Компания производитель медицинских роботов Intuitive Surgical (ISRG) опубликовала отчёт за 2 кв. 2021 г. (2Q21). Выручка по итогам 2Q21 выросла на 71,8% до $1,46 млрд по сравнению с 0,82 млрд за 2Q20. Стоит отметить, что второй квартал прошлого года пришелся на период жестких локдаунов и первичного удара пандемии по системам здравоохранения развитых стран. Если сравнивать с предыдущим кварталом, то выручка выросла на 13,3%. Чистая прибыль в расчёте на 1 акцию (Non-GAAP Diluted EPS) составила $3,92 в сравнении с $1,11 годом ранее. Аналитики в среднем прогнозировали выручку $1,26 млрд и EPS $3,06. У компании более $6 млрд свободных денежных средств после вычета обязательств, которые могут быть использованы для развития бизнеса или сделок M&A. Отчёт за 1Q21 здесь.
За первое полугодие 2021 г. (1H21) выручка компании выросла на 41% до $2,75 млрд по сравнению с $1,95 млрд за 1H20. Non-GAAP Diluted EPS выросла до $7,44 по сравнению с $3,8 за 1H20. Для сравнения выручка и прибыль на 1 акцию по итогам 1H19 составили соответственно $2,07 млрд и $5,86
Ажиотаж на рынке полупроводников в самом разгаре. Со всех рупоров кричат о дефиците чипов на рынке и о том, что спрос будет только расти. Я согласен лишь отчасти. Да, действительно спрос будет расти и далее. IoT, искусственный интеллект и прочие модные технологии только развиваются. Но разве Мега-компании этого не предвидели? Почему они не подготовились к повышенному спросу?
На эти вопросы я не могу получить ответ. Либо спрос действительно растет бешеными темпами, либо это временная трудность, компании перестроятся и мы получим жесточайший кризис перепроизводства на рынке уже через пол года-год. Эти моменты я пропущу, так как рядовому инвестору такие данные не доступны. Будем довольствоваться тем, что есть. А есть у нас отчет GAAP за 2 квартал компании Taiwan Semiconductor Manufacturing — одного из крупнейших производителей полупроводников.
Выручка компании за первое полугодие 2021 года выросла на 18,2% до 734 млрд тайваньских долларов (NTD) Основной вклад внес рост спроса на продукцию для высокопроизводительных вычислений и автомобильной промышленности. Растет не только спрос, но и цена реализации.
Сегодня крупные энергетические компании торгуются с доходностью свободного денежного потока (FCF yield) на уровне примерно 10% и с отношением (FCF/EV) на уровне >8% при ожидаемой средней цене Brent в 2022 году на уровне $70 за баррель. Это — экстремально низкие показатели относительно недавней истории, которые делают данные акции очень дешевыми. Они торгуются так, как будто инвесторы ждут обвала цен на нефть в ближайшем будущем. Данное расхождение так велико, что акциям энергетических компаний придется вырасти примерно на 40%, чтобы догнать нефть
Добрый вечер, друзья!
Набирает обороты сезон публикации финансовых отчётов и я хочу поделиться своей новой инвестиционной идеей.
Компания Vicor (VICR)является разработчиком и производителем модульных источников вторичного электропитания и энергосистем для преобразования электроэнергии на материнских платах и серверах. Основными клиентами эмитента являются центры обработки данных, а также телекоммуникационные и сетевые операторы. Компания основана в 1981 году.
Высокий спрос на инновационную продукцию Vicor обусловил отличную динамику её финансовых результатов. За последние пять лет (с 2016 по 2020 гг.) годовая выручка компании увеличилась с 200 до 297 млн. USD (на 49%), появилась стабильная чистая прибыль, а котировки её акций выросли с 10 до 92 USD (в 9,2 раза).
C точки зрения ценовой конъюнктуры, спотовые цены на никель ($18 668/т) и медь ($9 303/т) восстановились после снижения во вторник, оставаясь на 13% и 20% выше в сравнении с началом года, превосходя уровни, предшествовавшие пандемии. Палладий торгуется на уровне $2 638/унцию, что на 21% выше средней цены 2020 г. Рынок аккумуляторов и переход к водородной экономике поддерживают ожидания будущего спроса, тогда как в части предложения металлов новых значительных проектов нет. «Норильский никель» по-прежнему является одной из наших топ-акций в секторе. Мы считаем результаты НЕЙТРАЛЬНЫМИ для акций компании.Красноженов Борис
Продолжая сравнивать доходность различных типов активов
Данные с 95 до 2021 года
Что мы видим:
1. В крупной капитализации акции роста не только дают большую доходность, но и меньшую просадку, чем акции стоимости. я ожидал примерно одинакового соотношения риск/доходность на разных типах активов исходя из гипотезы эффективного рынка. Но вот не работает это
2.Emerging Markets к которым относиться и РФ показали неудовлетворительну доходность при большой просадке. Все эти теории, что в РФ надо вкладывается т к рынок недооценен не подтверждаются доходностью
3. Неожиданно US Micro Cap показал лучшие показатели по риску/доходности после акций роста. + Самая высокая доходность. Даже странно что никакой брокер не создал БПИФ на этот индекс. Интересно было бы посмотреть us nano cap акции -совсем уж малый бизнес но пока не нашел etf на него.
4. Кто лучше перформит довольно сильно зависит от конкретного момента. Поэтому и важна разбалансировка в портфеле. И наверно даже возможен арбиртраж при слишком большом отклонении от исторических значений=возврат к среднему- но тут исследования надо проводить