Денежно-кредитная политика

Какое решение по ключевой ставке примет Совет директоров Банка России в пятницу 15 сентября 2017 года?

14 сентября 2017, 10:21
|
Сергей (serzinho)

Какое решение по ключевой ставке примет Совет директоров Банка России в пятницу 15 сентября 2017 года?

незначительно повышение ключевой ставки (+0,25 п.п. до 9,25%)

сохранение параметров ДКП (ключевая ставка 9%)

незначительное снижение ключевой ставки (-0,25 п.п. до 8,75%)

снижение ключевой ставки на 0,5 п.п. до 8,5%

значительное снижение ключевой ставки на 0,75 п.п. до 8,25%

Всего проголосовало: 87

Годовая инфляция на последних неделях замедлилась до 3,2% (г/г). В августе была зарегистрирована месячная дефляция (снижение ИПЦ на 0,5% м/м SA).

Росстат подтвердил оценку годового роста ВВП во II квартале на уровне 2,5% (г/г).

С момента предыдущего заседания БР (28.07.2017) рубль укрепился — с 59,6 руб. за доллар до 57,8 руб. за доллар, с 70,0 руб. за евро до 68,7 руб. за евро.

Доля нерезидентов в ОФЗ снизилась с максимальных значений в мае-июне на уровне 30,7% до 30,2% на 01.08.2017.

Большинство аналитиков/участников рынка/экспертов уверены в снижении ключевой ставки на 0,5 п.п. до 8,5%.

спецраздел:
банки,
облигации

Рэй Далио: эра центральных банков завершилась

07 июля 2017, 21:32
|
Сергей Кашин

По какой-то необъяснимой причине американский бизнесмен, миллиардер, основатель инвестиционной компании Bridgewater Associates Рэй Далио по-прежнему считает, что мир не только прошел через делеверидж (сократил долговую нагрузку), но и сделал это «красиво».

Два года назад в McKinsey доказали, что это ложное убеждение, на прошлой неделе это подтвердил и МВФ, когда выяснилось, что мировой долг достиг рекордных $217 трлн, или 327% ВВП.

( Читать дальше )

спецраздел:
облигации

Какое решение по ключевой ставке примет завтра 16 июня 2017 года Банк России?

15 июня 2017, 10:02
|
Сергей (serzinho)

Какое решение по ключевой ставке примет завтра 16 июня 2017 года Банк России?

ужесточение ДКП (повышение ключевой ставки на 0,25 п.п. и более)

сохранение параметров ДКП (неизменность ставки)

незначительное смягчение ДКП (снижение на 0,25 п.п.)

значительное смягчение ДКП (снижение на 0,5 п.п. и более)

Всего проголосовало: 12

Годовая инфляция незначительно ускорилась в конце мая — начале июне. Цель 4% до конца не достигнута, годовая инфляция по итогам мая составила 4,1%. Прогноз участников рынка на конец 2017 г. — 3,9-4,0%, прогноз МЭР — 3,8-3,9%.

Оценка роста ВВП в I квартале составляет 0,5% (г/г). Многие индикаторы сигнализируют о восстановлении в экономике, однако активности и динамики этому процессу не хватает. К тому же риском для экономики России сейчас являются возможное ужесточение санкций со стороны США и разворот потоков капитала на фоне постепенного снижения цен на нефть, на фоне чего последнее время фондовые индексы России штурмуют минимумы. В марте-мае доля нерезидентов в ОФЗ превышала 30%, что является фактическим историческим максимумом.

Вчера Федеральная Резервная Система США повысила ставку по федеральным фондам на 0,25 п.п до 1,25%, ка ки ожидалось большинством участников рынка. К тому же американский регулятор упомянул о возмонжости еще одного шага ужесточения ДКП в этому году.

Консенсус-прогноз участников рынка предполагает снижение ключевой ставки БР на 0,5 п.п до 8,75%. По оценкам, Банк России скорее всего изберет стратгеию «догоняющего» снижения ставки — после длительного периода жесткой ДКП, когда ставка держалась неизменной при постоянном снижающейся инфляцией начинается период снижения ставки при почти неизменной инфляции.

Какое решение примет Банк России в пятницу 28 апреля 2017 года?

27 апреля 2017, 12:37
|
Сергей (serzinho)

Какое решение примет Банк России в пятницу 28 апреля 2017 года?

значительное снижение ключевой ставки (более чем на 0,5 п.п.) - ниже 9,25%

снижение ключевой ставки на 0,5 п.п. - до 9,25%

незначительное снижение ключевой ставки на 0,25 п.п. - до 9,5%

сохранение ключевой ставки на уровне 9,75%

повышение ключевой ставки на 0,25 п.п. - до 10%

Всего проголосовало: 37

Инфляция в годовом выражении в конце апреля снизилась до 4,1%.

Консенсус-прогноз участников рынка предполагает снижение на 0,5 п.п. до 9,25%.

На прошлом заседании Совета директоров в конце марта 2017 г. Банк России принял решение снизить ключевую ставку на 0,25 п.п. с 10% до 9,75%.

За последние три дня курс доллара США к рублю вырос на 1,5 рубля (+2,5%), курс евро — на 2,2 рубля (+3,6%).

Сегодня состоится заседание Совета директоров Европейского Центрального Банка (ЕЦБ).

Банк Японии не изменил денежно-кредитную политику

31 января 2017, 12:21
|
Сергей Кашин

Центральный банк Японии по итогам первого в этом году заседания принял решение сохранить ультрамягкую монетарную политику без изменений. При этом регулятор повысил свои прогнозы роста третьей по величине экономики в мире.

Банк Японии не изменил денежно-кредитную политику

Банк Японии сохранил целевую доходность 10-летних гособлигаций на уровне около 0% и процентную ставку по депозитам коммерческих банков в ЦБ на уровне минус 0,1%.

ЦБ Японии отметил комфортные условия кредитования, рост экспорта, а также увеличение государственных и корпоративных расходов, что отчасти связано с предстоящей Олимпиадой-2020 в Токио. Эти условия позволяют ожидать более быстрого восстановления экономики, несмотря на недавнее ослабление потребления и инвестиций.

По прогнозу регулятора, экономика вырастет на 1,4% в текущем финансовом году, который завершится 31 марта. Предыдущий прогноз предполагал подъем на 1%. Оценка на 2017 фингод улучшена с 1,3% до 1,5%, на 2018 фингод — с 0,9% до 1,1%.

( Читать дальше )

спецраздел:
форекс

Эльвира Набиуллина: что такое денежно-кредитная политика?

27 мая 2016, 18:45
|
Тимофей Мартынов

спецраздел:
банки

Какое решение примет Банк России в пятницу 29 апреля 2016 года?

28 апреля 2016, 09:27
|
Сергей (serzinho)

Какое решение примет Банк России в пятницу 29 апреля 2016 года?

сильное ужесточение (повышение ставки на 1 п.п. и более)

незначительное ужесточение (повышение ставки на 0,5 п.п.)

сохранение параметров ДКП (неизменная ставка)

незначительное смягчение (снижение ставки на 0,5 п.п.)

сильное смягчение (снижение ставки на 1 п.п.)

Всего проголосовало: 100

Согласно консенсус-прогнозу анлаитиков и участников рынка, Банк России не изменит свою позицию и сохранить ключевую ставку на уровне 11%.

Тем временем рубль укрепляется с конца января и находится вблизи отметки 65 рублей за доллар, инфляция замедлилась в годовом выражении до 7,3 п.п., однако на прошлой неделе было зарегистрировано ускорение в недельном выражении.

Риски ускорения инфляции исходят из бюджетной политики, в рамках которой на фоне расходования Резервного фонда формируется профицит ликвидности в банковском секторе, происходит снижение рыночных ставок % к нижней границе процентного коридора.

Bloomberg решил провести дополнительное исследование и провел новый опрос среди 30 экспертов различных банков и финансовых организаций на тему: что должно случиться, чтобы ЦБ РФ принял решение о снижении уровня ключевой ставки в текущем квартале.

По результатам этого опроса 27% респондентов указали, что падение курса доллар/рубль до 60.00 (приблизительно на 9% с текущих уровней) заставит Банк России вернуться к циклу ослабления денежно-кредитной политики, который был приостановлен 9 месяцев назад и снизить ключевую ставку. Удивительно, но такой фактор, как инфляция, а, точнее, отсутствие ее увеличение в ближайшее время, занял лишь второе место (23% респондентов) по результатам опроса, хотя официальные представители Центробанка, включая главу Эльвиру Набиулину, в своих публичных выступления во главу угла ставят именно ценовое давление и достижение инфляционных целей (4% к середине 2017 года).

Совместные заседания трех крупнейших центробанков в Москве. Уже скоро!

01 апреля 2016, 13:32
|
Сергей (serzinho)

1 апреля, стало известно о том, что три крупнейших мировых центральных банка: ФРС, ЕЦБ и Банк Японии утвердили регламент проведения совместных заседаний по денежно-кредитной политике, включая принятие решения о ключевых процентных ставках.

При этом отмечается, что регуляторы будут проводить заседания на нейтральной территории, выбрав для первого заседания Москву.

То ли шутка, то ли Москва — МФЦ

Каких действий вы ожидаете завтра по итогам заседания Совета директоров Центрального Банка Российской Федерации

28 января 2016, 17:48
|
Сергей (serzinho)

Каких действий вы ожидаете завтра по итогам заседания Совета директоров Центрального Банка Российской Федерации

незначительное повышение ключевой ставки (в пределах 0,5 п.п.)

значительное повышение ключевой ставки (более 0,5 п.п.)

сохранение ключевой ставки на уровне 11%

незначительное понижение ключевой ставки (в пределах 0,5 п.п.)

значительное понишение ключевой ставки (более 0,5 п.п.)

Всего проголосовало: 160

Также напишите в комментарии, что вы думаете по поводу реакции валютного и фондового рынка на решение Банка Росси завтра (29 января 2016 года в 13:30) по итогам заседания СД ЦБ РФ.

Напомним, что с последнего заседания (11 декабря 2015 года), на котором регулятор, сохранил ключевую ставку на уровне 11% произошло снижение годовой инфляции с уровне в 14-15% (г/г) до чуть выше 10% (г/г) по итогам января 2016 года. В то же время существуют риски усоркения инфляции, связанные с ослаблением рубля, произошедшим в декабре-январе. Также сохраняются риски рецессии и продолжения ужесточения денежно-кредитной политики ФРС США, что может ускорить отток капитала из России, способствуя и ослаблению рубля и ухудшению торговых условий. В последние дни ситуация на финансовых рынков относительно стабилизировалась. Доллар-рубль скорректировался к уровням в 75-76 рублей за доллар, а нефть отскочила к 34 долларам за баррель.

Есть ощущение, что большего придется ждат от пресс-релиза и текста сопроводительного письма, чем от самого изменения или «неизменения» ставки.

Напомним, что Банк Канады сохранил ключевую ставку на той неделе на уровне 0,5% вопреки ожиданиям участников рынка о снижению ключевой ставки. Канада — нефтеэкспортирующая страна с режимом инфляционного таргетирования и плавающим курсом, пострадавшая от падения нефти в виде девальвации канадского доллара.