ВИМ Ликвидность

На денежном рынке компании размещают собственные и клиентские деньги, а другие компании занимают эти деньги под процент.

Ставки формируются на рыночных условиях. Московская биржа рассчитывает ставку RUSFAR на основе заключенных сделок. Значение RUSFAR обычно близко к ключевой ставке Центрального банка.

Сделки могут быть обеспечены ценными бумагами (репо) или не обеспечены (депозиты и кредиты). В репо участвуют банки, брокеры и управляющие компании. В депозитах — еще и крупные нефинансовые организации, если их капитал больше 500 млн рублей. Сделки заключаются сроком от 1 дня до 1 года в рублях и иностранной валюте.

Частные инвесторы и бизнес любого масштаба могут вложить средства в денежный рынок и получать доходность. Для этого существуют специальные биржевые фонды и сделки репо, которые заключаются через брокеров.

( Читать дальше )

Сравнение доходности ОФЗ-ПК и LQDT

У большинства физлиц нет возможности размещать свободные средства в РЕПО. Возникает вопрос, куда разместить свободные средства по актуальным ставкам, минимизируя процентный риск. Для этого на рынке есть несколько альтернатив: ОФЗ-ПК (выпуски 24021, 29013-29025) и фонды денежного рынка. В первом случае купон начисляется по ставке RUONIA с лагом в 7 дней (сегодня 3 апреля, значит, купон будет начисляться по ставке на 27 марта), выплачивается ежеквартально. Во втором случае активы фонда ежедневно инвестируются в операции РЕПО, соответственно стоимость пая растет тоже ежедневно за вычетом комиссии за управление, которая в среднем достигает 0.5% в год.

Что выгоднее?

Попробуем посчитать. В качестве периода исследования возьмём срок с начала торгов самым популярным фондом денежного рынка LQDT (январь 2020) и до сегодняшнего дня. Также сделаем допущение относительно волатильности ОФЗ-ПК: ее в расчет не берём.

Результаты получились следующие. Первый график: вложенные 10000 рублей в январе 2020 года в фонд ликвидности принесли бы 36.85%, в ОФЗ-ПК (без учёта реинвестиций купонов) — 33.92%. В обоих случаях не учтён НДФЛ. В случае с фондом ликвидности необходимость уплаты наступает после закрытия позиции, в случае с ОФЗ-ПК — ежегодно с полученных купонов.

( Читать дальше )

Сегодня был пост с сомнениями о надёжности/ликвидности LQDT.

Просто одна картинка — как LQDT прошёл февраль-2022. Если кратко — прекрасно прошёл.

Вот читаешь людей про эти фонды ликвидности, все в восторге.
Легко войти — легко выйти, пишут они.

Но если почитать ключевые документы,
(которых не найти на самом сайте ВИМ инвестиций, а только на третьих сайтах почему-то они есть)
например

«ПРАВИЛА ДОВЕРИТЕЛЬНОГО УПРАВЛЕНИЯ
Биржевым паевым инвестиционным фондом
рыночных финансовых инструментов
«Ликвидность»» от 13.11.2023

то можно найти, например, следущее:

---
46.  Величина  максимального  отклонения  цены  покупки  (продажи)  инвестиционных  паев,  публично
объявляемой  маркет-мейкером  на  организованных  торгах,  проводимых  биржей,  составляет  1,0
(Один) процент от расчетной цены одного инвестиционного пая.
47.  Обязанность маркет-мейкера за торговый день на ПАО «Московская Биржа ММВБ-РТС» считается
исполненной в случае:
если обязанность маркет-мейкера исполнялась не менее 394 минут в течение одного торгового дня на
ПАО «Московская Биржа ММВБ-РТС»  

( Читать дальше )

Какую доходность мы получим вложившись в фонды ликвидности?

Возьмём основные фонды ликвидности: LQDT (ВТБ), AKMM (Альфа), SBMM (Сбер), TMON (Тинькофф) и посмотрим их годовые доходности, сравнив со ставкой рефинансирования (на графике обозначена как зелёная сплошная область)

Доходности, в % годовых за большой период, с середины 2022 года до февраля 24-го:



За недавнее время, когда ставка изменялась как 13-15-16

( Читать дальше )

Для кратковременного размещения свободных средств на брокерском счете многие используют фонды денежного рынка. Всего их 6, один из которых в юанях. Сегодня рассмотрю самый большой фонд денежного рынка — Ликвидность.

Тикер: LQDT
ISIN: RU000A1014L8
Управляющая компания: АО «ВИМ Инвестиции»
Валюта активов: рубль
Формирование: февраль 2020 г.
Цена за 1 лот: ~ 1,3599 ₽
Расходы фонда: 0,426%, из которых вознаграждение УК 0,21%
Стоимость чистых активов: 140,7 млрд. рублей
Комиссия за покупку/продажу через приложение ВТБ инвестиции: 0%

Фонд вкладывает средства в  сделки так называемого «обратного РЕПО».
РЕПО — продажа ценных бумаг с обязательством выкупа через определенный срок.
Обратное РЕПО — покупка ценных бумаг. Что касается фонда Ликвидность, то ценными бумагами являются в данном случае являются облигации федерального займа.
Каждый день стоимость пая фонда увеличивается на ставку RUSFAR/365 минус расходы фонда, где RUSFAR  — так называемая справедливая стоимость денег, которая рассчитывается на основе реальных сделок. Ликвидность поддерживается маркетмейкерами.

( Читать дальше )

Денежный рынок стал одной из главных инвестиционных идей года — это крупнейший на Московской бирже рынок по объему торгов. На нем одни компании размещают свободные деньги, а другие занимают их под процент. 

Частные инвесторы тоже могут получать доходность от роста денежного рынка — она будет близкой к ключевой ставке Банка России. Для этого достаточно купить ценные бумаги биржевых фондов (БПИФов). При этом можно в любой момент выйти, не потеряв доходность.

В карточках и на сайте рассказываем подробности, показываем графики и перечисляем существующие БПИФы.

( Читать дальше )

㊗️Мы становимся свидетелями того, как всё больше и больше финансовых инструментов в юанях появляются на российском рынке.

📌 Недавно я публиковал на Смартлабе обзор обо всех фондах денежного рынка в рублях, которые торгуются на Мосбирже.

А сегодня поговорим о новом фонде денежного рынка, но в китайских юанях — «Ликвидность.Юань» (CNYM ETF) от ВИМ Инвестиции.

🔔Подписывайтесь на мой телеграм, у меня ежедневно выходят посты о происходящем на рынке и обзоры на инвестиционные инструменты.

Кстати, мне определённо нравится творческий подход ребят из ВИМ Инвестиции (экс ВТБ Капитал) к неймингу своих продуктов. Фонд ликвидности? Хмм, давайте назовем его «Ликвидность». Фонд ликвидности в юанях? Дайте-ка подумать… Пусть будет «Ликвидность.Юань». Ничего лишнего, всё сразу отражает самую суть👍

Фонд CNYM может быть интересен в двух основных случаях.

1️⃣ Если вы хотите хранить часть финансовой подушки в валюте, и при этом закладываете рост ставки в Китае. Он будет выполнять роль короткой юаневой облигации с плавающим купоном.

( Читать дальше )

Здравствуйте!

   Кто в курсе есть ли аналоги ETF LQDT Вим Ликвидность (фонд ВТБ операции с РЕПО) на Мос Бирже доступные для физ лиц.
Спрашиваю с целью диверсификации. Очень удобный инструмент для быстрой перекладки денег куда-либо!

Закончился приветственный период с повышенной процентной ставкой по ВТБ счету.
Это консервативная часть портфеля.
Надо решить, куда перенести деньги.
Альтернативы:
Перенести во вклад, под 14.94% на 6 месяцев.
Забрать и перенести в другой банк (не хотелось бы, ибо Привилегия).
Перевести на брокерский счёт и купить LQDT (на горизонте трёх месяцев 15-15.5% годовых, с учётом комиссии фонда).
-----
Вопрос, собственно, в чем.
Можем ли мы считать LQDT достаточно консервативным инструментом?
И рассматривать как аналог депозита?
Или это более рискованный инструмент?
-----
P.S. Ещё можно ОФЗ купить, конечно, но текущая доходность маловата, а в близкое снижение КС и положительную переоценку тела пока не очень верится.
Но да и вопрос, собственно, не об этом.