Аэрофлот

• выплаты по демпферу
• положительный эффект от страхового урегулирования отношений с иностранными лизингодателями (т.е. разовый фактор).
• прибыль от курсовых разниц составила 10 ярдов (в 3 кв будет уже убыток)

Магия может быстро раствориться, если эти разовые доходы уйдут (в части прибыли от урегулирования лизинга точно уйдут)

t.me/kuzmlab

Аэрофлот – рсбу/ мсфо
3 975 771 215 обыкновенных акций
Free-float 25,03%
ir.aeroflot.ru/ru/securities/shares/
Капитализация на 29.08.2024г: 196,284 млрд руб

Общий долг на 31.12.2022г: 852,549 млрд руб/ мсфо 1,056.46 трлн руб
Общий долг на 31.12.2023г: 1,031.61 трлн руб/ мсфо 1,212.77 трлн руб
Общий долг на 31.03.2024г: 1,035.42 трлн руб/ мсфо 1,207.92 трлн руб
Общий долг на 30.06.2024г: 981,042 млрд руб/ мсфо 1,158,77 млрд руб

Выручка 2021г: 378,657 млрд руб/ мсфо 491,733 млрд руб
Выручка 6 мес 2022г: 138,736 млрд руб/ мсфо 180,498 млрд руб
Выручка 2022г: 332,748 млрд руб/ мсфо 413,316 млрд руб
Выручка 1 кв 2023г: 91,980 млрд руб/ мсфо 112,479 млрд руб
Выручка 6 мес 2023г: 205,409 млрд руб/ мсфо 252,176 млрд руб
Выручка 9 мес 2023г: 357,316 млрд руб/ мсфо 441,104 млрд руб
Выручка 2023г: 497,511 млрд руб/ мсфо 612,194 млрд руб
Выручка 1 кв 2024г: 145,084 млрд руб/ мсфо 173,586 млрд руб
Выручка 6 мес 2024г: 312,031 млрд руб/ мсфо 377,215 млрд руб

Убыток 6 мес 2021г: 26,333 млрд руб/ Убыток мсфо 27,737 млрд руб

Я же всегда отмечал: ну не дадут компании обанкротиться. Надо будет сделать хоть 10 допок — сделают 10

Арофлот продолжает улучшать финансовые результаты, в основе данных улучшений – адаптационные изменения в бизнес-процессах и бизнес-модели, которые мы провели за прошедшие два года.

✈️ Рост объема перевозок при контроле операционных расходов и увеличении занятости кресел до рекордных уровней позволил реализовать эффект операционного рычага – улучшение рентабельности, операционной и чистой прибыли.

✈️ Выручка выросла на 49,6% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года и составила 377,2 млрд руб.

✈️ Чистая прибыль по итогам полугодия составила 42,3 млрд руб.

Отчет: smart-lab.ru/blog/news/1054200.php

Ключевые показатели II квартала
🔹 Выручка: 203,6 млрд руб. (+45,8% год к году (г/г)

🔹 EBITDA: 66,6 млрд руб. (+85,6% г/г)

🔹 Чистая прибыль: 41,2 млрд руб. (-55,5 млрд руб. годом ранее)

🔹 Скорректированная чистая прибыль: 20,5 млрд руб. (-6,7 млрд руб. годом ранее)

Общий долг группы на конец I полугодия снизился на 8,4% относительно конца 2023 г. до 685 млрд руб. Размер кредитов и займов уменьшился на 24,6%. При этом сумма кредитной задолженности снизилась на 29,6%, до 62 млрд руб. Объем денежных средств и краткосрочных финансовых инвестиций остался практически на уровне конца 2023 г. — 117,6 млрд руб. Чистый долг составил 567,3 млрд руб., что ниже показателя на конец 2023 г. на 10%.

По дивполитике Аэрофлот направляет на дивиденды 25% чистой прибыли, но из-за постановления Минфина как госкомпания в 2016, 2017 и 2018 году платил 50%.

Если и на этот год закладывать 50%, то Аэрофлот только что за полугодие заработал для акционеров 10% дивдоходности. Такими темпами ФНБ отобьёт свои инвестиции в AFLT за пару лет 🫶

https://t.me/thefinansist

Аэрофлот продолжает улучшать финансовые результаты, в основе данных улучшений – адаптационные изменения в бизнес-процессах и бизнес-модели, которые мы провели за прошедшие два года.

✈️ Рост объема перевозок при контроле операционных расходов и увеличении занятости кресел до рекордных уровней позволил реализовать эффект операционного рычага – улучшение рентабельности, операционной и чистой прибыли.

✈️ Выручка выросла на 49,6% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года и составила 377,2 млрд руб.

✈️ Чистая прибыль по итогам полугодия составила 42,3 млрд руб.

✈️ В составе прибыли отражены положительные курсовые переоценки и эффект страхового урегулирования, без учета которых скорректированная чистая прибыль составила 27,0 млрд руб. против скорректированного убытка 20,1 млрд руб. за 6 мес. 2023 года.

✈️ Сумма банковского долга и задолженности по облигациям снизилась до 62,1 млрд руб. при денежных средствах на балансе 117,6 млрд руб., отражающих улучшение финансовой ситуации и поступления от бронирований перед высоким летним сезоном

Аэрофлот продолжает улучшать финансовые результаты, в основе данных улучшений – адаптационные изменения в бизнес-процессах и бизнес-модели, которые мы провели за прошедшие два года.

✈️ Рост объема перевозок при контроле операционных расходов и увеличении занятости кресел до рекордных уровней позволил реализовать эффект операционного рычага – улучшение рентабельности, операционной и чистой прибыли.

✈️ Выручка выросла на 49,6% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года и составила 377,2 млрд руб.

✈️ Чистая прибыль по итогам полугодия составила 42,3 млрд руб.

✈️ В составе прибыли отражены положительные курсовые переоценки и эффект страхового урегулирования, без учета которых скорректированная чистая прибыль составила 27,0 млрд руб. против скорректированного убытка 20,1 млрд руб. за 6 мес. 2023 года.

✈️ Сумма банковского долга и задолженности по облигациям снизилась до 62,1 млрд руб. при денежных средствах на балансе 117,6 млрд руб., отражающих улучшение финансовой ситуации и поступления от бронирований перед высоким летним сезоном

В SberCIB ожидают, что год к году выручка за квартал выросла на 42%, скорректированная EBITDA — на 63%, а скорректированная прибыль составила 12 млрд ₽ против убытка в 10 млрд ₽ годом ранее. Всё благодаря увеличению пассажирооборота и доходной ставки.

По оценкам аналитиков, темпы роста скорректированной EBITDA превзойдут темпы роста выручки. Дело в более сдержанном росте операционных расходов. Это — ключевой фактор выхода на скорректированную чистую прибыль вместо убытка годом ранее.

С начала июля акции «Аэрофлота» упали на 22%, и потенциал их роста до таргета SberCIB достиг 42%.
Так что аналитики повышают оценку по бумагам компании с «держать» до «покупать». Целевая цена остаётся прежней — 64,53 ₽.