🟢АО им. Т. Г. Шевченко
НКР присвоило рейтинг BB+.ru со стабильным прогнозом
АО им. Т. Г. Шевченко — сельскохозяйственное предприятие, занимающееся выращиванием и производством сельскохозяйственной продукции в Краснодарском крае с 2004 года.
Умеренно положительную оценку специфического риска обеспечивают разнообразие номенклатуры выращиваемых сельхозкультур, диверсификация поставщиков удобрений, посадочного материала, а также опыт работы аграриев и эффективность использования земель.
Долговая нагрузка характеризуется как невысокая: на 31.12.2021 г. совокупный долг составлял 1 млрд руб. и превышал OIBDA в 1,5 раза, поскольку операционная прибыль в 2021 году удвоилась, а совокупный долг снизился на 2%.
Агентство также принимает во внимание пиковые погашения долга в текущем году, в частности погашение выпусков облигаций и краткосрочных займов. Во второй половине 2022 года планируется погашение обязательств за счёт поступлений от реализации растениеводческой продукции и новых облигационных выпусков.
Новые выпуски, планы на размещения и кредитные рейтинги:
Возможно, сегодня Банк России придаст импульс ускорения размещениям ВДО. Возможно, нет. Все последние снижения ключевой ставки шли по второму варианту.
@AndreyHohrin
TELEGRAM t.me/probonds
YOUTUBE https://www.youtube.com/c/PRObonds
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru
Вчера достаточно динамично началось размещение облигаций Шевченко 1P3. За первую сессию размещено более 1/3 250-миллионного выпуска. Сегодня на первичных торгах эти бумаги будут приобретены на 2% от активов. Если темп размещения удержится, подтверждая спрос, возможно небольшое увеличение этой позиции.
Доля бумаг холдинга НБ-Центр (АО им. Т.Г. Шевченко и Маныч-Агро) после добавления нового выпуска достигнет 8,4% от активов и в скором времени будет сокращена примерно до 7% за счет частичного вывода более ранних выпусков холдинга. Однако произойдет это не раньше августа.
Начиная с понедельника 25 июля немного снизятся веса облигаций АПРИ Флай Плэнинг БП4, Хайтэк-Интеграция БО-01, МФК ВЭББАНКИР 02. В каждом случае на 0,5% от активов (до 2,5%, 3,1% и 3% соответственно). Сокращение облигаций АПРИ – процесс на долгую перспективу, чтобы постепенно довести их совокупный вес до 7-8% от активов (сейчас более 11%). А коррекция долей в ХайТэке и ВЭББАНКИРе – часть спекулятивной операции: на размещении обе бумаги были куплены с небольшим перевесом. Продажи всех указанных бумаг равными долями в течение 5 сессий по средней цене торгов.
Старт размещений, рейтинг кредитоспособности и намерение банкротства:
Очень плодотворно удалось пообщаться с Дмитрием Александровым, кто не смотрел, рекомендую, даже если не инвестируете в ВДО. Интересно проследить ход мыслей и подходы к анализу, на что смотреть в первую очередь, как использовать кредитные рейтинги агентств и многое другое.
Таймкоды:
00:00 — Знакомство с Дмитрием Александровым, представителем компании “Иволга Капитал”, канал Probonds
02:44 — Что такое облигации и как с ними работать? Классификатор облигаций
10:34 — Модельный портфель PRObonds из ВДО
12:42 — ВДО. Возможности на рынке РФ
15:42 — Карта рынка облигаций АПГ (Агропромышленный комплекс)
18:27 — Карта рынка облигаций МФО
20:49 — Вопросы и ответы по ВДО
22:16 — Какой купон по ВДО доминирует на рынке (плавающий или постоянный)?
23:52 — Где грань между корпоративной облигацией и ВДО?
27:00 — Планируется ли выпуск своего фонда на ВДО?
31:01 — Налоги с купонов
33:32 — Репо с ЦК
40:18 — Насколько рухнули ВДО после 24 февраля?
41:12 — Поменялся ли портфель ВДО после начала спецоперации?
44:00 — Обзор отдельных ВДО по отраслям.
53:24 — Рейтинговые агентства и как их оценивает рынок
1:00:57 — Дефолты: Дядя Дёнер, Обувь России, Калита и их особенности
1:11:16 — Максима Телеком и Химтек
1:18:17 — Облигации компании “Главторг”
1:22:17 — Вопросы — ответы
21 июля — старт размещения нового выпуска облигаций краснодарской растениеводческой компании АО им. Т.Г. Шевченко
Обобщенные параметры выпуска:
• Размер выпуска — 250 млн.р. (номинал 1 облигации – 1 000 р.).
• Срок обращения – 1 год (364 дня) до оферты (3 года до погашения; равномерная амортизация в течение последнего года обращения).
• Купонный период — 91 день.
• Ставка купона до оферты – 18,5% годовых.
Организатор размещения — ИК «Иволга Капитал».
Скрипт для участия в первичном размещении:
— полное / краткое наименование: АО им. Т.Г. Шевченко 001P-03 / Шевченк1Р3
— ISIN: RU000A104Z89
— контрагент (партнер): ИВОЛГАКАП [MC0478600000]
— режим торгов: первичное размещение
— код расчетов: Z0
— цена: 100% от номинала (номинал 1 000 р.)
Время приема заявок 21июля: с 10-00 до 13-00 и с 16-45 до 18-30 Мск.
Контакты клиентского блока ИК «Иволга Капитал»:
Сумма клиентских активов под управлением ИК «Иволга Капитал» стабилизировалась выше 400 млн.р. и, по нашей оценке, будет увеличиваться. Сейчас она составляет 417 млн.р. Компенсационный фонд (на покрытие дефолтных потерь) находится на комфортном для этой суммы уровне – 14,8 млн.р.
Средняя доходность портфелей доверительного управления на 19 июля составила 4,9% годовых (с учетом комиссий и в основном за вычетом НДФЛ). Из 57 обслуживаемых счетов 43 счета (75%) прибыльны, 14 (25%) убыточны. Поскольку основная часть убыточных счетов имеет скромную просадку, для трети из них менее -1%, одна из ближайших осуществимых задач – вывод их в плюс.