ВТБ

Как так вышло?...
Банк ставит цель по чистой прибыли 500, а была 550 за 24ый, и берет суборд кредит на 200, чтоб хватило для нормативов в 25ом и 26ом. 
Так получается банк фурычит на деньги которых не хватает или вообще нет! Так?!...
Получается, что выплатили дивы из нормативов! То есть бапки пустили не на развитие бизнеса а раздали по карманам и еще раз взяли кредит на бизнес. 
Вот это схематоз!👍😁😁
Знал бы я что так можно работать в нашей стране, то нткогда бы не учился на инженера а сразу бы прошел околоЦБэшные курсы воротилой с нормативами, депозитами и выводом бабла за бугор.

Банк отчитался по МСФО за работу в первом полугодии. Предлагаю взглянуть на сильные и слабые стороны отчетности, обсудить перспективы развития и надо ли держать акции ВТБ в своём портфеле. 

Итак, основные цифры отчётности выглядят следующим образом.

Но прежде чем начать, приглашаю Вас подписаться на мой телеграм канал, там много полезной и интересной информации про инвестиции и личные финансы.

Ключевые финансовые показатели за 2 квартал:
❌ Чистая прибыль: 139,2 млрд ₽ (–10% г/г)
❌ Процентные доходы: 94,2 млрд ₽ (–30% г/г)
✔️ Комиссионные доходы: 72,9 млрд ₽ (+20% г/г)

Ключевые финансовые показатели за 1 полугодие:
✔️ Чистая прибыль: 280,4 млрд ₽ (+1,2%)
❌ Процентные доходы: 146,8 млрд ₽ (–49,1%)
✔️ Комиссионные доходы: 145,6 млрд ₽ (+29,5%)

Маржинальность:
❌ Рентабельность собственного капитала (RoE): 20,7% (–360 б.п. за 6м)
❌ CIR (расходы/доходы): 42,0% (+130 б.п.)

Кредитный портфель:
— Общий объем: 23,9 трлн ₽ (+0,7%)
— Юрлица: 16,4 трлн ₽ (+2,9%)
— Физлица: 7,5 трлн ₽ (–3,8%)

( Читать дальше )

В июле прошли объемные дивгэпы тяжеловесов, ЦБ снизил ставку, однако геополитика обострилась и рубль встрепенулся — стало волатильно. За месяц Индекс МосБиржи просел на 4%. В августе может быть получше. Оценим среднесрочные перспективы самых доходных и упавших акций июля на август.

Рынок в июле и на август

В июле возросла биржевая волатильность, Индекс МосБиржи похудел на 4%, правда, в основном за счет дивгэпов акций, имеющих большой вес в структуре бенчмарка. ЦБ снизил ключевую ставку сразу на 200 б.п., но вмешалась геополитика — под занавес месяца на рынке акций прокатилась волна распродаж.

В августе на рынок вернутся июльские дивиденды и могут быть частично реинвестированы — это поддержит бумаги и весь широкий рынок. На фоне дефляции участники могут закладывать вероятность очередного снижения ключевой ставки на заседании ЦБ 12 сентября. А к угрозам Трампа рынок со временем адаптируется. По технике Индекс МосБиржи вскоре может начать восстановление и до конца лета вернуться выше 2800 п. и даже ближе к 2900 п.

( Читать дальше )

Рынок часто движется импульсами, тем важнее оценивать активы без спешки, не отвлекаясь на инфошум. В конце недели разбираем самые заметные события последних дней и думаем, что можно будет поменять в портфеле в выходные.

В предстоящие выходные торги будут проводиться только в воскресенье, 3 августа, на СПБ Бирже. Клиенты Альфа-Инвестиций могут совершать сделки в выходные. Торги в эти дни обычно отличаются невысокой волатильностью, но если всё-таки происходят значимые события, инвесторы могут отреагировать незамедлительно. Сейчас это особенно актуально с учётом быстро меняющейся геополитической ситуации, которая зачастую приводит к сильным движениям российского рынка.

Мы выбрали несколько инвестиционных идей, которые стоит обдумать.

События: как реагировать

• ВТБ отчитался по МСФО за II квартал и улучшил прогноз на год

Банк получил чистую прибыль за II квартал в размере 139,2 млрд руб. Показатель хоть и снизился на 10% г/г, тем не менее был выше консенсус-прогноза. При этом менеджмент ВТБ подтвердил повышение прогноза прибыли на весь 2025 год до 500 млрд руб.

( Читать дальше )

     Вскоре Москва выгонит порядка 170 госкомпаний.

     Как помните, Газпром несколько лет назад оскорбил Санкт-Петербург своей кукурузиной. Пока жесть эта заметна не сразу, но пройдёт время и к этой порнографии люди привыкнут. 


( Читать дальше )

гладко было на бумаге...

Согласно заявлениям первого зампреда правления ВТБ Дмитрия Пьянова, банк ожидает решения по возможной конвертации привилегированных акций («префов») в обыкновенные акции в начале 2026 года. Однако, как вы верно отметили, текущие привилегированные акции ВТБ являются неконвертируемыми, что создаёт юридические и технические сложности для их конвертации. Давайте разберёмся.Почему «префы» ВТБ считаются неконвертируемыми? Привилегированные акции ВТБ (двух типов, на общую сумму 521 млрд рублей) были выпущены в рамках программ докапитализации:

• Первый тип (214 млрд рублей) — в пользу Минфина в 2009 году, через конвертацию субординированного кредита из средств Фонда национального благосостояния (ФНБ).
• Второй тип (307,4 млрд рублей) — в пользу Агентства по страхованию вкладов (АСВ) в 2014–2015 годах, в рамках программы докапитализации через ОФЗ. В июле 2025 года эти акции были переданы в казну.

Условия выпуска этих акций, как отметил Пьянов, изначально не предусматривали возможности их конвертации в обыкновенные акции, что делает прямую конвертацию юридически проблематичной.

( Читать дальше )

В Коммерсанет вышла вполне приличная статья о присоединении БМ-банка к ВТБ
www.kommersant.ru/doc/7926421?utm_source=twitter.com&utm_medium=social_politics&utm_campaign=smm_planner

Здесь анализ ситуации в связи с проблемой, описанной в статье, т.е. при присоединении БМ-банка к ВТБ в любой форме требования держателей субордов (рублефикация  которыхНЕ получилась в виде наскока) будут обращены к объединенному банку и, соответственно, на его зарубежные активы
Фишка в том, что ВТБ очень расчитывает на капитал БМ-банка в размере 400 млрд руб, который получит в рез-те присоединения бм-банки.

Теперь подробнее

1. Планы интеграции:
   • Изначально ВТБ планировал завершить присоединение БМ-банка к июлю 2026 года. БМ-банк (ранее «Банк Москвы») был приобретён ВТБ в 2011 году, а его санация, начатая в том же году, должна формально завершиться в октябре 2026 года.
   • Однако эти планы оказались под угрозой из-за решения Лондонского арбитража, связанного с субординированными облигациями, и наличия у ВТБ зарубежных активов.

( Читать дальше )

Торги 1 августа на российских фондовых площадках проходят в умеренном плюсе на невысоких оборотах. К середине дня индекс Мосбиржи растет на 0,42%, РТС прибавляет 0,4%, пишет Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global.

Динамику котировок определяют публикации корпоративных отчетов по МСФО за первое полугодие и ожидания в отношении дивидендов.

В лидеры роста на фоне заявлений президента РФ Владимира Путина о необходимости ускорить запуск программы господдержки IPO и вторичных размещений вышла СПБ Биржа (+2,5%). В аутсайдерах на новости о планах до конца года провести допэмиссию оказался ВТБ (-0,9%).

Пара CNY/RUB на Мосбирже снижается на 0,09 руб., до 11,15. На внебиржевых торгах пара USD/RUB опускается на 0,52 руб., до 80,58, пара EUR/RUB падает на 1,02 руб., до 91,55. Наши ориентиры для курса доллара, евро и юаня к рублю на завершение текущей сессии: 80–81, 91–92 и 11–11,3 соответственно.

Прогноз для индекса Мосбиржи до конца торгов 1 августа: диапазон 2700–2750 пунктов.

( Читать дальше )

ВТБ опубликовал финансовую отчетность за 1П25, отразив чистую прибыль на уровне 281 млрд руб. Восстановление чистой процентной маржи во 2кв25 при сохранении существенной роли нерегулярных доходов позволяет улучшить прогноз на 2025 год. Сохраняем рейтинг ДЕРЖАТЬ для обыкновенных акций ВТБ с целевой ценой 115 руб.

Нерегулярные доходы продолжают поддерживать прибыль

Кредитный портфель вырос на 0,7% с начала года (околонулевой рост во 2кв25). Снижение розничного портфеля на 3,8% при росте корпоративного на 2,9% ограничило давление на капитал. Доля просроченной задолженности по итогам 2кв25 выросла на 0,3 п.п. до 4,1%, в то время как стоимость риска (0,8%) осталась на уровне 1кв25. Во 2кв25 началось восстановление чистой процентной маржи (до 1,2%), что привело к росту чистых процентных доходов на 80% кв/кв. Чистые комиссионные доходы во 2кв25 продемонстрировали рост на 20% г/г.

( Читать дальше )

Вчера менеджмент пришел на РБК и рассказал много прорывных новостей. 

Выделим ключевое: 

1) ВТБ привлек еще один субборд на 200 млрд для прохождения по нормативам достаточности капитала!!! Запомните этот твит, он важен. 

2) Чтобы пройти по нормативам, все еще не выплатили дивиденд институционалам (читай — государству) на сумму в 200+ млрд. Отправят деньги после того, как в капитал пойдет июльская прибыль. Чувствуете, да, каким напряжением и творческим подходом банку дается такая большая выплата?

3) Утвердили объем допэмиссии в 1,264 млрд акций. Это максимально возможный объем, чтобы доля государства в обычке не снизилась менее 50%. 

Добавлю от себя. Инвест сообщество гадает по какой цене и сколько акций может разместить ВТБ. Гадать тут не нужно, все очевидно: цена допки будет чуть дешевле (на 3 — 5%) рынка. Разместят ровно столько акций, сколько будет спроса. То есть если инвесторы заберут 1,264 млрд, то разместят 1,264 млрд. Банку очень нужен капитал и это очевидно. 

( Читать дальше )