Банк Санкт-Петербург

Акции Банка «Санкт-Петербург» пока не смогли закрыть дивидендный гэп, отстав от бумаг «Сбербанка» и ВТБ на фоне слабых результатов за 1П19 (главным образом на фоне собственных торговых операций) и отсрочки обратного выкупа акций.

В то же время бизнес банка находится в хорошей форме: благодаря значительной подушке ликвидности банк может конкурировать с госбанками по процентным ставкам. Благодаря этому банк получает доступ к кредитованию высококачественных корпоративными заемщиков. В то же время, наличие базы зарплатных клиентов дает возможности для роста розничного портфеля при весьма ограниченном влиянии регуляторных требований по ПДН (показатель долговой нагрузки).

Дивидендная доходность на уровне 7,3%, на первый взгляд, не впечатляет инвесторов, однако в сочетании с обратными выкупами примерно 2,5% акций (которые, скорее всего, в дальнейшем продолжатся), доходность акций банка вполне сопоставима со доходностью «Сбербанка» и ВТБ.

Акции по-прежнему торгуются с низкими оценками стоимости и находятся на самом низком уровне с февраля этого года. Это, на наш взгляд, является привлекательной возможностью для покупки на ожиданиях публикации сильных финансовых показателей за 3К19. Тем не менее, мы не исключаем краткосрочной коррекции после завершения обратного выкупа (7 октября). Видя потенциал роста на уровне 61%, мы подтверждаем рекомендацию ВЫШЕ РЫНКА.

Кипнис Евгений

( Читать дальше )

Банк «Санкт-Петербург» – это частный банк, который входит в число 20 крупнейших российских банков по объёму активов. Под зарубежные санкции не попал.

Мы сохраняем по акциям Банка «Санкт-Петербург» рекомендацию «покупать». В перспективе года бумаги могут принести около 18% прибыли без учета дивидендов.

Отчет по МСФО отразил влияние слабых результатов от трейдинговых операций на прибыль банка: прибыль акционеров по итогам полугодия сократилась на 20%, до 3,47 млрд.руб. в сравнении с прошлым годом. Результаты от трейдинга ограничивают динамику прибыли банка в этом году, но мы обращаем внимание на то, что природа трейдинговых операций волатильна, и в ключевых бизнес-сегментах – кредитовании и комиссиях, мы видим хорошие темпы роста доходов в этом году. Чистые доходы от кредитования повысились на 7,3% г/г, с учетом резервов – на 17%. Комиссии показали сильный рост – на 21% в 1- м полугодии и на 40% во 2-м квартале.

Консенсус Bloomberg предполагает в 2019 г. сопоставимую прибыль 9,06 млрд.руб. (+1%). Банк проведет 2-й раунд байбэка на сумму 642 млн. руб. (12 млн. акций, цена 53,5 руб.).

( Читать дальше )

Торговая идея: купить акции банка «Санкт-Петербург» в рамках buyback +7,5% до 22 октября

Целевой уровень: 53,45 руб. Ожидаемая доходность: 7,5% до 22 октября. Дата подачи на выкуп: 6 сентября – 7 октября. Дата выплат по бумагам: не позднее 22 октября.

Наблюдательный совет Банка «Санкт-Петербург» 31 июля одобрил выкуп 12 млн обыкновенных акций (2,4% от акционерного капитала, или 6,7% от free-float) по цене 53,5 руб./акция. (+7% к текущей цене). На buyback может быть направлено 642 млн руб. Акционеры смогут подать заявления о продаже акций банка с 6 сентября по 7 октября 2019 г. Выплаты по бумагам будут произведены не позднее 22 октября.

Таким образом, покупка акций Банка «Санкт-Петербург» может принести 7,5% за 56 дней, что соответствует доходности около 49,8% годовых.

ITI Capital

Если общее количество заявленных к продаже бумаг превысит 12 млн штук, акции будут приобретены у акционеров пропорционально заявленным требованиям (округление количества приобретаемых акций осуществляется до ближайшего меньшего целого числа).

Банк «Санкт-Петербург» вчера представил финансовые результаты за 2К19 по МСФО и провел телефонную конференцию. Прибыль опередила наш прогноз и консенсус-прогноз рынка на 4-8%. Главным источником опережения прогноза прибыли стал комиссионный доход, рост которого составил 40% г/г (что на 11-16% выше ожиданий). Тем не менее, главный вопрос заключается в том, насколько устойчив этот тренд. Чистая процентная маржа испытывала давление из-за высокой стоимости фондирования в 2К19 (хотя мы ожидаем, что этот тренд изменится в ближайшие кварталы) и снижения доходности портфеля ценных бумаг (из-за изменений в структуре валют).

Акции банка торгуются по коэффициенту P/BV на уровне 0,3x, а по коэффициенту 2019П P/E на уровне 2,7x, что предполагает дисконт 12-13% к средним показателям за последние два года. Предстоящий обратный выкуп акций с премией 8% к текущей цене на рынке является краткосрочным фактором поддержки бумаги. Планы банка ускорить рост корпоративного кредитования – еще один фактор поддержки акций, хотя потребуется время, чтобы доказать рынку способность увеличить за счет этого ROE банка.

( Читать дальше )

Банк Санкт-Петербург: результаты за 2К19 по МСФО 

Чистая прибыль банка за 2К19 сократилась на 14% г/г до 2.2 млрд руб. (это на 10% выше консенсус-прогноза), что подразумевает ROE в размере 11.5%. Чистый процентный доход (NII) вырос на 1.2% до 5.3 млрд руб. (консенсус-прогноз по данным Интерфакса составлял 5.6 млрд руб.), что соответствует чистой процентной марже 3.5% (против 3.7% во 2К18). Чистый комиссионный доход резко повысился на 40% до 1.9 млрд руб. — отчасти сказался эффект низкой базы сравнения в сочетании с хорошим ростом в сегментах пластиковых карт и расчетов. Чистый доход от торговых операций составил 459 млн руб. С начала года валовые кредиты уменьшились на 2.6%, депозиты — на 3.6%. Резервы сократились на 23% г/г до 1.5 млрд руб., подразумевая стоимость риска — 1.9%. Норматив достаточности капитала Н1.0 по РСБУ на хорошем уровне 14.8%. Банк подтвердил прогноз рентабельности капитала за 2019 г. на уровне 12-14%. Долгосрочная стратегия предусматривает сохранение коэффициента дивидендных выплат на уровне 20% чистой прибыли по МСФО. Планируется погасить казначейские акции. Целевой уровень Н1.0 — не ниже 11.2%.

( Читать дальше )

МСФО 1пг2019
Прибыль упала на 22,4% до 3,471 млрд руб.
Прибыль на акцию упала до 7,12р на 18% (год назад 8,69р).
Ну что же, за 1пг2019 заработали 1,424р дивидендов.
Главный результат полугодия — рост комиссионных доходов +21%!
Летом 2019 года повысили рейтинги Банка:
Fitch до ‘BB’ с ‘BB-‘
Moody's до Ba3 с B1
АКРА до A (RU) с A- (RU)

А ещебанк спишет купленные 12 млн. акций в рамках BUY BACK. Срок для подачи заявлений о продаже акций Банка по цене приобретения одной акции 53,5 руб.: с 6 сентября 2019 года по 7 октября 2019 года.

Если и покупать то по 46 р, но могут и раскачать котировку, выдергивая правильные цитаты из отчета, до 54 руб :)

 Банк «Санкт-Петербург» сохраняет планы по выплате дивидендов в соответствии с дивидендной политикой — не менее 20% от чистой прибыли по МСФО.
«Согласно дивидендной политике, банк намерен выплатить дивиденды в размере не менее 20% от чистой прибыли по МСФО»,


 Банк «Санкт-Петербург» не планирует дополнительной эмиссии акций, приобретенные в рамках обратного выкупа акции намерен списать.
«Планов по выпуску акций нет… Банк намерен списать приобретенные акции»,

источник

Чистая прибыль банка "Санкт-Петербург" по МСФО в первом полугодии 2019 года снизилась на 20,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 3,5 миллиарда рублей.
При этом рентабельность капитала (ROАE) за январь-июнь составила 9,2% против 12,4% в первом полугодии 2018 года. Чистый процентный доход составил 11,1 миллиарда рублей, увеличившись на 7,3% по сравнению с первым полугодием 2018 года.

• Выручка основного бизнеса за 1 полугодие 2019 года выросла на 14.0% и составила 14.7 млрд рублей;

• Чистый комиссионный доход за 1 полугодие 2019 года составил 3.3 млрд рублей (+21.0% по сравнению с
  1 полугодием 2018 года);

• Розничный кредитный портфель вырос с начала 2019 года на 11.4% и составил 94.0 млрд рублей.

релиз

Банк «Санкт-Петербург» (ВЫШЕ РЫНКА) завтра представит финансовые результаты за 2К19 по МСФО и проведет телефонную конференцию. По нашему прогнозу, прибыль улучшится в квартальном сопоставлении на фоне восстановления торгового дохода и ускорения роста комиссионного дохода.

Чистая процентная маржа, вероятно, будет находиться под давлением в связи с ростом стоимости фондирования в 2К19, хотя мы считаем, что тренд восстановится в ближайшие кварталы, так как процентные ставки снижаются. Акции торгуются по коэффициенту P/BV на уровне 0,3x, а по коэффициенту P/E 2019П на уровне 2,7x, что предусматривает дисконт 12-13% к средним показателям за два года. Предстоящий обратный выкуп (с премией 8% к текущей цене на рынке) является краткосрочным фактором поддержки акций банка.

Планы банка ускорить рост корпоративного кредитования – еще один катализатор роста, хотя, вероятно, потребуется время, чтобы ROE способствовало увеличению стоимости банка.

Альфа-Банк

Прогноз результатов за 2К19 по МСФО: Мы ожидаем, что чистый процентный доход за 2К19 не изменится г/г и составит 5,2 млрд руб. (а чистая процентная маржа снизится на 0,15 п. п. до 3,5%), главным образом, на фоне повышение стоимости фондирования в 2К19 (которая, как мы ожидаем, снизится в ближайшие кварталы). Этот факт, тем не менее, будет нейтрализован ростом комиссионного дохода на 26% г/г (исходя их отчетности по РБСУ).

( Читать дальше )

Банк Санкт-Петербург — прибыль за 1 п/г РСБУ -12,5% г/г




( Читать дальше )