Банк Санкт-Петербург

🏛 Банк Санкт-Петербург представил на днях свои результаты по РСБУ за 11 мес. 2025 года, опираясь на которые уже можно начинать предварительно подводить итоги уходящего года.

📈 Чистый процентный доход (ЧПД) банка вырос с января по ноябрь на +8,3% (г/г) до 68,5 млрд руб. Однако стоит отметить, что начиная с октября наблюдается негативная динамика по процентным доходам, и в ноябре этот тренд только ускорился.

Ранее Банк Санкт-Петербург процветал благодаря высоким процентным ставкам, т.к. на его балансе находилось много недорогих пассивов, что приносило высокую процентную маржу. На фоне смягчения ДКП ситуация изменилась, и процентная маржа постепенно сжимается.

💼 Кредитный портфель с начала года вырос на +23,3% до 919,6 млрд руб., что обусловлено как сильным ростом корпоративного кредитования, так и розничного. Банк СПб в этом году движется против отраслевых трендов и активно наращивает потребительское кредитование, тогда как у многих банков по этой статье наблюдается весьма скромный прирост.

Финансовые результаты Банка «Санкт-Петербург» за ноябрь оказались слабыми. Чистый процентный доход снизился на 15% г/г, несмотря на рост кредитного портфеля, что указывает на сокращение маржи. Стоимость риска выросла до 2,2%, а операционные расходы увеличились на 56% г/г. В результате чистая прибыль упала на 79% г/г.

Аналитики отмечают сохранение давления со стороны стоимости риска и чистой процентной маржи при опережающем росте операционных расходов. Сохраняется «Нейтральный» взгляд на бумаги. Из-за давления на маржу чистая прибыль в ближайшие два года, по оценкам, будет в диапазоне 40-45 млрд руб. Очередной рост стоимости риска снижает вероятность выплаты дивидендов в размере 50% от чистой прибыли за 2025 год.




Источник

В информационной повестке: «у БСП слабые результаты», «акции БСП неинтересны», «взгляд на акции БСП – негативный»...

📊Результаты за ноябрь 2025г:

❌Чистый процентный доход снизился на 15% до 5,5 млрд руб.

✅Чистый комиссионный доход вырос на 14% до 1 млрд руб.

❌Расходы на резервы – 1,7 млрд руб.

❌Чистая прибыль снизилась на 79% до 1,2 млрд руб.

Чистая прибыль за 11 месяцев 2025 года снизилась на 22% до 37 млрд рублей.

❗️Слабые результаты, правда? Но об этом было известно ещё летом...

💡Основная проблема сейчас – не падение процентных доходов на фоне снижения ключевой ставки, а рост резервов.

☝️При стабилизации ситуации в будущем резервы могут начать распускать, что будет положительно влиять на чистую прибыль.

Даже если прибыль в 2026 году упадет до 35 млрд рублей, как многие прогнозируют, то:

Fwd P/E ≈ 3,9  |  Fwd P/B ≈ 0,6

А если прибыль не снизится так сильно? Тогда оценка банка окажется ещё привлекательнее, а потенциал роста акций – выше.

Банк Санкт-Петербург представил ожидаемые финансовые результаты по РСБУ за ноябрь и 11 месяцев 2025 года. Чистая прибыль в ноябре составила 1.2 млрд рублей при 6,7% рентабельности капитала.

За 11М25 чистая прибыль составила 37 млрд рублей, снизившись на 22,2% относительно аналогичного периода прошлого года, рентабельность капитала — 19,6%. Ключевая причина снижения прибыльности – рост расходов, связанных с обесценением кредитов. С начала года они составили 13.8 млрд рублей. За весь 2024 год — 4.9 млрд рублей. Такое значительное увеличение данных расходов не является сюрпризом. Еще в начале августа Банк публично изменил прогноз на 2025 год, указав в качестве ориентира стоимость риска на уровне 2%, что соответствует в 2025 году 16 млрд расходам, связанным с обесценением кредитного портфеля.

Операционный доход прогнозируемо сокращается на фоне снижения чистого процентного дохода из-за нормализации уровня чистой процентной маржи.

Банк Санкт-Петербург отчет РСБУ

ноябрь 2025г:
📉Выручка ₽7,1 млрд (–13,7% г/г)
📉Чистая прибыль ₽1,2 млрд (–79% г/г)

11 мес 2025г
📉Выручка ₽88,2 млрд (+4,8% г/г)
📉Чистая прибыль ₽37 млрд (–22,2% г/г)