ДИВИДЕНДЫ

8 декабря 2025 года прошло Внеочередное общее собрание акционеров ПАО «Группа Ренессанс Страхование», где были приняты, в том числе, следующие решения: 

Из полученной по итогам деятельности Общества за 9 месяцев 2025 года чистой прибыли осуществить выплату дивидендов в размере 4,1 рубля на акцию, или 2,28 млрд рублей в абсолютном значении. Сумма соответствует примерно 50% от чистой прибыли Группы за 6 месяцев 2025 года. Указанные решения соответствуют рекомендациям Совета директоров от 31 октября 2025 года. Дивидендная доходность к цене акций RENI на момент анонса превышает 4%. 

Установить 19 декабря 2025 года как дату, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов. То есть, последний день для покупки – 18 декабря. Выплата будет произведена в декабре 2025 года – январе 2026 года.

Ждем переоценки акций наверх к дивидендам!

Сбер отчитался за ноябрь, разбираем отчет и считаем дивиденды.

✔️ Прибыль за ноябрь 2025 = 148,7 млрд руб. (+26,8% г/г)

В ноябре и декабре в последние 2 года было сезонное снижение прибыли, НО в этом году ноябрь Сберу удалось пройти сильно.

Причины хороших результатов:

✔️ Рост чистых процентных доходов до рекордного уровня в 283,2 млрд руб. (+16% г/г)

✔️ Сальдо резервов и прочих доходов снизилось на 33% (с 72,9 до 54,8 млрд руб.)

💸 Дивиденды

За первые 9М по МСФО Сбер заработал 28,94 руб. дивидендов, за октябрь-ноябрь по РСБУ Сбер добавил еще 6,6 руб. Итого — за 11 мес. Сбер заработал 35,54 руб. дивидендов.

Идут в графике 38+ руб. дивидендов за 2025 год, а это доходность 12,5%.

📊 Оценка компании

Сбер оценивается в 4 P/E 2025 года и 3,5 P/E 2026 года, это дешево — особенно с учетом того, что в цене акций дивиденд.

В 1-м полугодии 2026 года инвесторы начнут закладывать его в котировки, за вычетом дивиденда акции торгуются по 267 руб., что очень дешево (3 P/E 2026). Поэтому к отсечке мы с высокой вероятностью подойдем выше текущих уровней (если, тьфу-тьфу, не будет черных лебедей).

Сегодня в нашем фокусе крупнейший портовый холдинг «НМТП» и его финансовый отчет за 9 месяцев 2025 года. Традиционно, разберем ключевые моменты:

— Выручка: 56,3 млрд руб (+3,5% г/г)
— EBITDA: 41 млрд руб (+8% г/г)
— Операционная прибыль: 36,1 млрд руб (+9% г/г)
— Чистая прибыль: 31,8 млрд руб (+4,4% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 Несмотря на сокращение совокупного объема перевалки нефти, выручка НМТП продемонстрировала небольшой рост на 3,5% г/г — до 56,3 млрд руб., что обусловлено повышением тарифов на перевалку нефти в размере 5,7% относительно 2024 года. В результате EBITDA увеличилась на 8% г/г — до 41 млрд руб., а чистая прибыль прибавила 4,4% и составила 31,8 млрд руб.

*Негативный эффект на динамику чистой прибыли оказал рост расходов по налогу на прибыль с 7,1 до 9,9 млрд руб., а также убыток по курсовым разницам на сумму 2,3 млрд руб.

— совокупный объем перевалки в порту Новороссийска за 9М25 сократился на 1,3% г/г — до 124 млн тонн. В порту Приморска вырос на 2,3% г/г — до 47,2 млн тонн.

Сегодня на фоне снижения фондового рынка динамику лучше рынка показывают обыкновенные акции Сбербанка, подорожавшие на 0,13%, до 305,34 руб. за акцию. По сообщению Сбербанка, его чистая прибыль по РСБУ за ноябрь 2025 года увеличилась на 27% в годовом выражении до 148,7 млрд руб., а по итогам января-ноября 2025 года — на 8,5% год-к-году до 1,57 трлн руб.

Чистые процентные доходы кредитной организации и в ноябре выросли, расходы на создание резервов по возможным кредитным убыткам снизились. При этом операционные расходы Сбербанка в ноябре и за 11 месяцев текущего года росли в годовом выражении более низкими темпами, чем доходы, или темпами, аналогичными темпам роста доходов. В итоге это обеспечило уверенный рост чистой прибыли банка.

Чистые процентные доходы «Сбера» за ноябрь 2025 года выросли до 283,2 млрд руб., увеличившись в годовом исчислении на 16%. Рост этого показателя составил 17,3% в годовом выражении. Одновременно чистые комиссионные доходы Сбербанка в ноябре составили только 56,8 млрд руб., что оказалось на 3,6% ниже результата аналогичного месяца 2024 года, при этом по итогам января-ноября 2025 года чистый комиссионный доход «Сбера» составил 656,2 млрд руб., на 2,7% ниже показателя аналогичного периода прошлого года.

Что интересного принесёт новая неделя дивидендным инвесторам? Ниже привела компании, которые определят на этой неделе реестры акционеров, которые получат дивиденды. Помним, что у Циана это спецдивиденды, которые образовались в результате «переезда» компании в РФ (об этом писала здесь), в следующий раз выплата будет скромнее. Так что гэп будет большой, быстро не закроется. Сохраняйте, чтобы не пропустить. 

09.12.2025 ВТОРНИК

🚗 Кармани #CARM

Цена: 1,8220 руб.

Дивиденд: 0,08 руб.

Дивидендная доходность: 4,39%

Последний день покупки: 09.12.2025

Дата закрытия реестра: 10.12.2025

11.12.2025 ЧЕТВЕРГ

📱 Циан #CNRU

Цена: 737,8 руб.

Дивиденд: 104 руб.

Дивидендная доходность: 14,10%

Последний день покупки: 11.12.2025

Дата закрытия реестра: 12.12.2025

12.12.2025 ПЯТНИЦА

💵 Займер #ZAYM

Цена: 159,90 руб.

Дивиденд: 6,88 руб.

Дивидендная доходность: 4,30%

Последний день покупки: 12.12.2025

Дата закрытия реестра: 15.12.2025

🚗 Европлан #LEAS

Цена: 590,60 руб.

Многие недоумевают, зачем вообще люди стремятся к финансовой независимости и ранней пенсии.

Думаю корень непонимания кроется именно в слове «пенсия», да ещё и «ранняя». Понятие это, имеет у нас, скорее негативную окраску, связанную скорее с тем, что многие видели и видят, как живут нынешние старики (а в 90-е было и того печальнее).

Многие искренне недоумевают, зачем сберегать и инвестировать огромнейшие суммы, ради того, чтобы влачить жалкое существование в праздном безделье.

Недоумевают, зачем уходить с рынка труда в самом расцвете сил, чтобы праздно бездельничать.

Собственно, а кто вам сказал, что поклонники FIRE стремятся к безделью!?

Для меня, лично, стремление к финансовой независимости — это не стремление к безделью, а возможность не делать то, что не нравится. Возможность выбирать деятельность, не по соотношению уровня вознаграждения, а по любви ))

Кроме того, наличие резервов материальных средств придает уверенности. Зная, что в случае необходимости, сохранённых средств хватит на долгие годы вперед, ты идёшь по жизни сильно более увереннее. И в случае необходимости, можешь перебирать чем заниматься, вместо того, чтобы хвататься за первую попавшуюся соломинку.

Вообще мы скептически относимся к программе долгосрочных сбережений (ПДС): управляют ею те же НПФ, что и раньше показывали низкую доходность в программах накопительной части пенсии, а новая «вывеска» не делает их эффективнее. Средства в ПДС недоступны для инвесторов до достижения определенного возраста, в отличие от самостоятельных инвестиций, а правила этой программы могут в любой момент измениться — вплоть до заморозки.

Самостоятельное инвестирование на наш взгляд выглядит надёжнее, выгоднее и даёт контроль над капиталом. Единственное исключение — если вы участвовали в накопительной пенсии, то через ПДС можете раньше вернуть свои деньги, если вы подпадаете под определенный возрастной диапазон, но эта история может быть прикрыта государством по аналогии с недавними обсуждениями необходимости внесения изменений в ПДС чтобы предпенсионеры не злоупотребляли своим правом на госсофинансирование своих накоплений через программу.

Предпенсионеры действительно пользовались лазейкой в законе что при достижении определенного возраста они могут быстро изъять свои деньги и поступившее госсофинансирование из ПДС без длительного хранения денег в программе.

Компания продолжает удерживать репутацию одной из самых дисциплинированных дивидендных историй на рынке. Европлан традиционно возвращает акционерам большую часть прибыли, и внеочередное собрание 4 декабря подтвердило тренд.

📢 На встрече утверждена выплата в 6,96 млрд руб. за девять месяцев 2025 года, что соответствует 58 руб. на акцию. С учетом промежуточного решения весной совокупные дивиденды за год достигнут 87 руб., что почти 15% годовых к текущей цене.

Такие дивиденды считаются одними из лучших на российском рынке на текущий момент.

Европлан регулярно распределяет высокую долю чистой прибыли, что отражает стабильный денежный поток лизингового бизнеса.

В ближайшие месяцы динамика акций будет зависеть от восприятия устойчивости прибыли на фоне высокой ключевой ставки. Сильный денежный поток и высокая маржинальность остаются аргументом в пользу сохранения премии.

Коротко про отчет Роснефти за 3 квартал, который вышел в усеченном виде.

❌ Чистая прибыль акционеров за 9М 2025 = 277 млрд (за 9М 2024 = 926 млрд)

1 кв. = 170 млрд

2 кв. = 75 млрд

3 кв. = 32 млрд


Прибыль в 3 кв. самая низкая по году, при этом, EBITDA в 3 кв. (587 млрд руб.) выше, чем во 2 кв. (456 млрд руб.). Это означает, что были высокие прочие расходы (в этой статье зашиты процентные расходы, курсовые разницы и обесценения).

Экспертно, думаю, что скор. чистая прибыль Роснефти на разовые факторы в 3 кв. была бы на уровне между 1 и 2 кварталами (120-140 млрд руб.).

❗️В 4-м кв. ситуация по EBITDA и скор. прибыли будет хуже, потому что и доллар, и Urals сейчас ниже, чем в 3 квартале. Я жду EBITDA = 349 млрд руб. и чистую прибыль 56 млрд руб. По 2025 году ЧП выйдет 333 млрд руб.

➡️ Ожидания по 2026 году

Снижаю прогноз по прибыли Роснефти 2026 года до 521 млрд руб. (закладываю в модель на 2025 год курс 90 и Urals 60).

💸 Дивиденды

В январе Роснефть заплатит дивиденды за 1П2025 = 11,56 руб. или 2,85%.