Банк россии

На этой неделе можно было зафиксировать неплохую прибыль, учитывая, что сигналы раздавал сам Банк России. Пользоваться этим или нет, было вашим решением. Укрепив доллар, Банк России по их мнению поддержал нашу экономику и фондовый рынок в целом, но данный эффект не долговечен. Мне бы хотелось перейти к главным темам на фондовом рынке и задаться некоторыми вопросами, которые должны волновать каждого частного инвестора.



Ещё 25 мая я писал, что мы преодолели уровень в 55 руб. за доллар. А этот предел указывали многие инвест-компании. Сигнал был получен и на рынок пришёл крупный скупщик валюты (добавьте сюда заседание ЦБР по снижению ключевой ставки и укреплению доллара не миновать). Замечу, что даже купив в конце торгового дня 25 мая по 59 руб., можно было фиксировать профит более 10% сегодня. Теперь у меня назрел вопрос, мы с вами наблюдали два дня дивные объёмы на покупку в паре

( Читать дальше )

Традиционный формат середины недели «Верным курсом. Портфель 2022» — разговор с профессиональными участниками рынка.

⏰Начало в 18:00⏰

🛢Цены на нефть и газ на максимумах: кто и как остановит энергокризис?

📌Темы выпуска:
😱Цены на нефть и газ по-прежнему на максимумах — можно ли ожидать изменений в позиции ЕС или энергетический кризис уже не остановить?
💸Американские горки рынка США теперь никак не влияют на российский рынок акций. Какие идеи теперь искать в России?
⚡️Внеочередное заседание Банка России завтра. Ставку опустят до 12 или до 10?



( Читать дальше )

Инфляция. Апдейты по России и миру.

Еврозона. В апреле инфляция в еврозоне достигла 7,4%. Это рекордная инфляция за десятилетия. В частности, во Франции инфляция составила 4,8%, в Германии – 7,4%, в Испании – 8,3%, в Италии – 6%.

Но больше пугают цены производителей. В Германии производственная инфляция выросла до 33,5% в апреле, в Италии она составила 36,9%, а в Испании – целых 46,2%. Это колоссальные цифры. У компаний сейчас сильно взлетели издержки на энергию, материалы и т.д. Следовательно, в течение нескольких месяцев инфляция производителей потихоньку перетечет в потребительскую. Значит, нынешний рост цен в еврозоне – это еще не рекорд.


( Читать дальше )

TCS Group публикует ключевые финансовые результаты за 1К22 без конкретных показателей

В опубликованном вчера пресс-релизе TCS Group обозначены лишь тенденции финансовых результатов за 1К22, тогда как сами количественные показатели остались нераскрытыми. По заявлению группы, ее выручка существенно выросла по сравнению с 1К21 и продолжила расти в сравнении с 4К21, чистый процентный доход также увеличился в годовом и квартальном сопоставлении, а доля выручки, не связанная с кредитованием, составила более половины. Чистая прибыль снизилась как в годовом, так и в квартальном отношении, совокупный капитал группы за квартал увеличился. Клиентская база TCS Group приросла на 1,3 млн активных клиентов (15,8 млн), число активных клиентов в месяц и день увеличилось на 15–18% к/к и составило 17,7 млн и 6,9 млн соответственно. Группа продлила до конца 2022 г. срок действия моратория на выплату дивидендов, который был объявлен в марте 2021 г.

Неспособность компании, заслужившей приличную репутацию за свои стандарты корпоративного управления, представить конкретные цифры может вызвать только разочарование. Хотя мы полагаем, что это связано с позицией Банка России, который решил ограничить раскрытие информации, отметим, что иностранные банки с серьезным присутствием в России (например, Райффазенбанк, с тем же статусом системно значимой организации) все-таки представили подробные данные по стране в финансовой отчетности на уровне группы.

( Читать дальше )

МинФин России опубликовал результаты размещения средств ФНБ за апрель. По состоянию на 1 мая 2022 г. объём ФНБ составил 11 005 374,1 млн. руб. или 8,3% ВВП (месяцем ранее объём средств был равен 13 трлн. руб. или 9,8% ВВП). Объём ликвидных активов Фонда (средства на банковских счетах в Банке России) эквивалент 7 875 768,5 млн. руб. или 5,9% ВВП.

Неликвидная часть активов ФНБ выглядит следующим образом:



( Читать дальше )

Аргумент в пользу остановки укрепления рубля. Сам по себе, увеличенный в 5 раз лимит вывода иностранной валюты за рубеж курс доллара вверх не сдвинет. Но это очередное действие ЦБ по смягчению валютного регулирования. Видимо, скоро получим новые смягчения. А они чисто фактически меняют баланс спроса и предложения, который сейчас испытывает острый недостаток спроса.


Источник: https://t.me/centralbank_russia/266

TELEGRAM t.me/probonds
YOUTUBE https://www.youtube.com/c/PRObonds 
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru

Банк России понижает ключевую ставку, однако необходимость инструментов для хеджа процентного риска в портфеле в наше турбулентное время остается на повестке дня. Мы решили посмотреть, на какую доходность можно рассчитывать, открыв позицию в облигации с переменной ставкой купона, если базироваться на последних по времени прогнозных ориентирах ЦБ РФ по ключевой ставке.

С момента нашего обзора в середине февраля 2022 г. на рынке произошел настоящий калейдоскоп событий. В частности, ключевая ставка ЦБ РФ успела «сходить» к 20% и начать довольно активное снижение, достигнув на сегодняшний момент отметки 14%. Казалось бы, в условиях, когда регулятор «видит пространство для снижения ключевой ставки в 2022 году», инструменты, дающие страховку от процентного риска, во многом потеряли свою актуальность. Тем не менее интересно все-таки понять, на какую доходность можно рассчитывать, если сейчас открыть позицию в такой облигации и сравнить ее с доходностями бумаг с фиксированными купонами.

( Читать дальше )

Пара доллар-рубль в конце прошлой недели фактически полностью компенсировала свое снижение, вернувшись к отметке 70 руб.

Пара доллар-рубль, после взятой паузы в снижении, впервые за последний месяц продемонстрировала отчетливый сигнал (в том числе, поддерживаемый техническими индикаторами) на разворот курса доллара. Мы считаем, что это произошло из-за предложения главы Банка России Э. Набиуллиной о снижении норм обязательной реализации валютной выручки компаниям-экспортерами (для сырьевых компаний до 50%), а также «длинных» выходных в РФ. Отметим, что экспортерам на данный момент разрешено продавать валюту в рамках 60-ти дней.

В среднесрочной перспективе, что также позволит курсу доллара продемонстрировать отскок – это публикация Минпромторга перечня товаров которые будут поставляться в Россию параллельным импортом, что может отразиться на сужении сальдо торгового баланса.

Мы полагаем, что целевой диапазон курса доллара находится в диапазоне 70-75 руб., который, в целом, является комфортным для бюджета страны. По нашим оценкам, в случае, если курс доллара все же продолжит свое снижение из-за навеса предложения американской валюты, то уже в рамках недели возможно будет принято снижение норм реализации валютной выручки.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

👉 Последние недельные данные указывают на замедление текущих темпов роста цен за счет укрепления рубля и охлаждения потребительской активности.

👉 Проводимая Банком России денежно-кредитная политика будет учитывать необходимость структурной перестройки экономики и обеспечит возвращение инфляции к цели в 2024 году

👉 По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция составит 18,0–23,0% в 2022 году, снизится до 5,0–7,0% в 2023 году и вернется к 4% в 2024 году.

👉 Экономическая активность, по оценкам Банка России, в марте 2022 года начала снижаться. Оперативные индикаторы свидетельствуют о сжатии потребительской и деловой активности

👉 Согласно базовому прогнозу Банка России, в 2022 году ВВП сократится на 8,0–10,0%

👉 В 2023 году российская экономика перейдет к постепенному росту в условиях структурной перестройки. Выпуск в IV квартале 2023 года будет на 4,0–5,5% выше уровня за аналогичный период 2022 года

👉 Вместе с тем изменение ВВП в целом за 2023 год будет в пределах (—3,0)—0,0% из-за эффекта базы I квартала 2022 года. В 2024 году ВВП вырастет на 2,5–3,5%

Банк России для поддержания финансовой стабильности предписал профучастникам-депозитариям
осуществлять обособленный учет акций российских эмитентов, полученных в результате конвертации
иностранных депозитарных расписок, и ограничить проведение в течение дня операций по списанию
таких бумаг на уровне 0,2% от их количества. Указанные ограничения распространяются на 
совершение как биржевых, так и внебиржевых сделок.
Предписанные меры не касаются случаев, если иностранные депозитарные расписки были
приобретены до 1 марта 2022 года либо если владелец ценных бумаг имеет разрешение
Правительственной комиссии.
Банк России зафиксировал тенденцию к приобретению резидентами у нерезидентов из недружественных
стран депозитарных расписок для последующей их конвертации в акции и продажи на организованных торгах.
Это может привести к непропорциональному увеличению предложения локальных акций на рынке,
что окажет существенное влияние на ценообразование и спровоцирует падение котировок. В свою очередь,
такая ситуация повлечет за собой отрицательную переоценку активов у российских инвесторов и создаст
угрозу стабильности финансового рынка. Принятые меры направлены на стабилизацию ситуации.
29 апреля в 15:00 состоится пресс-конференция Председателя Банка России по итогам заседания
Совета директоров по денежно-кредитной политике. Эльвира Набиуллина сделает заявление по 
денежно-кредитной политике и обновленному прогнозу Банка России.

( Читать дальше )