Волатильность

Начнем с тезиса, что при торговле на эффективных финансовых рынках вероятность прибыли/убытка составляет 50%. Для простоты восприятия это может быть трендовая стратегия, построенная на пробитии скользящих средних (или уровней). Если запустить такую торговую стратегию на неопределенном промежутке времени и обнулить комиссию (в качестве упрощения, вход/выход происходит лимитными ордерами), то торговая стратегия будет генерировать прибыли и убытки, но в долгосрочном периоде размер депозита меняться не будет.

Торговая стратегия, в зависимости от фаз рынка (высокая или низкая волатильность) будет то увеличивать, то уменьшать депозит. Для фаз рынка (или волатильности) характерна авторегрессия, т.е. следующее значение зависит от предыдущего и возможно чередование периодов высокой и низкой волатильности. Мы понимаем, что стратегия зарабатывает хорошо при фазе высокой волатильности, но теряет при фазе низкой волатильности. Таким образом, при ограничении убытков в фазе низкой волатильности мы смещаем вероятность в нашу сторону, за счет того, что вместо потери суммы в 100 пунктов, мы теряем всего лишь 80 пунктов (для примера), т.к. использовали стопы и не давали полностью реализоваться убыткам для периода низкой волатильности.

Вывод: торговые стратегии в основе своей ориентированные на фазы рынка (волатильность, пробой/отбой, рост/коррекция), которые авторегрессионны могут смещать торговую вероятность за счет правильного применения стоп-ордеров (ограничения убытков).

Главные события

В сентябрь будет проходить ряд очень важных событий. Начался месяц с юбилейного парада победы в Китае, который показал растущую разделенность мира. Страны запада дружно проигнорировали участие в нем,  зато российский лидер был самым почетным гостем. Китай и Россия подчеркивают совпадение своих позиций. Это очень важно перед заседанием генеральной ассамблеи ООН, на которой будут звучать предложения о реформировании Совета Безопасности и даже о лишении России права вето. Однако перед лицом единства России и Китая острота постановки таких вопросов может быть снижена. Но вот сопроводительная напряженность будет только нарастать. Внезапные учения войск Центрального округа и учения РВСН в 20 регионах страны ясно указывают на это. Попытка переворота в Таджикистане и в еще большей мере подтягивание вооружений к границе противостояния на Украине напоминает, что в динамике рынков геополитические новости в любой момент могут выйти на первые роли. А вот важные события недели вроде переговоров по ассоциации Украины и ЕС, а так же распределение квот по беженцам в ЕС или газовые переговоры в формате Россия-ЕС будут важными, но, возможно, далеко не определяющими.