартале 2025 года достиг 59 млрд рублей, что стало максимальным значением с начала года. Об этом сообщил Банк России. Количество открытых счетов увеличилось на 72 200, достигнув 6,3 млн. Хотя рост замедлился по сравнению со II кварталом (93 700), интерес к ИИС продолжает укрепляться.

Активы на ИИС выросли на 11% за квартал, до 752,8 млрд рублей, а в годовом выражении — на 44%. Средний чек составил 227 000 рублей в доверительном управлении и 116 000 рублей на брокерских ИИС. Рост взносов связан со снижением доходности альтернативных инструментов: максимальная ставка вкладов опустилась с 18,3% до 15,6% на фоне снижения ключевой ставки.

Сдвиг в сторону облигаций

Инвесторы продолжили закладывать ожидания дальнейшего снижения ключевой ставки: в 2026 году она прогнозируется на уровне 13–15%, а к 2027-му — 7,5–8,5%. Это поддержало спрос на рублевые облигации: доля гос- и корпоративных бумаг в структуре ИИС выросла с 39% до 42%, а доля корпоративных — с 25% до 28%.

Организация облигационных выпусков в ВДО. И доверительное управление. Два бизнеса, которыми в основном мы занимаемся.

Они постепенно дистанцируются друг от друга. Однажды, надеюсь, до полного разделения, вероятно, по разным компаниям.

Хотел бы отдельно об этом сказать. Поскольку поведение Иволги для каждого из этих направлений разное.

• Иволга как организатор облигационных размещений ВДО.

На нас приходится 14% от общей суммы размещений ВДО (розничные выпуски облигаций с рейтингом не выше BBB) с 2019 года по конец 2025. Первое место в сегменте. Хотя на широком рынке, конечно, мы, как и весь сегмент, в хвосте.

В ВДО мы останемся, ± сохраняя позиции.

Уточню наше понимание организатора (для инвесторов). У Иволги давно не было дефолтов, почти 4 года, длинный для ВДО срок. Но я бы этим не бравировал. Значит, дефолты просто перенеслись вправо, они обязательно будут. Избежать дефолта мы не можем. А вот предупредить, что он надвигается, вполне способны. По-моему, в этом весь наш смысл для инвестора и в чем-то положительное отличие от нас от среды. Самый простой пример нашего отношения к тем или иным ВДО (и не только) – публичный портфель ВДО.

__________
Доверительное управлением на стратегии ВДО доступно от 6 млн р., для квалифицированных инвесторов. Комиссия управляющего – 1% от активов в год (во всех приведенных результатах комиссия учтена).
__________
0️⃣ Предпосылки и предположения (предыдущий пост – здесь)
• Средняя полученная доходность всех портфелей доверительного управления в ИК Иволга Капитал – 17-25% годовых после вычета комиссий, до удержания НДФЛ, в зависимости от стратегии. Это за всё время ведения ДУ. С начала 2025 года на нашей центральной стратегии – ВДО – доходность до НДФЛ в среднем около 34% годовых. Сумма активов доверительного управления в октябре увеличилась на 30 млн р., до 1,54 млрд р.

• Частые дефолты в ВДО окончательно стали данностью. Поэтому доходности, особенно в рейтинговых сегментах В – ВВ, удерживаются ближе к 30% (27-29%). Что заметно превышает доходности 1 эшелона облигаций. Влияние ключевой ставки (сейчас 16,5%) на доходности сегмента ВДО минимально за все время его существования.

Рост на 26,3% и 17,54% купонной доходности: как мы это делаем?

В условиях высокой ключевой ставки, непредсказуемой геополитики и динамики рынка, профессиональное управление капиталом становится не роскошью, а необходимостью. Наши управляющие подвели итоги работы в октябре, и результаты подтверждают эффективность системного подхода 👇🏻

🔥 Облигационные портфели в среднем выросли на 26,3% с начала года, уверенно обгоняя ключевые индексы (RGBITR +18,3% и RUCBTRNS +22,3%).

🔥 В портфелях Рантье (с выводом купонов) расчётная купонная доходность достигла 17,54% при ключевой ставке 16,5%.

🔥 Сбалансированные портфели с оптимальным сочетанием акций и облигаций в среднем подросли на 10,88% с начала года, превзойдя динамику своего бенчмарка (+5%).

Наш секрет: не везение, а глубокий анализ и своевременная реакция.

Хотите, чтобы ваши финансы работали с такой же эффективностью?

📩 Оставьте заявку на консультацию и обсудите свои цели с нашими экспертами.

Вы знаете, с чего всё начинается. 🤨 Каждый, кто хоть раз плавал в мутных водах Telegram, сталкивался с этим: в личку пишет «профессиональный трейдер», клянётся спасти от нищеты и набить ваши карманы деньгами. 💰 Давайте проверим, как это работает. Прямо сейчас.